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事前形式审查与事后实质监管逐渐成为我国证券市场监管的主要方式,由此引申出的问询机制正逐步成为证券交易所监管上市公司的重要工具。本文采用2015—2019年沪深两市主板的问询数据,通过事件研究法对不同类别问询函件引起的股价波动进行了检验,旨在拓展对问询机制有效性及合理性的论证视角,为证交所问询监管提出政策建议。研究结果表明:(1)不同类别问询引起的股价变动存在异质效应,市场对定期报告类问询和其他关注类问询产生负的超额收益,对重组类问询则超额收益显著为正,反映市场对前两类问询反应审慎。(2)证交所的问询能够通