前不久，一些专家警告说，尽管中国股市走高得益于经济高速增长的大环境，但是，全民炒股引发的非理性群体亢奋可能会产生严重的社会问题。
　　统计数字显示，今年第一季度中国境内新开户股民高达500多万户，超过去年一年的开户总量。而今年股市一季度的成交金额已经超过了去年成交额的总和。截止今年4月下旬，中国股民达到9200多万户，也就是说，大约每14个中国人里就有一位股民。多项数据表明，中国股市个人投资中，个人储蓄等自有资金比重也在不断增加。
　　在招商证券公司北京的一家营业部，未来股民排队等待开户。一位经理忙着发申请表，说他一天要接受100名新客户，大约是一年前的五倍。许多散户投资者，包括学生和领退休金的人，挤在计算机终端前交易，密切注视着大电子屏幕上闪动的价格。一份调查显示，中国在校大学一年级学生有近一成已投身股市，大学四年级学生中股民所占比例已近八成。
　　连同新股上市的推动，沪深两市的总市值达到15万亿元，比去年年底上涨87％，超过了香港。一些经济学家担忧股票价格上涨远远超过了公司收入的增长，使人恐惧地想起日本股市在上世纪80年代末暴跌前的情景。中国最大的股市繁荣可能正在变为泡沫。如果泡沫破裂，它对社会稳定的影响可能超过中国股市16年历史上的任何一次下跌。
　　中国股市打造的一个个暴富神话和民间出现的群体性亢奋已经引起了一些金融界人士的警觉。美国耶鲁大学管理学院金融经济学的经济学家们普遍认为，股权分置改革的成功、上市公司透明度的提高以及2007年中国宏观经济的良好预期都增加了中国投资者的信心。但是，和上个世纪90年代末中国出现的炒股风潮相比，中国股市投资文化在过去的几年里没有发生本质变化，大多数业余股民仍未具备足够的风险意识。新进入股市的上百万股民大多数是新手，很多人入市是受到一夜暴富心理的驱动，这种群体性疯狂必定会给股市的运行埋下隐患。
　　据了解，在美国，股民入市完全被看作是一种个人行为，风险完全由个人承担，在美国股民的个人投资决策过程中，政府不扮演任何角色。一些中国股市观察人士指出，从今年3月以来，个人投资者积极入市，散户正在成为中国股市走高的主要推动力，这在一定程度上也是资本市场从投资向投机转变的征兆。而西方国家在历史上已经有多次经验证明，当市场出现群体性亢奋的时候往往表明股价已经处于危险的边缘。
　　 有经济学家提醒，股票也是一种资产。资产的价格背离价值太远以后到最后总是要有人来埋单。价格最终还是要回归到价值。选也就意味着最后进入市场的人要在回归的过程中付出损失。
　　
　　(据《上海译报》07.05.14)