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期货(Futures)一般是指期货合约,就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。 广义的期货还包括了交易所交易的期权合约。世界上大多数期货交易所同时上市期货与期权品种。
一、贵州省期货公司的发展现状
贵州省主要有东海期货公司、冠通期货贵阳营业部和华泰长城期货公司等。贵州有东海期货贵阳营业部、申银万国期货贵阳营业部、东海期货有限责任公司贵阳营业部、冠通期货经纪有限公司贵阳营业部、海航东银期货有限公司贵阳营业部、华泰长城期货有限公司贵阳营业部、瑞达期货经纪有限公司贵阳营业部、北方期货经纪有限责任公司贵阳营业部、广发期货有限公司贵阳营业部等8家期货交易机构,无论期货客户规模还是期货交易规模在全国均处于末位。
贵州省辖区现有8家期货营业部。截至2009年6月30日,5家期货营业部总资产1.32亿元,同比增加59.9%;净利润为69.88万元,同比增加37.72%。辖区各期货经营机构未发生重大违法、违规经营问题。
二、贵州省发展期货业务存在的主要障碍
贵州省期货交易软件把机构和散户分开不合理,要让散户也有机会参与开盘前的期货竞价交易。除此之外,贵州省发展期货市场还存在一些根本性问题。
(一) 贵州省期货专业人才奇缺
随着贵州省期货市场的发展,期货公司管理人才缺乏。尤其是期货品种创新、业务规模扩大与期货业务创新的快速推进,期货专业人才紧缺现象将更加明显。一直以来,期货行业从业人数有限,人才储备不足,而新业务又急需成熟的高端人才,贵州省由于经济落后,期货投资知识传播、期货投资者客户开发和管理,期货交易理论和实务研究,都找不到高素质的期货人才。
(二) 贵州省农业产业化缺乏农产品期货和其他相关期货产业客户
贵州省是全国唯一没有平原的省份,山地占国土面积的93%,贵州省是国家扶贫攻坚重点省份。作为中国西部典型的扶贫地区,按照2300元的国家扶贫标准,贵州农村贫困人口达到1149万人,占贵州省农村人口的33.4%。贵州省号称“江南煤海”,有很多挖煤炭的很多煤炭企业;贵州省号称“苗药之都”,种植药材的医药产业,贵州省茅台酒号称“国酒”,很多中小型以高粱为原料的白酒企业,需要期货锁定企业成本。但是,贵州省一些富裕的官员、富裕的煤老板、苗药老板和白酒老板的期货知识素养不高,贵州省期货市场没有充分发挥出期货业务的套期保值功能。
(三)贵州省没有充分金融衍生品利用期货产品的金融属性
贵州省金融资源严重不足且金融资源配置倒置,贵州省的氧气和大型国企极度依靠银行信贷,且信贷额度过剩,贵州省金融资源整体短缺,且给中小型民企的信贷资源比例过小,民用企业贷款利率比大型国企高几倍,在民企圈子由于资金短缺,导致高利贷企业滋生。期货市场既是产业客户套期保值交易的市场,也是广大期货客户分散风险,融资和金融创收的场所。
(四)贵州省期货投资者特别是期货产业客户开发不足
贵州省要实现工业化、城镇化和农业产业化“三化同步”,打算与全中国人民“同步小康”。但是,贵州省期货市场如何服务贵州省的实体经济和工业、农业和服务业,离不开贵州省金融产业深化,贵州省有待于进一步认识到开发产业客户的重要性。贵州省农产品中、玉米、大豆、土豆、鸡蛋、生猪、菜籽、菜粕、菜油期货品种体系,需要积极开发期货客户,发挥其服务实体经济的功能。
三、 贵州省发展期货业务的对策
为了贵州省期货业务的进步和贵州省经济社会的平稳发展,建议如下:
(一) 建议增加投资加强贵州省期货人才的培养
建议在贵州财经大学金融学院金融工程系设立期货专业,培养贵州省本土期货人才。初级人才需要掌握的主要内容包括期货市场基础知识、期货行情软件、交易软件的使用、期货行情分析、期货品种的基本面、技术面包括k线形态、价格震荡与价格趋势、量价关系、技术指标、风险控制、资金管理;高级培训的主要内容是:知己知彼(投资者对自己以及对期货的认知);投资者亏损的原因及解救措施;交易理念、交易策略、交易模式的探索、成熟交易体系的建立、资金管理等。期货理论与实务实验课开过没有?期货实习进行得如何了?以后如何改进期货实习?例如贵州财经大学与申银万国期货经纪有限公司可否双向挂牌互为实习基地?合作开设面向贵州财经大学全校所有专业的期货理论与实务课程?是否可以合作出版期货专著?是否可以合作编写金属期货、农产品期货或国债期货研究资料?合作在贵州省金融研究院下合作成立期货研究室?可否设立期货课程单项奖学金?部分有天赋的毕业生可否先后就业申银万国期货实现产学研用的有效融合?可否成立校企联合的期货实训平台?开设专题讲座?可否就贵州省产业客户开展调研实践合作?如贵州省套期保值的期货交易的产业客户调研合作。建议提高贵州省期货交易操盘人员和期货研究结构人员独立研究能力。寻找到下跌最狠的农产品期货品种。操作要沉得住气,一定要等待好的机会,否则宁肯错过。
(二)建议加强贵州省本地校企及期货交易合作提高办学活力
大学期货期货专业人才培养一手牵着期货公司,另外一手要牵着期货产业客户,注重调研和实习、实践活动。引导贵州农产品产业大户进入大豆期货、豆油期貨、玉米期货、豆粕期货、活牛期货、鸡蛋期货和生猪期货等期货市场产业客户的套期保值。开发中药和民族药原料期货,贵州苗药药材原料期货、土豆期货也要积极向大连商品交易所洽谈上市,大力推进贵州农业产业化进程。例如,2013年1月,贵州开展“期货市场牵手产企”巡讲活动,贵州省就开始了产学研密切结合的创新活动,期货知识巡讲活动不仅能使期货市场深入接触和了解产业客户的需求,并且通过面对面的直接交流,使期货市场服务于产业、“三农”的出发点落到实处,建议今后期货知识巡讲活动,进校园、进课堂,加强贵州省本地校企与期货产业与期货市场的合作,提高期货专业的办学活力。
(三) 根据贵州省省情建议对贵州省期货交易适度调低期货交易保证金
根据黄辉(2012期货日报)的研究,无论对于套期保值、套利或投机资金,参与我国农产品期货的资金成本要高于美国的同种商品,且近月持仓保证金比例的大幅提高,增加了套期保值资金参与近月期货合约的难度,虽有利于交易所对风险进行控制,但不利于了传统套期保值功能发挥的成本,套保、套利相较投机资金无任何优惠。建议贵州省期货公司采用较为合理的方式,依据不同的投资行为,设定不同的保证金标准,这将吸引多种交易行为主体特别是吸引产业客户和中小期货散户进入期货市场扩大期货市场的基础客户规模,有利于我国期货市场功能的发挥,同时也将避免市场被投机资金操纵,降低期货价格过度波动的概率,有利于期货市场更加健康的发展。
(四) 建议贵州省期货交易降低保证金资金率门槛
贵州省期货市场要降低门槛,引导贵州省煤企、药企和白酒企业的中小企业和中小投资者进入期货市场。例如,黄金期货交易、股指期货交易的资金门槛50万元,这些避险期货根本就忽视了贵州省贫困企业的产业客户的投资避险需求。
一、贵州省期货公司的发展现状
贵州省主要有东海期货公司、冠通期货贵阳营业部和华泰长城期货公司等。贵州有东海期货贵阳营业部、申银万国期货贵阳营业部、东海期货有限责任公司贵阳营业部、冠通期货经纪有限公司贵阳营业部、海航东银期货有限公司贵阳营业部、华泰长城期货有限公司贵阳营业部、瑞达期货经纪有限公司贵阳营业部、北方期货经纪有限责任公司贵阳营业部、广发期货有限公司贵阳营业部等8家期货交易机构,无论期货客户规模还是期货交易规模在全国均处于末位。
贵州省辖区现有8家期货营业部。截至2009年6月30日,5家期货营业部总资产1.32亿元,同比增加59.9%;净利润为69.88万元,同比增加37.72%。辖区各期货经营机构未发生重大违法、违规经营问题。
二、贵州省发展期货业务存在的主要障碍
贵州省期货交易软件把机构和散户分开不合理,要让散户也有机会参与开盘前的期货竞价交易。除此之外,贵州省发展期货市场还存在一些根本性问题。
(一) 贵州省期货专业人才奇缺
随着贵州省期货市场的发展,期货公司管理人才缺乏。尤其是期货品种创新、业务规模扩大与期货业务创新的快速推进,期货专业人才紧缺现象将更加明显。一直以来,期货行业从业人数有限,人才储备不足,而新业务又急需成熟的高端人才,贵州省由于经济落后,期货投资知识传播、期货投资者客户开发和管理,期货交易理论和实务研究,都找不到高素质的期货人才。
(二) 贵州省农业产业化缺乏农产品期货和其他相关期货产业客户
贵州省是全国唯一没有平原的省份,山地占国土面积的93%,贵州省是国家扶贫攻坚重点省份。作为中国西部典型的扶贫地区,按照2300元的国家扶贫标准,贵州农村贫困人口达到1149万人,占贵州省农村人口的33.4%。贵州省号称“江南煤海”,有很多挖煤炭的很多煤炭企业;贵州省号称“苗药之都”,种植药材的医药产业,贵州省茅台酒号称“国酒”,很多中小型以高粱为原料的白酒企业,需要期货锁定企业成本。但是,贵州省一些富裕的官员、富裕的煤老板、苗药老板和白酒老板的期货知识素养不高,贵州省期货市场没有充分发挥出期货业务的套期保值功能。
(三)贵州省没有充分金融衍生品利用期货产品的金融属性
贵州省金融资源严重不足且金融资源配置倒置,贵州省的氧气和大型国企极度依靠银行信贷,且信贷额度过剩,贵州省金融资源整体短缺,且给中小型民企的信贷资源比例过小,民用企业贷款利率比大型国企高几倍,在民企圈子由于资金短缺,导致高利贷企业滋生。期货市场既是产业客户套期保值交易的市场,也是广大期货客户分散风险,融资和金融创收的场所。
(四)贵州省期货投资者特别是期货产业客户开发不足
贵州省要实现工业化、城镇化和农业产业化“三化同步”,打算与全中国人民“同步小康”。但是,贵州省期货市场如何服务贵州省的实体经济和工业、农业和服务业,离不开贵州省金融产业深化,贵州省有待于进一步认识到开发产业客户的重要性。贵州省农产品中、玉米、大豆、土豆、鸡蛋、生猪、菜籽、菜粕、菜油期货品种体系,需要积极开发期货客户,发挥其服务实体经济的功能。
三、 贵州省发展期货业务的对策
为了贵州省期货业务的进步和贵州省经济社会的平稳发展,建议如下:
(一) 建议增加投资加强贵州省期货人才的培养
建议在贵州财经大学金融学院金融工程系设立期货专业,培养贵州省本土期货人才。初级人才需要掌握的主要内容包括期货市场基础知识、期货行情软件、交易软件的使用、期货行情分析、期货品种的基本面、技术面包括k线形态、价格震荡与价格趋势、量价关系、技术指标、风险控制、资金管理;高级培训的主要内容是:知己知彼(投资者对自己以及对期货的认知);投资者亏损的原因及解救措施;交易理念、交易策略、交易模式的探索、成熟交易体系的建立、资金管理等。期货理论与实务实验课开过没有?期货实习进行得如何了?以后如何改进期货实习?例如贵州财经大学与申银万国期货经纪有限公司可否双向挂牌互为实习基地?合作开设面向贵州财经大学全校所有专业的期货理论与实务课程?是否可以合作出版期货专著?是否可以合作编写金属期货、农产品期货或国债期货研究资料?合作在贵州省金融研究院下合作成立期货研究室?可否设立期货课程单项奖学金?部分有天赋的毕业生可否先后就业申银万国期货实现产学研用的有效融合?可否成立校企联合的期货实训平台?开设专题讲座?可否就贵州省产业客户开展调研实践合作?如贵州省套期保值的期货交易的产业客户调研合作。建议提高贵州省期货交易操盘人员和期货研究结构人员独立研究能力。寻找到下跌最狠的农产品期货品种。操作要沉得住气,一定要等待好的机会,否则宁肯错过。
(二)建议加强贵州省本地校企及期货交易合作提高办学活力
大学期货期货专业人才培养一手牵着期货公司,另外一手要牵着期货产业客户,注重调研和实习、实践活动。引导贵州农产品产业大户进入大豆期货、豆油期貨、玉米期货、豆粕期货、活牛期货、鸡蛋期货和生猪期货等期货市场产业客户的套期保值。开发中药和民族药原料期货,贵州苗药药材原料期货、土豆期货也要积极向大连商品交易所洽谈上市,大力推进贵州农业产业化进程。例如,2013年1月,贵州开展“期货市场牵手产企”巡讲活动,贵州省就开始了产学研密切结合的创新活动,期货知识巡讲活动不仅能使期货市场深入接触和了解产业客户的需求,并且通过面对面的直接交流,使期货市场服务于产业、“三农”的出发点落到实处,建议今后期货知识巡讲活动,进校园、进课堂,加强贵州省本地校企与期货产业与期货市场的合作,提高期货专业的办学活力。
(三) 根据贵州省省情建议对贵州省期货交易适度调低期货交易保证金
根据黄辉(2012期货日报)的研究,无论对于套期保值、套利或投机资金,参与我国农产品期货的资金成本要高于美国的同种商品,且近月持仓保证金比例的大幅提高,增加了套期保值资金参与近月期货合约的难度,虽有利于交易所对风险进行控制,但不利于了传统套期保值功能发挥的成本,套保、套利相较投机资金无任何优惠。建议贵州省期货公司采用较为合理的方式,依据不同的投资行为,设定不同的保证金标准,这将吸引多种交易行为主体特别是吸引产业客户和中小期货散户进入期货市场扩大期货市场的基础客户规模,有利于我国期货市场功能的发挥,同时也将避免市场被投机资金操纵,降低期货价格过度波动的概率,有利于期货市场更加健康的发展。
(四) 建议贵州省期货交易降低保证金资金率门槛
贵州省期货市场要降低门槛,引导贵州省煤企、药企和白酒企业的中小企业和中小投资者进入期货市场。例如,黄金期货交易、股指期货交易的资金门槛50万元,这些避险期货根本就忽视了贵州省贫困企业的产业客户的投资避险需求。