摘要：随着自身改革开放力度的加大和国家政策的倾斜，天津市近年来的经济和金融业得到持续快速发展。本文通过协整向量自回归模型对天津市GDP和贷款余额进行了实证分析。结果发现经济增长和贷款之间存在协整关系和双向因果关系。并且在两者组成的系统中贷款占着主要地位。
　　关键词：协整向量自回归　格兰杰因果关系　脉冲响应函数　方差分解
　　
　　一、引言
　　
　　经济和金融的发展是相辅相成，相互促进的，区域金融发展与区域经济增长存在因果关系(艾德宏等，2004)。处在天津市金融体系中心地位的人民银行天津分行主要责任就是稳定、改善金融环境，促进当地经济发展。在此过程中，信贷量是一个主要的调控工具。贷款与经济是相互作用的，贷款余额变化既是经济规模变化的原因义是它的结果(谢平等,2002)。天津市的经济增长和贷款是否相互影响直接关系到天津市宏观经济政策的制定和实施，我们可以通过实证研究来分析这个问题。
　　
　　二、数据处理和模型选取
　　
　　文中实证分析用到了变量国内生产总值GDP、贷款余额LOAN和城市居民消费指数CPI。数据是1997年1月到2005年4月的月度数据，数据来源为《天津市统计月报》。我们用E-views5.0中的X-12方法对数据进行季节调整。因为月度的调整指数没有统计，我们用GDP除以CPI近似为GDP实际值PGDP，用LOAN除以CPI近似为LOAN的实际值PLOAN。为了在模型构建过程中避免异方差，我们对PGDP和PLOAN取自然对数转变为LNPGDP和LNPLOAN。
　　本文选择向最自回归模型作为基本计量模型，为分析系统中各个变量之间的动态影响提供了很好的分析工具。本文实证分析思路为：首先对各变量利用ADF单位根检验法检验各变量的平稳性。如果变量是单整的，我们假设它们之间存在协整关系，构造VAR模型。然后在VAR模型下确定合适的滞后阶数k，检验变量之间是否真正存在协整关系。如果存在协整关系接着检验变量间的格兰杰因果关系，在协整的基础上可以构造协整向量自回归模型(VEC)。VEC模型是带有误差修正机制的VAR模型，既可以反映长期关系又可以反映短期关系，在此基础上可以做脉冲响应函数和方差分解。
　　
　　三、实证分析
　　
　　(一)变量的丰稳性检验
　　为检验各个变量的平稳性，分别对各个变量做ADF单位根检验，因为样本足够大，检验效度较高。结果见表1。
　　
　　注：“本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文”