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个人有限理性和投资项目未来收益的不确定性使得风险投资家（VC）与风险企业家（EN）面临双边道德风险，论文将风险投资项目划分为创业初期和开拓产品市场阶段，并对不同阶段特征进行了刻画．通过引入VC与EN相对努力成本效率系数，讨论了在满足VC和EN效用函数及设定的约束条件下，控制权在VC和EN间相机转移情况下可转换债券是否以及如何能够对VC与EN所付出的努力水平产生的影响．并藉此求解了抑制双边道德风险的几种可能方法．