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风险资本的退出是风险投资运作的最后一个环节，风险投资的成败在很大程度上取决于风险投资家能否成功地退出投资。理论上．风险投资周期由项目边际增加值和项目边际成本共同确定。实际上，风险资本退出还受到交易双方信息不对称、风险资本家管理能力等多种因素影响。如何建立风险资本退出决策机制．威为风险投资运作过程中的一个关键问题。文章基于期权理念．对期权理论在风险投资退出决策中的应用进行探讨。