在职消费经济效应与其经济性质和公司治理强弱密切相关。中国公司在职消费具有货币薪酬补充、正常职务消费及自娱性消费三种成分,其中货币薪酬补充成分对高管具有激励作用,正常职务消费可以提升高管办事效率、降低交易成本,自娱性消费会产生代理成本。在职消费经济效应取决于前两种成分的经济效益与后一种成分的代理成本,若前者大于后者,表现为"效率观",反之为"代理观"。公司治理是在职消费经济效应的重要影响因素,公司治理越严格,在职消费的"效率观"表现越明显。本文通过实证检验证实中国公司在职消费经济性质、经济效应及公司治理对其产生的影响发现:货币薪酬补充、正常职务消费及自娱性消费三种成分并存;总体上看,在职消费表现出较强的"效率观",说明货币薪酬补充成分和正常职务消费占据主导地位;"股权集中度"与"机构投资者持股比例"较高的公司,在职消费表现出较强的"效率观",而二者较低的公司在职消费与业绩不相关,说明股东与机构投资者治理对在职消费经济效应产生重要影响;"独立董事比例"高低对在职消费经济效应没有显著影响,说明独立董事治理作用较弱。