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本文以商业模式主要构成维度为切入点,对S物流公司进行案例分析,梳理其在产业生态系统视角下的商业模式演化过程。在成长阶段,S公司仅提供物流配送服务,在外界环境变化影响及自身条件日渐成熟的背景下,公司开始对其线上线下业务进行融合,随着各项业务的不断发展,又开始对金融业务进行拓展,构建起自身完整的产业生态系统。