融资结构对R&D项目期权价值的影响研究

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本文以无风险套利为理论基础,导出R&D项目评价的实物期权方法,采用该方法研究融资结构对处于中试阶段的R&D项目内含期权价值的影响。债务与股权混合融资的期权价值最大,其次为风险投资家分阶段债券投资,风险投资家一次性投资债券以获取稳定的收益时,期权价值最小。
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