【摘 要】
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金融市场里讨论的情绪,通常指的投资者对未来资产价格变动过于乐观或悲观的非理性预期,即投资者情绪.耶鲁大学席勒教授对市场情绪与资产价格泡沫之间的关系做了非常深入的研
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金融市场里讨论的情绪,通常指的投资者对未来资产价格变动过于乐观或悲观的非理性预期,即投资者情绪.耶鲁大学席勒教授对市场情绪与资产价格泡沫之间的关系做了非常深入的研究,发现情绪会导致金融资产价格暴涨暴跌、过度波动,在短期内偏离经济基本面,并因此荣获诺贝尔奖.著名经济学家凯恩斯在其名著《就业、利息和货币通论》中强调,情绪不仅会导致资产价格泡沫,还会放大宏观经济周期.但是,市场情绪是很难被精确测度的.牛顿在18世纪南海泡沫经历了巨大亏损后感慨:“我能精确计算天体的轨道,却无法衡量人心的狂热.”金融市场情绪测度意义重大,投资者和政策制定者正想方设法,通过各种信息渠道搜集和监控市场情绪,并以此预判宏观经济和金融市场的未来走势.
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