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近年来,大量研究发现大部分国家的企业股权不是高度分散而是相当集中,股权集中在少数大股东手中,导致公司治理研究的重心从股东与管理者之间的代理问题转向另一类代理问题,即控股股东掠夺小股东.掌握了企业控制权的控股股东可以通过多种手段掠夺小股东,如支付给企业高级管理者过高的报酬(这些高级管理者往往是控股股东利益的代言人)、控股股东通过上市公司担保取得贷款、股权稀释等.……