论文部分内容阅读
基于公司治理视角,家族控制权结构可以完整地解构为股东大会剩余控制权、董事会决策权以及经理层经营权,最终形成家族对企业的超额控制。本文以2004—2013年沪深两市4190个家族上市公司样本为研究对象,实证检验家族超额控制的价值抑制假说和价值促进假说。研究表明,家族超额控制对企业价值表现为抑制效应,实证支持价值抑制假说,而市场化改革则有效减弱了该抑制效应。