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通过对WillamF．Shadwick和ConKeating提出的Omega函数法的进一步解析，文章选取14只封闭式基金从2006年7月21日到2008年8月8日的周单位净值．采用Omega函数法对各基金分牛市、熊市和盘整市三种市场状态进行业绩评估．Omega函数反映基金的盈亏比．需选定阙值．实证分析中，阈值分别取无风险利率和沪深300的周平均收益．结果表明：Omega函数法下的基金排名对闽值的选择敏感性不大，但不同市场状态下基金的业绩差异显著，因此，投资者在进行基金选择时．应结合当前的市场状态．