【摘 要】
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本文以我国2008年沪、深两市771家上市公司为研究对象,对公司价值与管理层持股的关系进行实证研究。研究结果表明,管理层持股比例与公司价值之间存在显著的三次曲线关系。当
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本文以我国2008年沪、深两市771家上市公司为研究对象,对公司价值与管理层持股的关系进行实证研究。研究结果表明,管理层持股比例与公司价值之间存在显著的三次曲线关系。当管理层持股比例在0~23.84%范围时,公司价值随持股比例增加而上升;当管理层持股水平在23.84%~60.55%之间时,管理层持股比例的增加会导致公司价值减少;当管理层持股水平大于60.55%时,公司价值与管理层持股水平又会呈现出正相关关系。
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