基于Markov区制转移模型的人民币实际有效汇率波动机制

来源 :中国科学技术大学学报 | 被引量 : 0次 | 上传用户：fellting

【摘要】

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首次将三区制的Markov转移模型引入自回归模型,研究了1991-01～2008-06人民币实际有效汇率的动态波动路径.研究结果表明,1991年后的人民币实际有效汇率波动存在显著的三区制特

【作者】

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李敏王相宁缪柏其

【机构】

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中国科学技术大学统计与金融系

【出处】

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中国科学技术大学学报

【发表日期】

：

2010年6期

【关键词】

：

人民币实际有效汇率 MARKOV区制转移模型平滑概率汇率制度改革 real effective exchange rate of RMB Markov r

【基金项目】

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中国科学院知识创新工程重要方向项目（KJCX3-SYW-S02）, 中国科学技术大学研究生创新基金（W-2040170015）资助

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首次将三区制的Markov转移模型引入自回归模型,研究了1991-01～2008-06人民币实际有效汇率的动态波动路径.研究结果表明,1991年后的人民币实际有效汇率波动存在显著的三区制特征：＂过度贬值＂区制、＂适度贬值＂区制和＂升值＂区制.同时,得到以下结论：①人民币实际有效汇率区制转移的动态过程,在大部分时期都处于＂适度贬值＂或＂升值＂区制;②1991年以来的2次汇率改革都对人民币实际有效汇率走势产生了积极的影响.

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