【摘 要】
：
向下的价格跳跃会引致投资组合保险出现缺口风险,因而将价格跳跃考虑在内对收益保证类金融产品保本费用的定价研究对于为该类产品进行担保的机构具有重要的决策参考价值.文章
【机 构】
：
上海交通大学安泰经济与管理学院,中国金融期货交易所研发部
论文部分内容阅读
向下的价格跳跃会引致投资组合保险出现缺口风险,因而将价格跳跃考虑在内对收益保证类金融产品保本费用的定价研究对于为该类产品进行担保的机构具有重要的决策参考价值.文章采用有限跳跃Levy过程来刻画风险资产的价格过程,并对随机利率条件下CPPI策略与TIPP策略收益保证进行定价.文章给出了固定混合策略下收益保证的解析定价公式.数值分析的结果表明:(1)传统GBM假定下的收益保证定价会低估收益保证的价格;(2)TIPP策略收益保证的价格要低于CPPI策略;(3)CPPI策略与TIPP策略收益保证的价格与策略乘数、收益保证水平正相关,与风险资产价格的波动率无关.
其他文献
教师的启发与引领作用对学生能力和素养的提升至关重要.教师要善于将方法与问题对接,让思想与实践碰撞,让方法与思想融入所有的实际问题中,让学生在问题解决的训练中触类旁通
本文首先提出了在新兴市场国家内,度量行业成长性的模型。考察了我国资本市场内的资本流动与实体经济中的产业结构调整存在着怎样的互动关系,以及股市资本在成长性不同的各行
目前政府有关部门对上市公司管理层股权激励的积极态度与理论界关于管理层收购利弊的热烈讨论构成了本次调查的缘起。调查发现:上市公司对管理层持股存在极大的需求 ,被调查
1引言近年来,"旅游开发,规划先行"的观念已经深入人心,旅游资源保护这一理念也越来越受到开发单位的重视,旅游资源保护规划也成为许多森林公园开发规划文本中不可或缺的重要
分析河南发展动漫产业的优势及制约因素,认为实施产业集聚和带头示范,培养一个具有国际竞争力的龙头动漫企业是当务之急。
长沙是中部重要的省会城市,在景观照明规划中,结合城市总体规划,强化城市核心区"山水洲城"的城市特征,通过照明规划明确各区域色温、色光等照明基调,着重打造橘子洲、湘江两
<正>1临床资料患者男性,藏族,74岁,因"浮肿1年加重伴咽痛、声音嘶哑12天"之主诉,于2010年7月18日急诊拟"房颤、肺部感染、心衰"收入我院心内科治疗,3天后以"肾功能不全、房颤
目的探讨阿托伐他汀治疗慢性硬膜下血肿(CSDH)的疗效。方法回顾性分析2014年12月至2016年12月收治的44例CSDH的临床资料,其中22例口服阿托伐他汀钙片治疗,22例采用钻孔引流术
以目前生产栽培较多的‘湖景蜜露’、‘霞晖6号’和‘白凤’3个桃品种为试材,连续2年调查了不同温度处理下花药失水率、花药散粉时间以及花粉离体萌发特性等变化。结果表明:
为了解决“信息孤岛”问题,各高校建设了信息门户。传统信息门户虽然具有唯一性、集成性、个性化和整体性等特征,但是在对移动终端支持、各类终端展示的一致性、大量集成基础