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本文运用2009年中国8家QDII基金境外组合的周收益历史数据，与基于全球29个股市指数的收益数据构建的国际投资分散化有效前沿进行比较，探讨QDII基金在境外投资过程中是否存在“本土偏好”。研究发现我国QDII基金与国际投资分散化有效边界都存在着不同程度的偏差，反映出较显著的本土偏好的投资行为。本土偏好减弱了国际分散化效果，降低了QDII基金的绩效。资本管制、交易成本和信息不对称是造成本土偏好的主要原因，因此放松资本管制，降低交易成本，降低信息获取成本，加快资本市场开放和合作能够使投资者更好地享受国际分散