会给我们带来什么

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  前一阵股市上十分喧闹的国际板热,最近似乎有降温的趋势。这样一来,随着时间的推移,人们的注意力自然也就慢慢转到别的事件上去了。
  不过,不管从什么角度来说,开设国际板是早晚的,毕竟也是件大事,是对现行市场从结构到体系,乃至游戏规则的一次大的调整。尽管现在还缺乏相关的细节,但是对其进行整体研判还是必要的。简单来说,就是大家首先要搞清楚,国际板将给我们带来什么?
  当然,最直观的是带来一批新的上市公司。毫无疑问,现在中国并不缺乏上市公司,按计划每年要上市250家企业,这个速度已经很快了,但是候选的公司仍然很多。不过,国际板开了,上市的是海外企业,而且根据人们的一致预期,上市的应该是那些规模大、效益好的企业,也就是人们通常所说的蓝筹股。
  那么,将来国际板开了,也许就有这样的机会。有人担心国际板公司盘子大,会把市场压垮。其实,其在中国境内发行并上市的规模一般不会大,而只要其效益是足够好的,并且分配是慷慨的,确实能够让中国的投资者获得良好的回报,那么这的确是件好事情。并且,由此也会在一定程度上推动中国蓝筹股形象的改变,这无疑也是有意义的事情。
  不过,既然国际板是让海外企业来上市,不管其在境内的流通市值有多大,终究是市场的一种扩容。时下,很多投资者担心,本来股市就存在供求失衡的问题,海量的IPO和再融资已经让投资者不堪重负,很多新股破发,这个时候再开设国际板,如同雪上加霜。这种担心不能说没有道理,事实上当开设国际板的消息传出来以后,股市是出现了一定震荡的。
  尽管震荡的发生有着多方面的原因,但是不可否认有关国际板的消息是起到了不小的作用。有人否认推出国际板会拖累大盘,理由是现在市场规模已经足够大了,国际板的发展又是循序渐进的,不至于就此逆转供求关系。在这里,关键问题是市场结构起了新的变化,这样也就必然会导致各投资主体重新进行资产配置,在这过程中市场必然会有震荡出现。
  应该说,在一个弱势环境下,投资者是很忌讳这种震荡的,担心会加剧股市的下跌。反过来,在强势市场中,情况就比较好一些,因为市场上有相应的后备资金应对震荡。在这个意义上,可以说时下恐怕不是推出国际板的最佳时机,因为市场太弱。当然,在这个时候推也有一个好处,就是能够避免国际板股票被炒作。但是,市场会因此而付出不小的市值损失的代价。也因为这样,有关人士强调,开设国际板要考虑市场的实际,这也是客观上承认了国际板的推出会对现在的股市产生一定的冲击。
  当然,推出国际板,给我们带来的远不止以上这两方面。从大处而言,这是有利于上海国际金融中心建设的,而且也会促使现行的一些政策与法规作出相应的调整,以适应更加开放的需要。而从小处讲,境内投资者可以在家门口来比较中外上市公司的优劣,这将在一定程度上导致投资理念与方式的改变,从而间接地影响到对境内市场的投资,而且还会波及QDII的发展。如此等等,还可以举出很多。但是,在这里最重要的一点则是,只有当投资者认识到国际板带来的好处更多时,大家才会支持它,而这是现在有关方面在推出国际板时,特别需要考虑的问题。
  
  □全球允许外国企业上市的交易所
  据世界股票交易所联盟组织统计,在有数据统计的全球52个股票交易所中只有13个股票交易所没有外国公司挂牌(其中包括上交所和深交所),另外39个股票交易所都允许外国公司挂牌。
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