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【摘要】我国中小企业是国民经济的重要组成部分，但是融资难一直是困扰中小企业发展的绊脚石，随着金融危机的持续，我国中小企业遭到大面积重创。为了恢复我国中小企业的健康发展，积极探索中小企业的融资出路仍然是最根本举措。本文从融资制度和融资产品两方面的创新来探索解决后金融危机时代中小企业的融资出路。
【关键词】中小企业 融资创新
一、引言
中国改革开放以来，市场经济体制逐步确立，中小企业经历了从无到有，从少到多的发展历程，在增加财政收入、助推产业升级、促进科技创新、吸纳转化就业，促进国民经济增长、提升经济实力等方面发挥了不可替代的作用。作为最富活力的经济群体，中小企业遍布一、二、三产业，据统计，中小企业占全国企业总数的99.8%，中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，上缴税收约为国家税收总额的50%，提供了75%以上的城镇就业岗位。作为市场经济的产物，我国中小企业能很好的适应市场的不断变化，有着顽强的生命力，直接关系国民经济的发展速度，已经成为国民经济的“半壁江山”。
但是，自2008年全球范围的金融危机以来，欧盟、北美市场对中国小商品市场的需求开始明显减少，而国内融资难度增加、工资上涨幅度增加、原材料成本增加、人民币持续升值，对于那些已经习惯于代工，习惯于外向型经济，缺少自主创新的产品、品牌，缺乏服务国内市场的中小企业利润受到压制，现金流日趋紧张，而一直困扰中小企业的融资途径未能得到解决，导致众多中小企业，特别是东部沿海地区一些以服装、机械、化工、轻工等依赖出口外贸产业为主的中小企业，出现了减产、停产甚至倒闭的现象。以海宁皮革城为例，目前只剩下六成企业还在开工。
面对全球经济的持续低迷，中小企业要走出困境，并且走上可持续发展的道路，最根本的任务还是要打通企业的融资渠道，保证企业正常运转充足的现金流和拓展及发展的充足资本。
二、我国中小企业的融资现状
中小企业作为资金需求者，在融资方面长期处于弱势地位，难以缩减的“资金缺口”已经成为刚性存在，中小企业在不同的成长周期、不同的市场环境需要不同的金融支持。虽然人民银行在适度宽松的货币政策下也出台了一系列适合不同类型企业融资需求特点的信贷政策，但其对中小企业风险控制的基本政策并没有改变，从某种程度上说，这对中小企业融资难的问题并没有起到多大的缓解作用，中小企业面临的资金压力依然严峻。
2010年以来，随着信贷总量的减少和贷款利率的上调，中小企业从银行获得资金的难度和融资成本也随之提升。同时客观的说，虽然各家银行越来越重视对中小企业的金融服务，但在政策紧缩的影响下，加上对自身业绩的考量，银行也不敢轻易向负债率较高而信用评级相对较低的中小企业提供贷款；另一方面，银行对抵押品的要求较高，一般很少接受土地、厂房以外的抵押品，这无疑也提高了中小企业获得信贷资金的难度。此外，银行给予中小企业的贷款年限一般较短，许多企业中长期贷款的需求无法得到满足。
有观点认为央行应该放松货币政策，以解决中小企业融资困难的问题。但应该认识到，中小企业难以获得信贷资金在很大程度上缘于结构性的因素，而非货币政策的宽松程度。由于大型企业在现行的体制下依然占据绝对优势，因此即使放松货币政策，也很难保证信贷资金能够有效地流向中小企业，反而可能导致信贷规模的过度扩张，并引发新一轮的通胀压力。这无疑将使得中小企业的生存环境进一步恶化。
“资金缺口”已经成为制约中小企业生存发展的最主要瓶颈，我国金融市场不健全，企业融资渠道单一，完全依赖于银行贷款为主的融资方式已不能满足中小企业对资金的需求程度。据江苏、陕西数十家中小企业及金融机构反映，中小企业融资难已存在多年，轻纺、涉农等民生类行业以及软件、互联网等现代服务业由于利润率较低、或者是缺少资产抵押担保，除了极少数上市公司和地方扶持的骨干企业，大部分企业贷款很难；另有调查显示，湖北省云梦县20家中小企业资金缺口总计4200万元，部分企业在资金紧张时，主要靠私人借贷，大幅提高了融资成本。中小企业必须在充分利用现有经济优惠政策，争取政府扶持的基础上，主动出击，拓宽思路，加快金融创新、拓宽融资渠道，寻求适合自己的融资之路。
三、我国中小企业的创新途径
（一）中小企业融资制度的创新
1.金融制度创新。在金融创新中，制度创新是其他创新的基础，特别在我国金融监管背景下，政策和制度创新或突破是解决中小企业融资难的关键环节。2007年上半年发改委已分别批准两单打包发行的中小企业债券：北京中关村科技担保有限公司牵头对北京中关村8家中小企业打包的“中关村高科技企业债券”，以及由深圳贸易工业局中小企业服务中心牵头的对十多家中小企业打包的债券。打包发债是通过信用增级来提高发债企业的信用级别，使得债券的偿付性、安全性和稳定性大大提高。在满足债务人融资需求的同时，吸引更多的投资者，从而降低融资成本。这次分别由北京中关村科技担保有限公司和深圳贸易工业局牵头的两单打包发债如果运作良好，无疑实现了企业债的一个突破，也为民营中小企业提供了一个新的融资渠道。
2.以创业板为主导发展股权融资市场。考虑到中小企业风险较高，经营信息缺乏，经营能力较低，股权融资较之债权融资具有明显的优势。从补充长期性资金的角度看，商业银行居于劣势。而资本市场的直接融资则可以吸引愿意承担高风险的投资者进入到中小企业，并具有提供长期性资金来源的体制性优势。当前积极发展中小企业的股权融资体系，创业板的特性及与其他直接融资方式的互动机制决定了其应当居于主导性的地位。创业板的发展，必然会带动和促进风险资本市场的发展，因为创业板提供的退出机制，必然会刺激风险资本以更大的规模进入到中小企业融资市场。风险投资市场的活跃也会相应地提出建设多层次市场的需要，三板市场的发展就有了新的推动力。股权市场的发展，客观上也要求公司债券市场的发展，这对于建立一个稳定的金融市场和融资体系无疑是有积极意义的。 3.着力优化融资的外部环境。优化融资的外部环境可视为中小企业融资制度创新的第一环。融资外部环境的优化包括信用环境的建设和中小企业融资服务体系的建立。一方面，应将信用环境建设作为改善融资环境的重要内容加以推进，完善中小企业征信系统建设，不断改进企业信用等级的评定和管理办法，建立健全信用评审和授信制度。另一方面，努力建立健全中小企业融资服务体系。通过组建中小企业服务中心，依法设立商会、行业组织及社会中介服务组织，积极发展中小企业综合性辅助体系，形成一个汇集信息、人力、设施、技术、财务的协作体系，充分发挥它们在中小企业融资中的促进作用，全面帮助提高中小企业的融资能力。
4.完善中小企业信用担保体系。我国中小企业现有的信用担保体系由一体两翼组成。“一体”指城市、省、国家三级中小企业信用担保体系，“两翼”指在城乡社区中以中小企业为服务对象的互助担保机构与商业担保机构，是中小企业信用担保体系的基础。在完善我国中小企业信用担保体系方面，要做到以下几点：
第一，多渠道筹集担保资金。各级政府要设立中小企业发展资金，重点用于支持中小企业信用担保或再担保资金。
第二，加快建立中央和省级再担保体系。各省、自治区、直辖市要尽快建立省级中小企业信用担保机构，通过再担保等方式对地市中小企业信用机构以及互助担保机构、商业机构实施业务监督和分担担保风险。研究组建中央中小企业信用再担保中心，为省级信用担保体系和尚无省级信用担保机构的地市提供再担保服务。
第三，建立中小企业担保机构协作组织。为了规范担保业务行为，保障专业担保机构的合法权益，以会员资信管理为核心，加强相关机构间的合作，同时也作为政府有关部门完善信用担保体系管理的重要组成部分，建立中小企业信用担保协会。
第四，规范信用担保操作，发展互助担保和商业担保。各级中小企业信用担保机构应实行政企分开，按市场化运作。要避免和防止行政干预，各级政府部门不能直接操作具体担保业务。设立中小企业担保机构必须达到以下注册资本最低额以控制担保风险和加强工商监督。
5.健全中小企业法律法规体系。目前，我国除了《中小企业促进法》外，还比较缺乏者来的法律法规，因此，应完善《破产法》、《公司法》、《担保法》、《贷款通则》等法律的有关条款，填补中小企业融资支持体系中的法律空白，以这些法律来确定中小企业发展的基本方针和中小企业融资的主要政策措施。
总之，从当前中国大量中小企业的创新实践来看，减少对金融体制的过度管制，鼓励面向中小企业的融资创新，积极发展多层次的金融市场和多元化的融资渠道，是中小企业融资创新的重点和关键。
（二）中小企业融资产品的创新
1.产业投资基金。产业投资基金是一种借鉴西方发达国家私募股权投资基金运作形式。建立产业投资基金，不仅可以为中小企业提供资金投入和关键时刻的营运资金，尽快促成中小企业科研成果转化和产品市场推广，而且其最大的优势在于参与所投资企业的经营管理，并为企业提供一系列的增值服务。此外，产业投资基金填补了政府退出后的空白。随着投融资体制改革，政府从直接投资领域逐渐退出。受政府引导的产业投资基金则是对中小企业发展最有利的投融资工具之一，甚至可以直接成为政府产业引导服务。鉴于我国当前中小企业的现状，对于其利用产业投资基金融资的具体形式，可以考虑创业投资基金、重组并购基金和担保基金。创业投资基金可以给予中小企业资金融通和管理支持，能够扶持创新企业迅速发展；重组并购基金重通过重组和改造企业而为市场创造和培养高效率运行的企业，这类基金具有发现价值和创造价值的功能，将为投资者获得较高的投资。中小企业担保基金为中小企业向银行贷款提供担保，一旦被担保企业无法按时返还贷款和利息，负责代替企业弥补银行损失。
2.动产融资。一般来说，动产融资就是指贷款人以各种动产为担保物从银行获得资金支持的行为。从国外融资业的发展和我国实际上看，中小企业的动产融资主要有以下几类：第一，金融租赁。通过租赁方式用设备抵押来融资在国外较为普遍，其实质上是企业通过暂时出让固定资产所有权作为抵押而获得信贷资金的一种新的融资方式。此外，企业还可以以设备为抵押，直接向银行贷款。第二，存货融资。它以企业的存货，即原材料、在制品和制成品作为获得贷款的担保物。若企业违约，银行可将存货出售。实践中，银行从风险方面考虑，通常贷款额只能给予存货价值的50％以下的贷款。第三，应收货款融资。这类贷款种类较多，具有较大的灵活性和适应性，也是各国中小企业融资的重要来源形式，中小企业以应收货款为担保，银行就应收货款金额预先给予货款。因有些应收货款会成为坏账，中小企业一般只能借到应收货款的50％～80％的贷款。第四，仓单质押融资。仓单质押融资业务核心做法是外地厂家、本地厂家与银行三方签订协议，待企业在银行存足规定比例保证金后，银行开出承兑汇票，企业到外地采购，并将足值货物存在银行指定仓库，银行控制提库仓单，并动态监控承兑汇票差款与等值货物的担保比例。第五，知识产权担保融资。主要包括著作权及其邻接权、专利权、商标权、商业秘密权，在特殊的情况下可以使之成为融资的担保对象。
3.保理担保。保理业务主要是为以赊销方式进行销售的企业涉及的一种综合性金融服务。其一般做法是，保理商从其客户（卖方）的手中买入通常以发票所表示的对债务人（买方）一定比例的应收账款，同时根据客户需要提供与此相关的包括商业资信调查、债款回收、销售分户账管理、信用销售控制以及坏账担保等服务。保理业务能为中小企业带来极大的应用优势。对卖方企业来说，一能使企业及时得到资金，是一种高效的融资方式；二能有效地了解客户的资信，减少信息不对称所造成的信息障碍，同时能够将企业的信用风险进行转嫁，是企业信用管理的一种有效手段；三能使企业更好地进行信用销售，扩大市场占有率，加快了企业货物和资金的流动从而提高企业的竞争力；四能使企业减轻业务负担，降低管理成本。对买方企业来说，可以不用立即付款给卖方，也等于取得了融资服务，同时加快了货物和资金的流动，进而增加企业的利润并保证了稳定的供货来源。正是由于中小企业资本金和流动资金不足、贷款难、信用风险管理水平不高、精力和能力有限的特点，选择保理无疑是一个适时之策。但目前银行全面开展针对中小企业的“保理”业务有现实困难，最根本也是最深层次原因是信用问题。如何解决“保理”业务中信用不足问题是中小企业“保理”业务顺利开展关键。通过建立担保类中介机构行使信用担保的职能，是解决金融交易中信用不足而产生的金融阻塞问题的有效途径之一，特别是对于众多难以通过资本市场等途径获得金融支持的中小企业来讲更是如此。
四、结束语
中小企业现在越来越受到了我国政府的重视，相信随着中小企业融资方式的不断拓展、创新，我国中小企业的融资问题一定能够得到缓解，中小企业也将会迎来快速发展的春天。
参考文献
[1]杜建刚.中小企业如何应对经济危机2009-2.
[2]欧新黔.加快推出创业板 拓宽中小企业融资渠道.中国证券报，2008-09-22.
[3]徐进前，邓丽莹.浅谈我国中小企业融资创新途径探寻 《当代经济（下半月）》 2008-08.
作者简介：刘宇坤（1979-），女，北京人，2002年毕业于首都经济贸易大学投资经济专业，本科学位，现就读于对外经贸大学金融学院，研究方向：公司金融。
【关键词】中小企业 融资创新
一、引言
中国改革开放以来，市场经济体制逐步确立，中小企业经历了从无到有，从少到多的发展历程，在增加财政收入、助推产业升级、促进科技创新、吸纳转化就业，促进国民经济增长、提升经济实力等方面发挥了不可替代的作用。作为最富活力的经济群体，中小企业遍布一、二、三产业，据统计，中小企业占全国企业总数的99.8%，中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，上缴税收约为国家税收总额的50%，提供了75%以上的城镇就业岗位。作为市场经济的产物，我国中小企业能很好的适应市场的不断变化，有着顽强的生命力，直接关系国民经济的发展速度，已经成为国民经济的“半壁江山”。
但是，自2008年全球范围的金融危机以来，欧盟、北美市场对中国小商品市场的需求开始明显减少，而国内融资难度增加、工资上涨幅度增加、原材料成本增加、人民币持续升值，对于那些已经习惯于代工，习惯于外向型经济，缺少自主创新的产品、品牌，缺乏服务国内市场的中小企业利润受到压制，现金流日趋紧张，而一直困扰中小企业的融资途径未能得到解决，导致众多中小企业，特别是东部沿海地区一些以服装、机械、化工、轻工等依赖出口外贸产业为主的中小企业，出现了减产、停产甚至倒闭的现象。以海宁皮革城为例，目前只剩下六成企业还在开工。
面对全球经济的持续低迷，中小企业要走出困境，并且走上可持续发展的道路，最根本的任务还是要打通企业的融资渠道，保证企业正常运转充足的现金流和拓展及发展的充足资本。
二、我国中小企业的融资现状
中小企业作为资金需求者，在融资方面长期处于弱势地位，难以缩减的“资金缺口”已经成为刚性存在，中小企业在不同的成长周期、不同的市场环境需要不同的金融支持。虽然人民银行在适度宽松的货币政策下也出台了一系列适合不同类型企业融资需求特点的信贷政策，但其对中小企业风险控制的基本政策并没有改变，从某种程度上说，这对中小企业融资难的问题并没有起到多大的缓解作用，中小企业面临的资金压力依然严峻。
2010年以来，随着信贷总量的减少和贷款利率的上调，中小企业从银行获得资金的难度和融资成本也随之提升。同时客观的说，虽然各家银行越来越重视对中小企业的金融服务，但在政策紧缩的影响下，加上对自身业绩的考量，银行也不敢轻易向负债率较高而信用评级相对较低的中小企业提供贷款；另一方面，银行对抵押品的要求较高，一般很少接受土地、厂房以外的抵押品，这无疑也提高了中小企业获得信贷资金的难度。此外，银行给予中小企业的贷款年限一般较短，许多企业中长期贷款的需求无法得到满足。
有观点认为央行应该放松货币政策，以解决中小企业融资困难的问题。但应该认识到，中小企业难以获得信贷资金在很大程度上缘于结构性的因素，而非货币政策的宽松程度。由于大型企业在现行的体制下依然占据绝对优势，因此即使放松货币政策，也很难保证信贷资金能够有效地流向中小企业，反而可能导致信贷规模的过度扩张，并引发新一轮的通胀压力。这无疑将使得中小企业的生存环境进一步恶化。
“资金缺口”已经成为制约中小企业生存发展的最主要瓶颈，我国金融市场不健全，企业融资渠道单一，完全依赖于银行贷款为主的融资方式已不能满足中小企业对资金的需求程度。据江苏、陕西数十家中小企业及金融机构反映，中小企业融资难已存在多年，轻纺、涉农等民生类行业以及软件、互联网等现代服务业由于利润率较低、或者是缺少资产抵押担保，除了极少数上市公司和地方扶持的骨干企业，大部分企业贷款很难；另有调查显示，湖北省云梦县20家中小企业资金缺口总计4200万元，部分企业在资金紧张时，主要靠私人借贷，大幅提高了融资成本。中小企业必须在充分利用现有经济优惠政策，争取政府扶持的基础上，主动出击，拓宽思路，加快金融创新、拓宽融资渠道，寻求适合自己的融资之路。
三、我国中小企业的创新途径
（一）中小企业融资制度的创新
1.金融制度创新。在金融创新中，制度创新是其他创新的基础，特别在我国金融监管背景下，政策和制度创新或突破是解决中小企业融资难的关键环节。2007年上半年发改委已分别批准两单打包发行的中小企业债券：北京中关村科技担保有限公司牵头对北京中关村8家中小企业打包的“中关村高科技企业债券”，以及由深圳贸易工业局中小企业服务中心牵头的对十多家中小企业打包的债券。打包发债是通过信用增级来提高发债企业的信用级别，使得债券的偿付性、安全性和稳定性大大提高。在满足债务人融资需求的同时，吸引更多的投资者，从而降低融资成本。这次分别由北京中关村科技担保有限公司和深圳贸易工业局牵头的两单打包发债如果运作良好，无疑实现了企业债的一个突破，也为民营中小企业提供了一个新的融资渠道。
2.以创业板为主导发展股权融资市场。考虑到中小企业风险较高，经营信息缺乏，经营能力较低，股权融资较之债权融资具有明显的优势。从补充长期性资金的角度看，商业银行居于劣势。而资本市场的直接融资则可以吸引愿意承担高风险的投资者进入到中小企业，并具有提供长期性资金来源的体制性优势。当前积极发展中小企业的股权融资体系，创业板的特性及与其他直接融资方式的互动机制决定了其应当居于主导性的地位。创业板的发展，必然会带动和促进风险资本市场的发展，因为创业板提供的退出机制，必然会刺激风险资本以更大的规模进入到中小企业融资市场。风险投资市场的活跃也会相应地提出建设多层次市场的需要，三板市场的发展就有了新的推动力。股权市场的发展，客观上也要求公司债券市场的发展，这对于建立一个稳定的金融市场和融资体系无疑是有积极意义的。 3.着力优化融资的外部环境。优化融资的外部环境可视为中小企业融资制度创新的第一环。融资外部环境的优化包括信用环境的建设和中小企业融资服务体系的建立。一方面，应将信用环境建设作为改善融资环境的重要内容加以推进，完善中小企业征信系统建设，不断改进企业信用等级的评定和管理办法，建立健全信用评审和授信制度。另一方面，努力建立健全中小企业融资服务体系。通过组建中小企业服务中心，依法设立商会、行业组织及社会中介服务组织，积极发展中小企业综合性辅助体系，形成一个汇集信息、人力、设施、技术、财务的协作体系，充分发挥它们在中小企业融资中的促进作用，全面帮助提高中小企业的融资能力。
4.完善中小企业信用担保体系。我国中小企业现有的信用担保体系由一体两翼组成。“一体”指城市、省、国家三级中小企业信用担保体系，“两翼”指在城乡社区中以中小企业为服务对象的互助担保机构与商业担保机构，是中小企业信用担保体系的基础。在完善我国中小企业信用担保体系方面，要做到以下几点：
第一，多渠道筹集担保资金。各级政府要设立中小企业发展资金，重点用于支持中小企业信用担保或再担保资金。
第二，加快建立中央和省级再担保体系。各省、自治区、直辖市要尽快建立省级中小企业信用担保机构，通过再担保等方式对地市中小企业信用机构以及互助担保机构、商业机构实施业务监督和分担担保风险。研究组建中央中小企业信用再担保中心，为省级信用担保体系和尚无省级信用担保机构的地市提供再担保服务。
第三，建立中小企业担保机构协作组织。为了规范担保业务行为，保障专业担保机构的合法权益，以会员资信管理为核心，加强相关机构间的合作，同时也作为政府有关部门完善信用担保体系管理的重要组成部分，建立中小企业信用担保协会。
第四，规范信用担保操作，发展互助担保和商业担保。各级中小企业信用担保机构应实行政企分开，按市场化运作。要避免和防止行政干预，各级政府部门不能直接操作具体担保业务。设立中小企业担保机构必须达到以下注册资本最低额以控制担保风险和加强工商监督。
5.健全中小企业法律法规体系。目前，我国除了《中小企业促进法》外，还比较缺乏者来的法律法规，因此，应完善《破产法》、《公司法》、《担保法》、《贷款通则》等法律的有关条款，填补中小企业融资支持体系中的法律空白，以这些法律来确定中小企业发展的基本方针和中小企业融资的主要政策措施。
总之，从当前中国大量中小企业的创新实践来看，减少对金融体制的过度管制，鼓励面向中小企业的融资创新，积极发展多层次的金融市场和多元化的融资渠道，是中小企业融资创新的重点和关键。
（二）中小企业融资产品的创新
1.产业投资基金。产业投资基金是一种借鉴西方发达国家私募股权投资基金运作形式。建立产业投资基金，不仅可以为中小企业提供资金投入和关键时刻的营运资金，尽快促成中小企业科研成果转化和产品市场推广，而且其最大的优势在于参与所投资企业的经营管理，并为企业提供一系列的增值服务。此外，产业投资基金填补了政府退出后的空白。随着投融资体制改革，政府从直接投资领域逐渐退出。受政府引导的产业投资基金则是对中小企业发展最有利的投融资工具之一，甚至可以直接成为政府产业引导服务。鉴于我国当前中小企业的现状，对于其利用产业投资基金融资的具体形式，可以考虑创业投资基金、重组并购基金和担保基金。创业投资基金可以给予中小企业资金融通和管理支持，能够扶持创新企业迅速发展；重组并购基金重通过重组和改造企业而为市场创造和培养高效率运行的企业，这类基金具有发现价值和创造价值的功能，将为投资者获得较高的投资。中小企业担保基金为中小企业向银行贷款提供担保，一旦被担保企业无法按时返还贷款和利息，负责代替企业弥补银行损失。
2.动产融资。一般来说，动产融资就是指贷款人以各种动产为担保物从银行获得资金支持的行为。从国外融资业的发展和我国实际上看，中小企业的动产融资主要有以下几类：第一，金融租赁。通过租赁方式用设备抵押来融资在国外较为普遍，其实质上是企业通过暂时出让固定资产所有权作为抵押而获得信贷资金的一种新的融资方式。此外，企业还可以以设备为抵押，直接向银行贷款。第二，存货融资。它以企业的存货，即原材料、在制品和制成品作为获得贷款的担保物。若企业违约，银行可将存货出售。实践中，银行从风险方面考虑，通常贷款额只能给予存货价值的50％以下的贷款。第三，应收货款融资。这类贷款种类较多，具有较大的灵活性和适应性，也是各国中小企业融资的重要来源形式，中小企业以应收货款为担保，银行就应收货款金额预先给予货款。因有些应收货款会成为坏账，中小企业一般只能借到应收货款的50％～80％的贷款。第四，仓单质押融资。仓单质押融资业务核心做法是外地厂家、本地厂家与银行三方签订协议，待企业在银行存足规定比例保证金后，银行开出承兑汇票，企业到外地采购，并将足值货物存在银行指定仓库，银行控制提库仓单，并动态监控承兑汇票差款与等值货物的担保比例。第五，知识产权担保融资。主要包括著作权及其邻接权、专利权、商标权、商业秘密权，在特殊的情况下可以使之成为融资的担保对象。
3.保理担保。保理业务主要是为以赊销方式进行销售的企业涉及的一种综合性金融服务。其一般做法是，保理商从其客户（卖方）的手中买入通常以发票所表示的对债务人（买方）一定比例的应收账款，同时根据客户需要提供与此相关的包括商业资信调查、债款回收、销售分户账管理、信用销售控制以及坏账担保等服务。保理业务能为中小企业带来极大的应用优势。对卖方企业来说，一能使企业及时得到资金，是一种高效的融资方式；二能有效地了解客户的资信，减少信息不对称所造成的信息障碍，同时能够将企业的信用风险进行转嫁，是企业信用管理的一种有效手段；三能使企业更好地进行信用销售，扩大市场占有率，加快了企业货物和资金的流动从而提高企业的竞争力；四能使企业减轻业务负担，降低管理成本。对买方企业来说，可以不用立即付款给卖方，也等于取得了融资服务，同时加快了货物和资金的流动，进而增加企业的利润并保证了稳定的供货来源。正是由于中小企业资本金和流动资金不足、贷款难、信用风险管理水平不高、精力和能力有限的特点，选择保理无疑是一个适时之策。但目前银行全面开展针对中小企业的“保理”业务有现实困难，最根本也是最深层次原因是信用问题。如何解决“保理”业务中信用不足问题是中小企业“保理”业务顺利开展关键。通过建立担保类中介机构行使信用担保的职能，是解决金融交易中信用不足而产生的金融阻塞问题的有效途径之一，特别是对于众多难以通过资本市场等途径获得金融支持的中小企业来讲更是如此。
四、结束语
中小企业现在越来越受到了我国政府的重视，相信随着中小企业融资方式的不断拓展、创新，我国中小企业的融资问题一定能够得到缓解，中小企业也将会迎来快速发展的春天。
参考文献
[1]杜建刚.中小企业如何应对经济危机2009-2.
[2]欧新黔.加快推出创业板 拓宽中小企业融资渠道.中国证券报，2008-09-22.
[3]徐进前，邓丽莹.浅谈我国中小企业融资创新途径探寻 《当代经济（下半月）》 2008-08.
作者简介：刘宇坤（1979-），女，北京人，2002年毕业于首都经济贸易大学投资经济专业，本科学位，现就读于对外经贸大学金融学院，研究方向：公司金融。