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摘 要：当前，企业之间的发展面临着更加激烈的竞争，企业领导者最关心的就是公司的会计收益质量是高还是低。现金流量表可以反映出企业的偿债、支付能力，运用现金流量表分析会计收益质量，可以非常科学有效地评价企业的收益质量，可以为我们提供企业经营是否健康的证据。
关键词：现金流；收益；财务能力
一、基本理论
（一）收益质量的概念
收益质量指的是会计收益与企业的经济价值有关信息的可靠程度。对企业过去或现在的经营状况及成果和将来的经济前景的描述的可靠程度是高还是低，我们以此来评判该收益是高收益还是低收益。
（二）收益质量的内容
收益质量的内容可以分为两个方面，一个是“质”一个是“量”。一方面收益质量的“质”，是指收益信息的品质，它表示的是企业财务报表上的相关的收益数据和这些数据是否可靠；另一方面收益质量的“量”，是指收益的多少，着重体现在“数据”这一块，它是衡量企业收益水平和收益能力的一种尺度。
二、基于现金流量表的收益质量分析
（一）S公司基本简介及收益的现状
S食品股份有限公司，以下简称S公司。根据S公司2015年的业绩快报得知，本年内S公司实现了营业收入409437.06万元，实现营业利润-979.22万元，实现利润总额3421.20万元，实现归属于上市公司股东的净利润8085.43万元。
（二）S公司的现金流量整体分析
从S公司的现金流量表出发，详细的分析该企业的会计收益质量，下面先整体分析一下S公司的现金流量。
现在根据S公司的现金流量表进行现金流量表的水平分析。经营活动现金流量净额从2013年至2015年逐年递减，经营活动现金流入量与流出量从2013年到2015年逐年的递增。公司经营活动产生的现金流出量的增长速度超过了经营活动现金流入量的增长的速度，导致经营活动产生的现金流量净额有了大幅度的下降。投资活动现金流出量比上年增长了7390.66万元，投资活动现金流入量的上涨，大部分是来自于实收资本收到的现金增加了2880.92万元。筹资活动现金流量净额由2013年到2014年逐年递增，但是2015年下降幅度很大，主要是因为筹资活动现金流入量比筹资活动现金流出量的要小，2015年筹资活动的现金流入量为0。
（三）不同活动产生的现金流量具体分析
以上是对S公司的现金流量进行整体的分析，接下来是在整体分析的基础上对企业不同类型的活动产生的现金流量进行一个具体的分析。我们可以从经营、投资、筹资这三类活动中的某一方面具体的比较分析。
1、经营活动产生的现金流量
2、投资活动产生的现金流量
从S公司的现金流量表可以得知，2015年S公司投资活动现金流量净额都是大于零的，那么就意味着企业投资活动产生的现金流入量大于投资活动产生的现金流出量，说明企业的资本运作效果明显，投资回报及变现能力加强。而2014年和2013年的投资活动现金净流量为负数，说明企业投资活动方面产生的现金流入量弥补不了现金流出量，但是企业如果在投资方面有成效，就可以用未来产生现金流入净额去抵偿债务，收益质量上升，因此企业不会有偿债的困境。
3、筹资活动产生的现金流量
从S公司的筹资活动产生的现金流量净额表可以得知，2015年S公司筹资活动产生的现金净流量为67103.75万元，而2014年和2013年筹资活动产生的现金流量净额分别为4372.43万元、749.32万元，从这些数据就很明显地看出企业这三年的筹资活动产生的现金净流量的数额都是大于零的，那么就意味着企业在发行债券、筹款以及在吸收权益性投资方面所收取的现金数量总额大于企业在偿还借款、筹资费用、利息股利等方面所支付的现金数量总额。
（四）现金流量指标分析
以下就选取了销售净现率、现金流量比率、净利润现比率、以及现金毛利率等四个具有概括性、易理解的指标。
1、销售净现率：销售净现率这个指标表示的是企业本期的经营期间内经营活动产生的现金流量净额与销售收入之间的一种比值关系，反映了公司主营业务资金的回收过程。
一般说来，销售净现率通常为1。销售净现率的数值越接近1，那就说明企业资金回收的速度越快，企业应该收到的账款的数量较少。由上表的数据结果显示该公司近三年的销售净现率均小于1并且远小于1，这说明S公司最近三年面临着大量的资金的挤压，筹集资金的成本和难度加大的困境，也有可能造成公司大量的坏账损失。
2、净利润现比率：净利润现金指标一般反映的是企业本次经营期间内企业的经营活动产生的现金流量净额与净利润之间的比值关系。
我们可以从上表得知2013年的净利润比率相比2014、2015年是最高的，说明2013年S公司的收益质量比较高。相比之下，2015年的净利润和经营活动产生的现金净流量都低，说明S公司在2015年的净收益没有以往好，有可能发生现金不够周转的现象。
3、现金毛利率：财务里面的现金毛利率指标一般是指企业的经营活动现金流量净额与经营活动现金流入额之间的关系。
我们可以从上表中看出S公司这三年的现金毛利率先上升后下降，但是总体来看上升的幅度较大，下降的幅度较小。说明公司2015年和2014年这两年的收益质量是相对平稳的，没有太大的差距。
4、现金流量比率：现金流量比率这个指标一般是用来衡量一个企业的经营活动所产生的现金流量可以用来偿还流动负债的程度。该指标算出来的数值越高，就说明该公司的财务弹性越好。
从上表数据得知，虽然2013年到2015年的现金流量比率逐年递减，由2013年的0.233下降到2015年的0.093，但是2014年的现金流量比率与2015年的数值相差很小。这意味着近两年来S公司的财务弹性没有往年好了，变现能力也没有以往好，会有产生坏账的风险。
三、S公司收益质量下降的对策
由于该行业的竞争日益激烈，企业要想生存必须达到规模经济，提高企业自身的竞争能力。针对速冻行业的发展空间很大，S公司必须尽快的根据自身收益质量下降的原因去采取有效的措施。
（一）健全考评机制：由于企业的考评机制不完善，导致企业产生了大量的坏账损失，所以S公司应该在销售部门与财务部门之间形成一种对接，将销售与财务挂钩，使得销售人员在完成销售量的同时能够及时的收回货款，避免产生大量的坏账损失。（二）扩大筹资途径：S公司目前主要的筹资途径就是发行股票，但是股票容易受到国家经济和政策的影响，所以必须在发行股票之外再开辟一条新的筹资途径。例如，吸收投资也就是借款或者吸收别的公司、个人的资金。（三）加强应收账款的管理：S公司在应收账款方面虽然设置了专人负责，但还是要在应收账款的管理中明确的划分权责。不要让销售人员只顾着销售产品，却不能及时的收回货款，要明确是谁的货款就归谁去及时收回。（四）提高市场份额：企业应在产品上市的时候，就应该开始设计新的产品项目，不断的去迎合市场的发展与需求，研发出更多的适合大众口味的新产品。
四、结束语
通过对S公司现金流量表和几个现金流量指标的分析，可以得知S公司的经营状况以及企业会计收益质量是下降的。我们从S公司收益质量下降的原因来分析，并根据各种原因针对性地采取有效措施，进一步提高S公司的会计收益质量，并预测S公司司以后的发展趋势。这些分析对于企业的管理者来说都是非常有用的信息，可以帮助管理者做出正确的决策与方案，以便于S公司各项业务的长期发展。（作者单位：武汉工商学院管理学院会计学系）
关键词：现金流；收益；财务能力
一、基本理论
（一）收益质量的概念
收益质量指的是会计收益与企业的经济价值有关信息的可靠程度。对企业过去或现在的经营状况及成果和将来的经济前景的描述的可靠程度是高还是低，我们以此来评判该收益是高收益还是低收益。
（二）收益质量的内容
收益质量的内容可以分为两个方面，一个是“质”一个是“量”。一方面收益质量的“质”，是指收益信息的品质，它表示的是企业财务报表上的相关的收益数据和这些数据是否可靠；另一方面收益质量的“量”，是指收益的多少，着重体现在“数据”这一块，它是衡量企业收益水平和收益能力的一种尺度。
二、基于现金流量表的收益质量分析
（一）S公司基本简介及收益的现状
S食品股份有限公司，以下简称S公司。根据S公司2015年的业绩快报得知，本年内S公司实现了营业收入409437.06万元，实现营业利润-979.22万元，实现利润总额3421.20万元，实现归属于上市公司股东的净利润8085.43万元。
（二）S公司的现金流量整体分析
从S公司的现金流量表出发，详细的分析该企业的会计收益质量，下面先整体分析一下S公司的现金流量。
现在根据S公司的现金流量表进行现金流量表的水平分析。经营活动现金流量净额从2013年至2015年逐年递减，经营活动现金流入量与流出量从2013年到2015年逐年的递增。公司经营活动产生的现金流出量的增长速度超过了经营活动现金流入量的增长的速度，导致经营活动产生的现金流量净额有了大幅度的下降。投资活动现金流出量比上年增长了7390.66万元，投资活动现金流入量的上涨，大部分是来自于实收资本收到的现金增加了2880.92万元。筹资活动现金流量净额由2013年到2014年逐年递增，但是2015年下降幅度很大，主要是因为筹资活动现金流入量比筹资活动现金流出量的要小，2015年筹资活动的现金流入量为0。
（三）不同活动产生的现金流量具体分析
以上是对S公司的现金流量进行整体的分析，接下来是在整体分析的基础上对企业不同类型的活动产生的现金流量进行一个具体的分析。我们可以从经营、投资、筹资这三类活动中的某一方面具体的比较分析。
1、经营活动产生的现金流量
2、投资活动产生的现金流量
从S公司的现金流量表可以得知，2015年S公司投资活动现金流量净额都是大于零的，那么就意味着企业投资活动产生的现金流入量大于投资活动产生的现金流出量，说明企业的资本运作效果明显，投资回报及变现能力加强。而2014年和2013年的投资活动现金净流量为负数，说明企业投资活动方面产生的现金流入量弥补不了现金流出量，但是企业如果在投资方面有成效，就可以用未来产生现金流入净额去抵偿债务，收益质量上升，因此企业不会有偿债的困境。
3、筹资活动产生的现金流量
从S公司的筹资活动产生的现金流量净额表可以得知，2015年S公司筹资活动产生的现金净流量为67103.75万元，而2014年和2013年筹资活动产生的现金流量净额分别为4372.43万元、749.32万元，从这些数据就很明显地看出企业这三年的筹资活动产生的现金净流量的数额都是大于零的，那么就意味着企业在发行债券、筹款以及在吸收权益性投资方面所收取的现金数量总额大于企业在偿还借款、筹资费用、利息股利等方面所支付的现金数量总额。
（四）现金流量指标分析
以下就选取了销售净现率、现金流量比率、净利润现比率、以及现金毛利率等四个具有概括性、易理解的指标。
1、销售净现率：销售净现率这个指标表示的是企业本期的经营期间内经营活动产生的现金流量净额与销售收入之间的一种比值关系，反映了公司主营业务资金的回收过程。
一般说来，销售净现率通常为1。销售净现率的数值越接近1，那就说明企业资金回收的速度越快，企业应该收到的账款的数量较少。由上表的数据结果显示该公司近三年的销售净现率均小于1并且远小于1，这说明S公司最近三年面临着大量的资金的挤压，筹集资金的成本和难度加大的困境，也有可能造成公司大量的坏账损失。
2、净利润现比率：净利润现金指标一般反映的是企业本次经营期间内企业的经营活动产生的现金流量净额与净利润之间的比值关系。
我们可以从上表得知2013年的净利润比率相比2014、2015年是最高的，说明2013年S公司的收益质量比较高。相比之下，2015年的净利润和经营活动产生的现金净流量都低，说明S公司在2015年的净收益没有以往好，有可能发生现金不够周转的现象。
3、现金毛利率：财务里面的现金毛利率指标一般是指企业的经营活动现金流量净额与经营活动现金流入额之间的关系。
我们可以从上表中看出S公司这三年的现金毛利率先上升后下降，但是总体来看上升的幅度较大，下降的幅度较小。说明公司2015年和2014年这两年的收益质量是相对平稳的，没有太大的差距。
4、现金流量比率：现金流量比率这个指标一般是用来衡量一个企业的经营活动所产生的现金流量可以用来偿还流动负债的程度。该指标算出来的数值越高，就说明该公司的财务弹性越好。
从上表数据得知，虽然2013年到2015年的现金流量比率逐年递减，由2013年的0.233下降到2015年的0.093，但是2014年的现金流量比率与2015年的数值相差很小。这意味着近两年来S公司的财务弹性没有往年好了，变现能力也没有以往好，会有产生坏账的风险。
三、S公司收益质量下降的对策
由于该行业的竞争日益激烈，企业要想生存必须达到规模经济，提高企业自身的竞争能力。针对速冻行业的发展空间很大，S公司必须尽快的根据自身收益质量下降的原因去采取有效的措施。
（一）健全考评机制：由于企业的考评机制不完善，导致企业产生了大量的坏账损失，所以S公司应该在销售部门与财务部门之间形成一种对接，将销售与财务挂钩，使得销售人员在完成销售量的同时能够及时的收回货款，避免产生大量的坏账损失。（二）扩大筹资途径：S公司目前主要的筹资途径就是发行股票，但是股票容易受到国家经济和政策的影响，所以必须在发行股票之外再开辟一条新的筹资途径。例如，吸收投资也就是借款或者吸收别的公司、个人的资金。（三）加强应收账款的管理：S公司在应收账款方面虽然设置了专人负责，但还是要在应收账款的管理中明确的划分权责。不要让销售人员只顾着销售产品，却不能及时的收回货款，要明确是谁的货款就归谁去及时收回。（四）提高市场份额：企业应在产品上市的时候，就应该开始设计新的产品项目，不断的去迎合市场的发展与需求，研发出更多的适合大众口味的新产品。
四、结束语
通过对S公司现金流量表和几个现金流量指标的分析，可以得知S公司的经营状况以及企业会计收益质量是下降的。我们从S公司收益质量下降的原因来分析，并根据各种原因针对性地采取有效措施，进一步提高S公司的会计收益质量，并预测S公司司以后的发展趋势。这些分析对于企业的管理者来说都是非常有用的信息，可以帮助管理者做出正确的决策与方案，以便于S公司各项业务的长期发展。（作者单位：武汉工商学院管理学院会计学系）