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目前,银行间市场基准利率指标体系已成为广大市场主体利率风险管理和对冲的标的,也是其他金融产品定价的基石.为促进利率互换合约准确定价与风险控制,构建一组平滑、无套利的、灵活合约组合的远期曲线（FR007和Shibor3M）是关键.文章从基准利率与利率衍生品价格波动性之间的关系、互换合约的选取和曲线的平滑性等角度,探讨了构建远期曲线和衡量利率风险的有益方法.