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正如在日常生活中一样，人们在资本投资活动中也拥有许多选择权。面对风险与收益交织的动荡市场，项目投资者越来越意识到，最有价值的投资机会总是极具风险，具有灵活性的策略才是有用的。以往对新开发项目投资决策的分析都是在以NPV法计算出来的数据基础上作出的。但NPV法的计算结果往往并不尽如人意，因为对风险补偿贴现率的估计可能不够合理，而且可能没有全面考虑影响现金流的因素。于是项目投资者开始求助实物期权，以期解决不确定事件的投资决策问题。