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本文基于合作金融的定义及国际发展经验，从资产负债结构的角度出发，通过合作金融成员收益最大化模型对合作金融的组织模式、资产负债业务的开放程度以及合作金融的定价特征进行研究。研究结果表明，合作金融与股份制金融组织的区别在于借款人剩余与投资者剩余的权衡，借款人与股东成员身份完令重合的金融组织具有经典意义上的合作金融特征；随着成员规模的扩大和金融业务范围的开放，若合作礼成员的投资者身份与借款人身份出现分离，最终将导致合作金融向投资者主导的股份制、商业性金融发展演化。