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【摘要】利率市场化改革进程加快已是一个无法回避的金融大势，利率风险定价能力是考验银行业金融机构应对利率市场化改革的关键性步骤，本文以水富县农村信用合作联社为例，分析其利率定价机制建设中存在的问题，就如何提升农村地方金融机构利率自主定价能力提出了参考建议。
【关键词】利率市场化 利率定价能力 贷款利率定价模型 水富县农村信用社 农村信用体系建设
党的十八届三中全会提出“加快推进利率市场化”的金融改革方针，2013年7月20日全面启动了放开金融机构贷款利率管制。2014年3月中国人民银行行长周小川在“两会”记者会上表示存款利率放开也就在最近一两年。利率市场化进程加快已是一个无法回避的金融大势，由于农村地方金融机构利率定价机制建设和区域经济结构，与大型商业银行相比存在差异，其利率定价能力和利率风险管理水平偏弱，而这正是考验应对利率市场化改革的关键性步骤。本文结合当前水富县农村信用合作联社利率定价建设机制的情况，分析其利率定价机制中存在的问题，就如何提升农村地方金融机构利率自主定价能力提出了参考建议。
一、水富县农村信用合作联社发展现状
水富县有“云南北大门”的美誉，是云南省唯一航空、铁路、公路、航运“四通”县，近年来水富依托特有的区位优势，形成了以云天化、西部大峡谷、国家级水电站向家坝、理世食品为代表的化工、旅游、水电能源、食品加工等产业，2013年全年实现工业总产值59.49亿元、同比增长49.1%，工业增加值24.7亿元、增长86.5%。水富全县金融机构共7家，分别为工、农、建、农发行、富滇、邮政储蓄、农村信用社，是昭通市内金融机构数量相对较多的县。水富县农村信用合作联社是水富县域唯一的地方法人金融机构，现有网点7个，在编员工87人。截止2013年12月末，全社资产总额132，967万元，负债总额122，223万元；各项存款余额为118，561万元、占全县存款余额29.35%，各项贷款余额为77，604万元、占全县贷款余额13.22%；存贷比为65.45%，不良贷款率为1.26%，资本充足率为15.8%，流动性比例42.72%，拨备覆盖率354.01%，资产利润率为2.07%、同比增长4.4%，成本收入比为46.92%、同比下降2.14%。从数据和利率定价机制建设情况来看，水富县农村信用社利率自主定价能力偏弱，随着利率市场化改革的推进现有的利率定价机制不能适应形势需要。
二、水富县农村信用社利率定价能力偏弱因素分析
（一）传统定价模式仍占主导地位
从实际调查中来看，水富农村信用社主要依据法定贷款基准利率加（或减）点浮动的贷款定价方法。即以人民银行同期同档次法定贷款利率为基数，先将其加点浮动至2倍（即200%），再根据借款人浮动项目情况加或减浮动幅度定价。该方法忽视了客户的盈利能力，在确定“风险加点”幅度时，没有充分考虑信贷资金综合成本和各相关因素权重，利率定价带有一定程度的经验性和随意性。自推进贷款利率市场化进程以来，水富农村信用社还未发放过基准利率水平以下的贷款，遵照现有的贷款利率管理办法和定价模式，倘若面对有较强议价能力的优质客户很难在营销上灵活应对。
（二）贷款合理定价缺乏坚实基础
水富县农村信用社立足打造服务“三农”和中小微企业的银行。农村金融业务数额小、成本高、风险大，贷款业务从几千元到几万元都要信贷员逐笔入户调查、信用评级、额度确定，加上抵押担保品可变现程度低或者没有担保，农民收入不稳定等复杂风险因素集中，因此农村贷款利率要高于商业贷款。外加上农村信用体系不健全，部分农户信用风险意识差，银行信息不对称等诸多影响贷款定价因素存在，贷款合理定价缺乏坚实的基础。贷款合理定价有助于实现农村信用社的财务可持续，并保证为了农村弱势群体提供小额信贷服务的整体可持续性。
（三）农村金融市场竞争不充分
水富县银行业金融机构多集中在县城内分布，在两碗、太平、向家坝等乡镇仅有农村信用社和邮政储蓄两家金融机构，而邮政储蓄涉农贷款很少。截止2013年12月末，水富县农村信用社农户贷款余额为23，865万元，占全县农户贷款的66.95%，基本占据了乡镇一级农村金融服务和农户小额信贷业务的半壁江山。作为经济欠发达的农村地区，金融资源处于相对垄断地位，在农村金融竞争不充分、信息开发和信息不对称等情况下，易导致“信贷配给”现象，贷款利率浮动不根据风险溢价的市场原则，倘若在利率市场化条件下农村金融市场难以实现利率定价优化信贷资源配置的功能。
（四）缺乏利率定价专业队伍
水富县农村信用社现有的人员素质普遍不高，缺少懂核算、业务精通、信息丰富的管理人才，对借款人进行贷款利率定价和贷款风险评估工作多以岗位兼职为主，没有单独的利率定价部门，定价凭经验和模板办事，在利率定价和利率风险管理、控制方面专业性不强。随着利率市场化改革进程加快，资金价格对经济活动的敏感性将会更强，水富农村信用社将面临着从传统单一的贷款利率风险定价过渡到存贷款综合利率风险定价，对利率风险定价操作、定价机制、定价原则都提出更高要求。
（五）利率定价技术手段滞后
目前水富县农村信用社利率定价机构由县联社会计部、信贷管理部、综合部等部门组成，依据上级联社统一制定的利率定价模型，采用手工编辑和测算方式对贷款对象进行评分，再交利率定价领导小组讨论研究利率定价，利率定价手段单一，缺少电子化的利率定价系统。从国内先进银行的利率定价经验来看，电子化利率定价系统可以快速提升利率定价依据的科学性和专业性，其中包括了利率定价基础信息系统、内部资金转移定价系统、风险溢价测评系统、客户信用评级系统、经济资本管理系统等。
三、关于提升农村信用社利率定价能力的五点建议
建议一：加强利率贷款定价模型研究。随着利率市场化的进程加快，以农村信用社为代表的农村金融机构应结合农村金融业务的特点和农村地区现状，考虑到模型的科学性、操作的可行性和便捷性，制定符合自身收益与风险平衡的利率定价模式。例如，从国外利率市场化国家的经验来看，成本加成定价模式相对合适应用于现在我国农村金融机构的贷款利率定价。农村金融机构具有一定扶贫性质，着力解决农村地区贷款难问题，重点不是利率高低的问题。成本加成法的贷款利率定价公式为：贷款利率=信用风险溢价率+资金成本率+期限风险溢价率+贷款费用率+贷款含税率+目标利润率，形成以成本加成定价为基础，计算出贷款基本利率，然后通过加减点对不同品种贷款价格进行调整。 建议二：加快农村信用体系建设。昭通市大关县开展农村信用体系建设经验表明，良好的农村信用环境有助于缓解农户与银行信息不对称，提高农户信贷的可行性，降低农户贷款成本，为贷款合理定价提供了坚实的基础。水富县应尽快借鉴大关经验，在县域乡镇广泛开展信用农户、信用村、信用乡镇创建活动，加强对农户的信用等级评定和农户信用档案建立，科学评定农户信用等级。这需要信用社、乡（镇）政府、村委会和农户的共同协助参与，让广大农户切身体会到“诚信”所蕴含的价值，提高农户的信用风险意识，改善农村地区信用环境不佳的现状。
建议三：增加农村金融市场的竞争。在农村地区银行贷款的间接融资方式是中小企业和农户融资最主要来源，这个局面将会长期存在。在当前金融资源处于相对垄断情况下，银行与企业、农户的市场地位难以对等。建议通过引进村镇银行或鼓励邮政储蓄银行发展补充农村金融服务不足的现状，让农户贷款和中小微企业贷款多有选择的余地。利率市场化背景下，银行机构适度竞争既利于提升自身利率定价能力和激活金融创新，又能使利率风险定价优化信贷资源配置的政策得到落实。从长远来看，适度增设农村金融机构数量和增加农村金融服务的竞争，农民也可以从利率市场化改革中得到实惠。
建议四：完善利率定价技术手段。为应对利率市场化改革利率定价技术手段滞后的农村金融机构要进行改进和进一步完善，加强定价基础信息系统建设，做到未雨绸缪。譬如，可以引进国内成熟的贷款利率定价系统，以实现高效、快速、专业的利率定价，利率定价电子化既能节省时间与资金的成本又降低贷款管理成本。从长期来看，基准利率将逐渐退出历史舞台，贷款基础利率将指导信贷资金价格向银行和客户提供贷款底线价格参考，农村金融机构应参照shibor（上海同业拆借利率）定价研发一些金融产品，提升对shibor的认识和增加实践经验。
建议五：加强利率风险定价队伍建设。利率市场化对金融机构利率定价管理人员素质有更高的要求，为实现准确核算资金来源和平衡资金运用之间的成本关系，促进利率风险与收益的平衡，以降低利率风险的目标，需要高素质的利率风险定价管理人员和运用先进的管理创新手段。当前农村地方金融机构在利率风险管理方法、人才、技术等方面都有一定欠缺，尤其高素质利率风险定价管理队伍更是稀缺，加强利率定价管理队伍建设、做好人才储备显得迫在眉睫。建议农村信用社通过内部选拔一些有基础的员工进行培养锤炼，或通过对外招聘吸纳有利率风险定价管理经验的人员加入。
四、结束语
目前我国利率市场化已取得重大进展，但还远未实现完全市场化的目标，人民币存款利率仍实行上限管制，存款是银行负债的主要来源。存款利率一旦放开管制，国内银行业金融机构将逐步过渡到存贷款综合利率风险定价模式，以农村信用社为代表的农村地方金融机构利率自主定价能力趋弱，更应在这方面提前做好应对策略，增强自身抗风险能力。
参考文献
[1]易会满.提升银行应对利率市场化的能力[J].中国金融，2013年21期.
[2]于华.对昭通市农村信用社存在问题的调研[J].西南金融，2002年03期.
[3]管仁荣，刘远亮、徐阳.利率市场化加速银行经营转型[J].中国金融，2012年20期.
[4]王震宇.农村信用社利率定价机制的适应性[J].西南金融，2009年11期.
[5]时昆兰，陈平.地方法人金融机构利率定价中存在的问题及建议[J].时代金融，2011年29期.
作者简介：虎志力（1986-），男，回族，云南昭通人，学历：本科，任职于中国人民银行水富县支行，助理经济师，研究方向：农村金融、经济管理。
【关键词】利率市场化 利率定价能力 贷款利率定价模型 水富县农村信用社 农村信用体系建设
党的十八届三中全会提出“加快推进利率市场化”的金融改革方针，2013年7月20日全面启动了放开金融机构贷款利率管制。2014年3月中国人民银行行长周小川在“两会”记者会上表示存款利率放开也就在最近一两年。利率市场化进程加快已是一个无法回避的金融大势，由于农村地方金融机构利率定价机制建设和区域经济结构，与大型商业银行相比存在差异，其利率定价能力和利率风险管理水平偏弱，而这正是考验应对利率市场化改革的关键性步骤。本文结合当前水富县农村信用合作联社利率定价建设机制的情况，分析其利率定价机制中存在的问题，就如何提升农村地方金融机构利率自主定价能力提出了参考建议。
一、水富县农村信用合作联社发展现状
水富县有“云南北大门”的美誉，是云南省唯一航空、铁路、公路、航运“四通”县，近年来水富依托特有的区位优势，形成了以云天化、西部大峡谷、国家级水电站向家坝、理世食品为代表的化工、旅游、水电能源、食品加工等产业，2013年全年实现工业总产值59.49亿元、同比增长49.1%，工业增加值24.7亿元、增长86.5%。水富全县金融机构共7家，分别为工、农、建、农发行、富滇、邮政储蓄、农村信用社，是昭通市内金融机构数量相对较多的县。水富县农村信用合作联社是水富县域唯一的地方法人金融机构，现有网点7个，在编员工87人。截止2013年12月末，全社资产总额132，967万元，负债总额122，223万元；各项存款余额为118，561万元、占全县存款余额29.35%，各项贷款余额为77，604万元、占全县贷款余额13.22%；存贷比为65.45%，不良贷款率为1.26%，资本充足率为15.8%，流动性比例42.72%，拨备覆盖率354.01%，资产利润率为2.07%、同比增长4.4%，成本收入比为46.92%、同比下降2.14%。从数据和利率定价机制建设情况来看，水富县农村信用社利率自主定价能力偏弱，随着利率市场化改革的推进现有的利率定价机制不能适应形势需要。
二、水富县农村信用社利率定价能力偏弱因素分析
（一）传统定价模式仍占主导地位
从实际调查中来看，水富农村信用社主要依据法定贷款基准利率加（或减）点浮动的贷款定价方法。即以人民银行同期同档次法定贷款利率为基数，先将其加点浮动至2倍（即200%），再根据借款人浮动项目情况加或减浮动幅度定价。该方法忽视了客户的盈利能力，在确定“风险加点”幅度时，没有充分考虑信贷资金综合成本和各相关因素权重，利率定价带有一定程度的经验性和随意性。自推进贷款利率市场化进程以来，水富农村信用社还未发放过基准利率水平以下的贷款，遵照现有的贷款利率管理办法和定价模式，倘若面对有较强议价能力的优质客户很难在营销上灵活应对。
（二）贷款合理定价缺乏坚实基础
水富县农村信用社立足打造服务“三农”和中小微企业的银行。农村金融业务数额小、成本高、风险大，贷款业务从几千元到几万元都要信贷员逐笔入户调查、信用评级、额度确定，加上抵押担保品可变现程度低或者没有担保，农民收入不稳定等复杂风险因素集中，因此农村贷款利率要高于商业贷款。外加上农村信用体系不健全，部分农户信用风险意识差，银行信息不对称等诸多影响贷款定价因素存在，贷款合理定价缺乏坚实的基础。贷款合理定价有助于实现农村信用社的财务可持续，并保证为了农村弱势群体提供小额信贷服务的整体可持续性。
（三）农村金融市场竞争不充分
水富县银行业金融机构多集中在县城内分布，在两碗、太平、向家坝等乡镇仅有农村信用社和邮政储蓄两家金融机构，而邮政储蓄涉农贷款很少。截止2013年12月末，水富县农村信用社农户贷款余额为23，865万元，占全县农户贷款的66.95%，基本占据了乡镇一级农村金融服务和农户小额信贷业务的半壁江山。作为经济欠发达的农村地区，金融资源处于相对垄断地位，在农村金融竞争不充分、信息开发和信息不对称等情况下，易导致“信贷配给”现象，贷款利率浮动不根据风险溢价的市场原则，倘若在利率市场化条件下农村金融市场难以实现利率定价优化信贷资源配置的功能。
（四）缺乏利率定价专业队伍
水富县农村信用社现有的人员素质普遍不高，缺少懂核算、业务精通、信息丰富的管理人才，对借款人进行贷款利率定价和贷款风险评估工作多以岗位兼职为主，没有单独的利率定价部门，定价凭经验和模板办事，在利率定价和利率风险管理、控制方面专业性不强。随着利率市场化改革进程加快，资金价格对经济活动的敏感性将会更强，水富农村信用社将面临着从传统单一的贷款利率风险定价过渡到存贷款综合利率风险定价，对利率风险定价操作、定价机制、定价原则都提出更高要求。
（五）利率定价技术手段滞后
目前水富县农村信用社利率定价机构由县联社会计部、信贷管理部、综合部等部门组成，依据上级联社统一制定的利率定价模型，采用手工编辑和测算方式对贷款对象进行评分，再交利率定价领导小组讨论研究利率定价，利率定价手段单一，缺少电子化的利率定价系统。从国内先进银行的利率定价经验来看，电子化利率定价系统可以快速提升利率定价依据的科学性和专业性，其中包括了利率定价基础信息系统、内部资金转移定价系统、风险溢价测评系统、客户信用评级系统、经济资本管理系统等。
三、关于提升农村信用社利率定价能力的五点建议
建议一：加强利率贷款定价模型研究。随着利率市场化的进程加快，以农村信用社为代表的农村金融机构应结合农村金融业务的特点和农村地区现状，考虑到模型的科学性、操作的可行性和便捷性，制定符合自身收益与风险平衡的利率定价模式。例如，从国外利率市场化国家的经验来看，成本加成定价模式相对合适应用于现在我国农村金融机构的贷款利率定价。农村金融机构具有一定扶贫性质，着力解决农村地区贷款难问题，重点不是利率高低的问题。成本加成法的贷款利率定价公式为：贷款利率=信用风险溢价率+资金成本率+期限风险溢价率+贷款费用率+贷款含税率+目标利润率，形成以成本加成定价为基础，计算出贷款基本利率，然后通过加减点对不同品种贷款价格进行调整。 建议二：加快农村信用体系建设。昭通市大关县开展农村信用体系建设经验表明，良好的农村信用环境有助于缓解农户与银行信息不对称，提高农户信贷的可行性，降低农户贷款成本，为贷款合理定价提供了坚实的基础。水富县应尽快借鉴大关经验，在县域乡镇广泛开展信用农户、信用村、信用乡镇创建活动，加强对农户的信用等级评定和农户信用档案建立，科学评定农户信用等级。这需要信用社、乡（镇）政府、村委会和农户的共同协助参与，让广大农户切身体会到“诚信”所蕴含的价值，提高农户的信用风险意识，改善农村地区信用环境不佳的现状。
建议三：增加农村金融市场的竞争。在农村地区银行贷款的间接融资方式是中小企业和农户融资最主要来源，这个局面将会长期存在。在当前金融资源处于相对垄断情况下，银行与企业、农户的市场地位难以对等。建议通过引进村镇银行或鼓励邮政储蓄银行发展补充农村金融服务不足的现状，让农户贷款和中小微企业贷款多有选择的余地。利率市场化背景下，银行机构适度竞争既利于提升自身利率定价能力和激活金融创新，又能使利率风险定价优化信贷资源配置的政策得到落实。从长远来看，适度增设农村金融机构数量和增加农村金融服务的竞争，农民也可以从利率市场化改革中得到实惠。
建议四：完善利率定价技术手段。为应对利率市场化改革利率定价技术手段滞后的农村金融机构要进行改进和进一步完善，加强定价基础信息系统建设，做到未雨绸缪。譬如，可以引进国内成熟的贷款利率定价系统，以实现高效、快速、专业的利率定价，利率定价电子化既能节省时间与资金的成本又降低贷款管理成本。从长期来看，基准利率将逐渐退出历史舞台，贷款基础利率将指导信贷资金价格向银行和客户提供贷款底线价格参考，农村金融机构应参照shibor（上海同业拆借利率）定价研发一些金融产品，提升对shibor的认识和增加实践经验。
建议五：加强利率风险定价队伍建设。利率市场化对金融机构利率定价管理人员素质有更高的要求，为实现准确核算资金来源和平衡资金运用之间的成本关系，促进利率风险与收益的平衡，以降低利率风险的目标，需要高素质的利率风险定价管理人员和运用先进的管理创新手段。当前农村地方金融机构在利率风险管理方法、人才、技术等方面都有一定欠缺，尤其高素质利率风险定价管理队伍更是稀缺，加强利率定价管理队伍建设、做好人才储备显得迫在眉睫。建议农村信用社通过内部选拔一些有基础的员工进行培养锤炼，或通过对外招聘吸纳有利率风险定价管理经验的人员加入。
四、结束语
目前我国利率市场化已取得重大进展，但还远未实现完全市场化的目标，人民币存款利率仍实行上限管制，存款是银行负债的主要来源。存款利率一旦放开管制，国内银行业金融机构将逐步过渡到存贷款综合利率风险定价模式，以农村信用社为代表的农村地方金融机构利率自主定价能力趋弱，更应在这方面提前做好应对策略，增强自身抗风险能力。
参考文献
[1]易会满.提升银行应对利率市场化的能力[J].中国金融，2013年21期.
[2]于华.对昭通市农村信用社存在问题的调研[J].西南金融，2002年03期.
[3]管仁荣，刘远亮、徐阳.利率市场化加速银行经营转型[J].中国金融，2012年20期.
[4]王震宇.农村信用社利率定价机制的适应性[J].西南金融，2009年11期.
[5]时昆兰，陈平.地方法人金融机构利率定价中存在的问题及建议[J].时代金融，2011年29期.
作者简介：虎志力（1986-），男，回族，云南昭通人，学历：本科，任职于中国人民银行水富县支行，助理经济师，研究方向：农村金融、经济管理。