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【摘 要】 项目风险分析是项目管理最为关键的环节。只有尽量科学地进行风险分析，才能为风险管理提供正确的依据。目前我国很多企业在项目风险分析上还停留在定性分析阶段，影响了项目风险管理决策的科学性、合理性。本文以案例形式，采层次分析法，对某公司实施的国际工程项目进行风险定量分析，试图为国际工程项目的风险定量分析提供借鉴作用。
【关键词】 项目风险 定量分析
1. 概述
项目风险管理是指项目管理团队通过风险识别、风险量化和风险控制，采用多种方法、技术和工具，对项目所涉及的各种风险实施有效的控制和管理，主动采取行动，尽量使风险事件的有利后果最大，而使风险事件所带来的不利后果降到最低，以最少的成本保证项目安全、可靠地实施，从而实现项目的总体目标。
在项目风险管理中，项目分析是最为关键的环节。只有尽量科学地进行风险分析，才能为风险管理提供正确的依据。英美等国许多部门制订工程项目风险管理手册，从而保证了工程项目风险管理的科学化、规范化和制度化。美国项目管理协会编写的《项目管理知识体系指南》一书，列专章对项目风险管理作了全面、系统的论述，包括风险管理计划编制，风险识别，定性风险分析，定量风险分析，风险应对计划编制，风险监控等内容，是目前国际上较为权威的项目风险管理论著。
我国对项目风险管理的研究起步相对较晚。20世纪80年代中期以来，随着我国经济的不断发展，投资体制的不断变化，风险管理也越来越显示出它的重要性。1987年，清华大学郭仲伟教授的《风险分析与决策》一书的出版，标志着我国风险管理研究的开始。近年来，由于科技水平的发展和相关研究的深入，风险分析的理论与方法有所完善。
随着中国经济不断融入到全球经济当中，越来越多的企业走出国门承揽项目。针对国际项目的风险研究也应运而生，出现了一些研究成果，如钟伟容、龚燕平的《国际工程项目施工风险分析和研究》，针对国际工程承包实践，建立了国际工程项目施工风险模糊递阶辨识模型，定性分析了在施工阶段承包商所面临的施工风险。但综合来看，运用项目风险管理的理论和方法对国际项目风险管理进行系统研究的成果还不多。我国企业在项目风险分析上，很多还停留在定性分析阶段。
本文以中国某公司（文中简称甲公司）在沙特阿拉伯承建某工程项目（文中简称沙特项目）为例，运用层次分析法（AHP，Analytical Hiearchy Process），对该项目风险进行定量分析，希望能够为国际项目风险管理提供一些借鉴作用。
2. 沙特项目简介
2.1业主背景
本项目业主是沙特阿拉伯某矿业公司。沙特矿产资源储量丰富，在沙漠和山区地带储有铝钒土、磷酸盐、黄金、铜、石膏和银等矿产资源，且多在近地表层。虽然沙特是中东矿产资源最丰富的国家，但长期以来除了石油，其他矿产品的开发严重滞后，国家经济过分依赖石油，经济较为单一化。为此，近年来沙特大力发展采矿业，以期实现经济多元化，其中包括建设一个大型磷酸盐工厂，由此需要建设一个1250万吨/年的磷矿石选矿厂项目。
2.2承包商背景
本项目的承包商是甲公司。该公司是国内的行业领先企业，以技术研发领先于国内同行业其他企业。公司利用其拥有的大量行业先进技术和管理经验，实施智力输出型的国际化模式。2007年沙特项目招标，甲公司经过与多家国际著名工程公司的激烈竞争后中标，合同总金额4.5亿美元。
3. 项目风险识别及重要度评估
3.1风险识别
本文采用德尔菲法，识别出项目存在8类风险及16项风险因素（具体过程略）：
3.2风险估计
本文采用主观概率法，对识别出来的8类风险进行了分值估计，初步得出风险重要度（具体过程略）：
4. 用AHP法进行项目风险量化分析
4.1AHP法的基本原理
层次分析法是一种在经济学、管理学中广泛应用的方法，在20世纪70年代中期由美国 运筹学家托马斯·塞蒂（T.L.Saaty）正式提出。层次分析法是一种定性和定量相结合的、系统化、层次化的分析方法，它把复杂的问题根据其性质和要达到的目标分解为各个组成因素，按支配关系将这些因素分组形成有序的递阶层次结构模型，对模型中每一层次因素的相对重要性，依据人们对客观现实的判断给予定量表示，再利用数学方法确定每一层次全部因素相对重要性的权值，得到最底层相对于最高层的相对重要性次序的组合权值。其优点是可以将无法量化的风险按照大小排出顺序，把它们彼此区别开来，在处理复杂决策问题上有很大的实用性和有效性。
层次分析法其解决问题的基本步骤是：
（1）明确问题和建立层次结构。在对待研究問题进行全面深入地分析后，要弄清楚问题的各组成部分之间的关系，然后按它们之间的隶属关系及重要性级别，进行上下分层排列，形成一个层次结构。AHP法所建立的层次结构一般有三种类型：完全相关性结构，即上一层每一要素与下一层次的所有要素完全相关；完全独立结构，即上一层要素各自独立，且都有不相干的下层要素；混合结构，是上述两种结构的混合。递阶层次结构模型一般分为三层：目标层，是决策问题所追求的最高目标；准则层，评价准则或衡量准则；方案层，指决策问题的方案。
（2）应用两两比较法构造判断矩阵。构造矩阵的关键在于设法使任意两个风险关于某一准则（上层风险）的相对重要程度得到定量描述。一般采用9级标度法，即某准则与另一准则的重要度用1、2、3、4、5、6、7、8、9来表示，并要求准则之间进行两两比较，构建出一个判断矩阵。若i元素与j元素的比较结果在判断矩阵中为aij，则标度见表2.1。标度1-9以及它们的倒数，是数值意义上的数字，而不是顺序意义上的数字。这些数字是根据人们进行定性分析的直觉和判断能力而定的。9个不同重要程度的数量标度完全能够标明两个事件之间不同重要性在程度上的差别。将专家对每一个层次中各个元素的相对重要性给出的判断，用1-9级标度数值表示出来，写成矩阵形式，即为判断矩阵。 判断矩阵中元素aij表示从判断准则Hs 的角度考虑要素Ai对要素Aj的相对重要性，即：aij=■ aij>0；aij=1/aji；aii=1
（3）确定项目的风险要素的相对重要度。在应用AHP法进行分析评价和决策时，需要知道Ai关于Hs的相对重要度，即Ai关于Hs的权重。计算分析程序如下：
首先，计算判断矩阵A的特征向量W，再经过归一化处理得到相对重要度。
然后，进行一致性判断。在对系统要素进行相对重要性判断时，由于运用的主要是专家的隐性知识，因而不可能完全精密地判断出Wi/Wj的比值，而只能对其进行估计，因此必须进行相容性和误差分析。估计误差必然会导致判断矩阵特征值的偏差，据此定义相容性指标。
若矩阵相容时，应有λmax=n；若不相容时，则λmax> n，因此可用λmax- n的關系来界定偏离相容性的程度。设相容性指标为C.I.，则有：
定义一致性指标CR为：
若一致性指标CR<0.1，则认为判断矩阵的一致性可以接受，权重向量W可接受。
（4）计算综合重要度
在计算各层要素对上一级的相对重要度后，即可从最上层开始，自上而下地求出各层要素关于系统总体的综合重要度，对项目风险要素进行优先排序。分析过程如下：
设第二层为A层，有m个要素A1，A2，…，Am，它们关于系统总体的重要度分别为a1，a2，…，am.第三层为B层，有n个要素B1，B2，…，Bn，它们关于ai的相对重要度分别为b1i，b2，…，bni，则第B层的要素Bj的综合重要度bj=■aibij，j=1，2，…，n
即下层j要素的综合重要度是以上层要素的综合重要度为权重的相对重要度的加权和。
（5）计算整体风险水平
根据项目风险估计中得出的各风险因素分值Ri，以及风险分析评价中得出的各风险因素权重Wi，得出项目整体风险水平为：R总=■WiRi
（6）进行项目风险排序
根据项目各风险因素综合重要度计算结果，进行风险因素排序，找出关键风险。
4.2 沙特项目风险定量分析
根据本文4.1所述AHP法基本原理，以及3.1、3.2所识别出的项目风险因素及重要度评估，对沙特项目风险进行定量分析。
4.2.1 建立本项目风险的递阶层次结构
4.2.2一级风险因子的判断矩阵及权重
分别构造项目的一级风险因子和二级风险因子的判断矩阵，并进行权重和综合重要度计算。
如图4.1：
①判断矩阵的构造过程
选择项目管理方面的三位专家，采用两两比较尺度的取值方法，分别对A层（一级）和B层（二级）全部风险因子进行两两比较，综合对比三位专家的结果后，得出A层和B层风险因子的判断矩阵。
②权重的含义
本文中，A层（一级）风险因子的权重，指A层各风险因子相对项目整体风险的风险度，权重越大，说明该风险因子对项目整体风险的影响程度越大。B层（二级）风险因子的权重，指B层各风险因子相对其所属上层风险因子的风险度，权重越大，说明该风险因子对其所属上层风险因子的影响程度越大。
③综合重要度
本文中，综合重要度指各风险因素（即B层各风险因子）相对项目整体风险的风险水平，即风险度。
④项目整体风险水平
本文中，项目整体风险水平由项目风险估计得出的A层各风险因子的加权平均预测值，以及本章得出的各风险因子权重进行加权平均。
（1） 一级风险因子判断矩阵
（2） 一级风险因子权重
（3） 一致性检验
4.2.3 二级风险因子的判断矩阵及权重
与一级风险因子计算方法相同，对二级风险因子进行矩阵构造和相关计算。本文以政治风险、社会风险、管理风险三类风险为例进行分析：
（1） 政治风险
当n=1或n=2时，C.R.=0，不检验一致性。
（2） 社会风险
由于社会风险项下只有一个子项，故权重（B5）为1
（3） 管理风险
同理，分别计算出法律熟悉程度风险B3=0.3333，执法环境风险B4=0.6667；社会文化冲突风险B5=1；通货膨胀风险B6=0.2491，汇率
（下转第232页）
（上接第195页）
变动风险B7=0.7509；自然风险B8=1；承包商技术能力风险B9=0.3333，设计风险B10=0.6667；资金支付风险B15=0.1667，成本费用风险B16=0.8333。
4.2.4 项目全部风险因素的综合重要度
根据：Bwj=■aibj，j=1，2，…n，计算B层全部风险因子的综合重要度（表4.9）
由表4.9可知，本项目最重要的风险是成本费用风险B16和汇率变动风险B7，在风险管理中应重点关注此两项风险。
4.2.5 项目总体风险水平
根据项目风险估计得出的各风险因素分值和项目风险分析得出的各风险因素权重，对项目总体风险水平计算如下（表4.10）：
项目总风险分值为70.333，为较高风险，承包商应高度重视和加强风险管理。
参考文献：
[1] J·R·Turner等著，李世其等译.项目管理手册.北京：机械工业出版社，2004.6.1.
[2] 美国项目管理协会编，卢有杰，王勇译. 项目管理知识体系指南（第3版）. 北京：电子工业出版社， 2004.12.1.
[3] 郭仲伟. 风险分析与决策. 北京：机械工业出版社，1987.7.
[4] 陈立文. 投资项目风险分析理论与方法. 北京：机械工业出版社，2004.9.1.
[5] 徐玖平，刘晓红. 项目风险管理. 北京：经济管理出版社，2008.1.
[6] 沈建明. 项目风险管理. 北京：机械工业出版社.2007.5.
（作者单位：瓮福（集团）有限责任公司）
【关键词】 项目风险 定量分析
1. 概述
项目风险管理是指项目管理团队通过风险识别、风险量化和风险控制，采用多种方法、技术和工具，对项目所涉及的各种风险实施有效的控制和管理，主动采取行动，尽量使风险事件的有利后果最大，而使风险事件所带来的不利后果降到最低，以最少的成本保证项目安全、可靠地实施，从而实现项目的总体目标。
在项目风险管理中，项目分析是最为关键的环节。只有尽量科学地进行风险分析，才能为风险管理提供正确的依据。英美等国许多部门制订工程项目风险管理手册，从而保证了工程项目风险管理的科学化、规范化和制度化。美国项目管理协会编写的《项目管理知识体系指南》一书，列专章对项目风险管理作了全面、系统的论述，包括风险管理计划编制，风险识别，定性风险分析，定量风险分析，风险应对计划编制，风险监控等内容，是目前国际上较为权威的项目风险管理论著。
我国对项目风险管理的研究起步相对较晚。20世纪80年代中期以来，随着我国经济的不断发展，投资体制的不断变化，风险管理也越来越显示出它的重要性。1987年，清华大学郭仲伟教授的《风险分析与决策》一书的出版，标志着我国风险管理研究的开始。近年来，由于科技水平的发展和相关研究的深入，风险分析的理论与方法有所完善。
随着中国经济不断融入到全球经济当中，越来越多的企业走出国门承揽项目。针对国际项目的风险研究也应运而生，出现了一些研究成果，如钟伟容、龚燕平的《国际工程项目施工风险分析和研究》，针对国际工程承包实践，建立了国际工程项目施工风险模糊递阶辨识模型，定性分析了在施工阶段承包商所面临的施工风险。但综合来看，运用项目风险管理的理论和方法对国际项目风险管理进行系统研究的成果还不多。我国企业在项目风险分析上，很多还停留在定性分析阶段。
本文以中国某公司（文中简称甲公司）在沙特阿拉伯承建某工程项目（文中简称沙特项目）为例，运用层次分析法（AHP，Analytical Hiearchy Process），对该项目风险进行定量分析，希望能够为国际项目风险管理提供一些借鉴作用。
2. 沙特项目简介
2.1业主背景
本项目业主是沙特阿拉伯某矿业公司。沙特矿产资源储量丰富，在沙漠和山区地带储有铝钒土、磷酸盐、黄金、铜、石膏和银等矿产资源，且多在近地表层。虽然沙特是中东矿产资源最丰富的国家，但长期以来除了石油，其他矿产品的开发严重滞后，国家经济过分依赖石油，经济较为单一化。为此，近年来沙特大力发展采矿业，以期实现经济多元化，其中包括建设一个大型磷酸盐工厂，由此需要建设一个1250万吨/年的磷矿石选矿厂项目。
2.2承包商背景
本项目的承包商是甲公司。该公司是国内的行业领先企业，以技术研发领先于国内同行业其他企业。公司利用其拥有的大量行业先进技术和管理经验，实施智力输出型的国际化模式。2007年沙特项目招标，甲公司经过与多家国际著名工程公司的激烈竞争后中标，合同总金额4.5亿美元。
3. 项目风险识别及重要度评估
3.1风险识别
本文采用德尔菲法，识别出项目存在8类风险及16项风险因素（具体过程略）：
3.2风险估计
本文采用主观概率法，对识别出来的8类风险进行了分值估计，初步得出风险重要度（具体过程略）：
4. 用AHP法进行项目风险量化分析
4.1AHP法的基本原理
层次分析法是一种在经济学、管理学中广泛应用的方法，在20世纪70年代中期由美国 运筹学家托马斯·塞蒂（T.L.Saaty）正式提出。层次分析法是一种定性和定量相结合的、系统化、层次化的分析方法，它把复杂的问题根据其性质和要达到的目标分解为各个组成因素，按支配关系将这些因素分组形成有序的递阶层次结构模型，对模型中每一层次因素的相对重要性，依据人们对客观现实的判断给予定量表示，再利用数学方法确定每一层次全部因素相对重要性的权值，得到最底层相对于最高层的相对重要性次序的组合权值。其优点是可以将无法量化的风险按照大小排出顺序，把它们彼此区别开来，在处理复杂决策问题上有很大的实用性和有效性。
层次分析法其解决问题的基本步骤是：
（1）明确问题和建立层次结构。在对待研究問题进行全面深入地分析后，要弄清楚问题的各组成部分之间的关系，然后按它们之间的隶属关系及重要性级别，进行上下分层排列，形成一个层次结构。AHP法所建立的层次结构一般有三种类型：完全相关性结构，即上一层每一要素与下一层次的所有要素完全相关；完全独立结构，即上一层要素各自独立，且都有不相干的下层要素；混合结构，是上述两种结构的混合。递阶层次结构模型一般分为三层：目标层，是决策问题所追求的最高目标；准则层，评价准则或衡量准则；方案层，指决策问题的方案。
（2）应用两两比较法构造判断矩阵。构造矩阵的关键在于设法使任意两个风险关于某一准则（上层风险）的相对重要程度得到定量描述。一般采用9级标度法，即某准则与另一准则的重要度用1、2、3、4、5、6、7、8、9来表示，并要求准则之间进行两两比较，构建出一个判断矩阵。若i元素与j元素的比较结果在判断矩阵中为aij，则标度见表2.1。标度1-9以及它们的倒数，是数值意义上的数字，而不是顺序意义上的数字。这些数字是根据人们进行定性分析的直觉和判断能力而定的。9个不同重要程度的数量标度完全能够标明两个事件之间不同重要性在程度上的差别。将专家对每一个层次中各个元素的相对重要性给出的判断，用1-9级标度数值表示出来，写成矩阵形式，即为判断矩阵。 判断矩阵中元素aij表示从判断准则Hs 的角度考虑要素Ai对要素Aj的相对重要性，即：aij=■ aij>0；aij=1/aji；aii=1
（3）确定项目的风险要素的相对重要度。在应用AHP法进行分析评价和决策时，需要知道Ai关于Hs的相对重要度，即Ai关于Hs的权重。计算分析程序如下：
首先，计算判断矩阵A的特征向量W，再经过归一化处理得到相对重要度。
然后，进行一致性判断。在对系统要素进行相对重要性判断时，由于运用的主要是专家的隐性知识，因而不可能完全精密地判断出Wi/Wj的比值，而只能对其进行估计，因此必须进行相容性和误差分析。估计误差必然会导致判断矩阵特征值的偏差，据此定义相容性指标。
若矩阵相容时，应有λmax=n；若不相容时，则λmax> n，因此可用λmax- n的關系来界定偏离相容性的程度。设相容性指标为C.I.，则有：
定义一致性指标CR为：
若一致性指标CR<0.1，则认为判断矩阵的一致性可以接受，权重向量W可接受。
（4）计算综合重要度
在计算各层要素对上一级的相对重要度后，即可从最上层开始，自上而下地求出各层要素关于系统总体的综合重要度，对项目风险要素进行优先排序。分析过程如下：
设第二层为A层，有m个要素A1，A2，…，Am，它们关于系统总体的重要度分别为a1，a2，…，am.第三层为B层，有n个要素B1，B2，…，Bn，它们关于ai的相对重要度分别为b1i，b2，…，bni，则第B层的要素Bj的综合重要度bj=■aibij，j=1，2，…，n
即下层j要素的综合重要度是以上层要素的综合重要度为权重的相对重要度的加权和。
（5）计算整体风险水平
根据项目风险估计中得出的各风险因素分值Ri，以及风险分析评价中得出的各风险因素权重Wi，得出项目整体风险水平为：R总=■WiRi
（6）进行项目风险排序
根据项目各风险因素综合重要度计算结果，进行风险因素排序，找出关键风险。
4.2 沙特项目风险定量分析
根据本文4.1所述AHP法基本原理，以及3.1、3.2所识别出的项目风险因素及重要度评估，对沙特项目风险进行定量分析。
4.2.1 建立本项目风险的递阶层次结构
4.2.2一级风险因子的判断矩阵及权重
分别构造项目的一级风险因子和二级风险因子的判断矩阵，并进行权重和综合重要度计算。
如图4.1：
①判断矩阵的构造过程
选择项目管理方面的三位专家，采用两两比较尺度的取值方法，分别对A层（一级）和B层（二级）全部风险因子进行两两比较，综合对比三位专家的结果后，得出A层和B层风险因子的判断矩阵。
②权重的含义
本文中，A层（一级）风险因子的权重，指A层各风险因子相对项目整体风险的风险度，权重越大，说明该风险因子对项目整体风险的影响程度越大。B层（二级）风险因子的权重，指B层各风险因子相对其所属上层风险因子的风险度，权重越大，说明该风险因子对其所属上层风险因子的影响程度越大。
③综合重要度
本文中，综合重要度指各风险因素（即B层各风险因子）相对项目整体风险的风险水平，即风险度。
④项目整体风险水平
本文中，项目整体风险水平由项目风险估计得出的A层各风险因子的加权平均预测值，以及本章得出的各风险因子权重进行加权平均。
（1） 一级风险因子判断矩阵
（2） 一级风险因子权重
（3） 一致性检验
4.2.3 二级风险因子的判断矩阵及权重
与一级风险因子计算方法相同，对二级风险因子进行矩阵构造和相关计算。本文以政治风险、社会风险、管理风险三类风险为例进行分析：
（1） 政治风险
当n=1或n=2时，C.R.=0，不检验一致性。
（2） 社会风险
由于社会风险项下只有一个子项，故权重（B5）为1
（3） 管理风险
同理，分别计算出法律熟悉程度风险B3=0.3333，执法环境风险B4=0.6667；社会文化冲突风险B5=1；通货膨胀风险B6=0.2491，汇率
（下转第232页）
（上接第195页）
变动风险B7=0.7509；自然风险B8=1；承包商技术能力风险B9=0.3333，设计风险B10=0.6667；资金支付风险B15=0.1667，成本费用风险B16=0.8333。
4.2.4 项目全部风险因素的综合重要度
根据：Bwj=■aibj，j=1，2，…n，计算B层全部风险因子的综合重要度（表4.9）
由表4.9可知，本项目最重要的风险是成本费用风险B16和汇率变动风险B7，在风险管理中应重点关注此两项风险。
4.2.5 项目总体风险水平
根据项目风险估计得出的各风险因素分值和项目风险分析得出的各风险因素权重，对项目总体风险水平计算如下（表4.10）：
项目总风险分值为70.333，为较高风险，承包商应高度重视和加强风险管理。
参考文献：
[1] J·R·Turner等著，李世其等译.项目管理手册.北京：机械工业出版社，2004.6.1.
[2] 美国项目管理协会编，卢有杰，王勇译. 项目管理知识体系指南（第3版）. 北京：电子工业出版社， 2004.12.1.
[3] 郭仲伟. 风险分析与决策. 北京：机械工业出版社，1987.7.
[4] 陈立文. 投资项目风险分析理论与方法. 北京：机械工业出版社，2004.9.1.
[5] 徐玖平，刘晓红. 项目风险管理. 北京：经济管理出版社，2008.1.
[6] 沈建明. 项目风险管理. 北京：机械工业出版社.2007.5.
（作者单位：瓮福（集团）有限责任公司）