【摘 要】
：
本文基于1995-2018年43个代表性国家的跨国分析表明,全球失衡通过估值效应在一定程度上整体增强了货币政策传导效果.外币净资产为正的发达国家受到货币政策冲击后对外净资产会产生估值效应,但不会影响经济增长,而该效应对新兴市场国家经济增长有显著影响,存在货币政策估值效应传导渠道.其中,外币净资产为正的新兴市场国家受到货币政策冲击后产生的估值效应会削弱货币政策传导效果,外币净资产为负的则会强化货币政策的传导效果.在遭到货币政策冲击后,中国对外净资产同样能够产生估值效应,但未显著影响经济增长.本文为全球失衡条
【机 构】
：
中国人民大学财政金融学院中国人民大学中国财政金融政策研究中心中国人民大学国际货币研究所北京市海淀区中关村大街59号100872中央财经大学统计与数学学院
【基金项目】
：
本研究得到国家重点研发计划"现代服务业共性关键技术研发及应用示范"重点专项———贸易金融业务流程再造和标准规范体系研究(2019YFB1404902)、国家社科基金重大项目(15ZDC024) 以及国家自然科学基金面上项目(71473279) 的资助.作者感谢匿名审稿专家提出的宝贵建议,当然文责自负.
论文部分内容阅读
本文基于1995-2018年43个代表性国家的跨国分析表明,全球失衡通过估值效应在一定程度上整体增强了货币政策传导效果.外币净资产为正的发达国家受到货币政策冲击后对外净资产会产生估值效应,但不会影响经济增长,而该效应对新兴市场国家经济增长有显著影响,存在货币政策估值效应传导渠道.其中,外币净资产为正的新兴市场国家受到货币政策冲击后产生的估值效应会削弱货币政策传导效果,外币净资产为负的则会强化货币政策的传导效果.在遭到货币政策冲击后,中国对外净资产同样能够产生估值效应,但未显著影响经济增长.本文为全球失衡条件下的货币政策分析提供了新的视角,为进一步推动人民币国际化和国际货币体系改革提供了新的理论和经验证据.
其他文献
目的:研究居家护理平台在妊娠期糖尿病(GDM)患者随访管理中的应用价值.方法:本次实验中共选取62例GDM患者作为研究对象,其均存在有不同程度的GDM典型临床症状,符合实验入组标
由中国机床工具工业协会特种加工机床分会制定的《数控往复走丝电火花线切割机床 性能评价规范》团体标准于2021年4月13日在北京通过专家审查.rn数控往复走丝电火花线切割机
一些企业的实际控制人在首次公开发行时通过签署一致行动协议实现控制权向创业团队的集中和倾斜.本研究表明,第一大股东持股比例较低和高科技企业在首次公开发行时更可能采用
本文首次从理论和经验两方面验证了生产分割通过信息摩擦影响关税传导的机制以及不同消费市场对开放政策产生差异性反应的原因.本文构建了反映进口关税与零售商定价关系的理论框架,诠释了生产分割如何通过信息摩擦影响关税传导,然后使用1999-2013年中国产品层面的消费价格数据进行经验检验.结果表明,生产分割对关税传导具有显著提升效果.此外,我们还验证了贸易壁垒和进口固定成本是影响两者关系的重要因素.省外生产工序较多、市场整合程度较低与市场准入较小的地区,面临的贸易壁垒较大,导致生产分割对关税传导影响效果不显著;贸易
研究目标:考察中国技术进步方向的区域差异与动态演进趋势.研究方法:采用Dagum基尼系数与分解法研究中国技术进步方向的区域差异及其来源,利用核密度估计分析中国八大综合经济区技术进步方向的动态演进.研究发现:中国技术进步总体上呈现资本偏向,偏向程度增速由快转慢,部分地区已出现劳动偏向;资本偏向程度区域差异不断扩大,加剧了资本和劳动所有者之间及区域之间的贫富差距;区域间差异是总体差异的主要来源,区域间净差异自2003年开始成为主要部分.研究创新:基于八大综合经济区视角,揭示中国技术进步方向分布的区域差异及来源
近日,全国特种加工机床标准化技术委员会(以下简称“特标委”)在浙江杭州召开了标准专家会,针对《增材制造设备 面曝光光固化三维打印机》、《激光选区烧结成形机床 通用技术
目的:观察和探讨辛前甘桔汤联合内舒拿在FESS后CRS中的临床治疗效果.方法:选择我院2017年8月至2018年8月间收治的行FESS后CRS患者94例,用掷硬币的方法分组,反面47例为对照组,
2021年4月11日,在CIMT2021开幕的前夕,由中国机床工具工业协会主办的“2021机床制造业CEO国际论坛”成功召开.本届论坛围绕“创新·人才·转型升级”的主题,邀请七位境内外知
目的:观察临床医治干眼症患者时,加味沙参麦冬汤联合眼针疗法的临床疗效.方法:于本院干眼症患者中择取60例进行实验,择取时期:2020.1-2021.1,随机数字表方法均分成比照组、观
本文在异质性贸易理论框架中引入方言多样性与团队合作,建立了方言多样性与出口二元边际之间的理论关系.理论模型认为方言将成为企业团队成员的社会认同符号并催生小团体问题,方言多样性将提升团队合作成本从而损害出口二元边际.本文通过构建广义双重差分模型,采用中国方言统计数据、中国工业企业数据库与美国职业信息网数据库数据,识别了方言多样性对中国企业出口二元边际影响的团队合作机制.结果表明,方言多样性显著降低了企业出口二元边际,其负效应随着行业团队合作密集度的增加而不断提高,团队合作机制是方言多样性抑制企业出口的重要渠