【摘 要】
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本文以企业盈余价值相关性衡量董事会秘书信息沟通效率,实证检验董事会秘书激励方式如何影响企业盈余价值相关性及其作用机理.研究发现,作为企业与投资者间的信息沟通桥梁,董秘持股有助于提升企业盈余信息的价值相关性,同时存在趋利避害动机.这一结果在国有企业、股权制衡度较高的样本以及当企业获得媒体正面报道较多时更为明显.作用机制检验结果表明,董秘持股有助于抑制大股东掏空行为,并且通过增强企业年报中的正面语调向市场投资者传递良好的经营管理预期,从而调动市场投资者的积极性.但作为管理者中的一员,董秘持股后未能在会计信息披
【机 构】
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苏州大学 东吴商学院,江苏 苏州 215021;西南财经大学 会计学院,四川 成都 611130
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本文以企业盈余价值相关性衡量董事会秘书信息沟通效率,实证检验董事会秘书激励方式如何影响企业盈余价值相关性及其作用机理.研究发现,作为企业与投资者间的信息沟通桥梁,董秘持股有助于提升企业盈余信息的价值相关性,同时存在趋利避害动机.这一结果在国有企业、股权制衡度较高的样本以及当企业获得媒体正面报道较多时更为明显.作用机制检验结果表明,董秘持股有助于抑制大股东掏空行为,并且通过增强企业年报中的正面语调向市场投资者传递良好的经营管理预期,从而调动市场投资者的积极性.但作为管理者中的一员,董秘持股后未能在会计信息披露环节有效抑制管理层盈余管理动机,对于企业会计信息质量未能起到明显改善作用.另外,董秘薪酬与声誉激励相对股权而言在激励其有效履行信息发布与沟通责任方面存在替代性关系.本文丰富拓展了董秘激励的研究范畴,对于充分提升董秘信息沟通效率具有一定的启示.
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