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2010年6月19日，中国人民银行宣布：根据国内外经济金融形势和我国收支状况，进一步推进人民币汇率改革，增强人民币汇率弹性。根据国内外多家研究机构的分析结论，并结合2005年我国汇改后发生的情况，可以判断此次汇改会导致人民币升值趋势得到强化，并且使汇率波动幅度扩大。
我国是世界上最大的资源进口国。2008年石油、铁矿石、铜、铝的对外依存度分别高达50.9%、51.9%、63.5%、65.7%；2009年我国矿物燃料、润滑油及有关原料进口总值高达1239.6亿美元，金属矿沙及金属废料进口总值高达859亿美元，两项合计占我国进口总额的20.9%。另外，我国许多资源产品价格与国际市场高度关联，因而人民币汇率改革及其导致的汇率波动会给资源行业产生较强的直接影响。我国也是出口大国，出口产品需要消耗大量资源，人民币汇率改革会对我国的出口总额与出口结构产生深远的影响，进而从需求等方面改变资源行业的发展环境。
一、汇率改革对资源行业的影响
（一）汇改能改善我国资源行业中下游企业的原材料供应条件
近年来，美元疲软是导致以美元计价的资源产品价格快速上涨的重要原因之一，也是造成我国进口资源产品的人民币价格快速上涨的主要原因。人民币汇率改革将在较长一段时期内使人民币对美元升值，将在一定程度上抑制进口资源产品的人民币价格过快上涨的趋势，甚至会使进口资源产品的人民币价格下降。同时，人民币升值也为我国资源企业“走出去”获得稳定的原材料供应创造了更好的条件。我国资源行业中的冶炼和加工企业的原材料供应条件将会得到较大改善。由此会产生三方面的积极影响：
1、强化我国资源行业的成本优势
与美国、日本等发达国家相比，我国资源行业的竞争优势主要体现在成本较低。汇改后人民币对美元升值既会降低进口资源品价格，又会拉低国内资源产品价格。原料成本在资源行业的总成本中占比较高，能较大幅度地降低国内资源企业生产成本，从而提高资源行业的国际竞争力。
2、为改革资源价格形成机制提供战略机遇期
在资源和环境约束越来越严格的情况下，未来几年里，我国将不得不实施资源价格体制的改革。这项改革在一定程度上会增加资源产品的成本，推动资源产品价格的上涨。实施汇改后，在进口资源产品价格趋于稳定，甚至进入下降通道的情况下，国内资源产品供给压力会减轻，此时推动资源价格形成机制改革，能把资源冶炼加工企业所受影响控制在可接受的范围内，并能使钢铁和有色金属产品的价格不会发生大幅上涨，从而有效降低改革成本，缓解有关群体对改革的抵触情绪。
3、促进资源开采行业转变发展方式
我国矿产资源的总回采率仅为30%左右，比世界平均水平低20个百分点。在粗放增长的过程中，我国的矿产资源快速衰竭，严重影响到我国资源行业的可持续发展。人民币汇率改革在降低进口资源产品本币价格的同时，也会降低本国资源产品价格，从而在一定程度上抑制本国资源的破坏性开采，促使我国资源开采行业从粗放型发展转向集约型发展。
（二）汇改会使资源冶炼加工企业的产品需求状况恶化
汇改带来的人民币升值会在一定程度上减弱我国出口产品的价格优势，尤其是削弱我国加工贸易产品、资源密集型产品的价格优势，从而迫使这些行业内的企业推动产品结构升级、提高产品附加值，这在一定程度上会提高资源的利用效率，降低对资源产品的需求。同时，人民币汇率波动幅度的扩大，会使资源行业及下游行业面临更大的汇率风险。需求状况的恶化和汇率风险的增加对资源行业形成的负面影响主要有两方面：
1、增加执行稀土金属年度出口配额缩减计划的难度
我国是全球最大的稀土金属出口国，但由于出口企业众多，市场集中度不高，使得我国稀土金属企业在国际市场上没有定价权。为改变这一现状，我国政府已经开始实施稀土金属年度出口配额缩减计划。在国际市场上的稀土金属主要以美元计价的情况下，汇改带来的人民币升值会使我国出口的稀土价格上升，再加上实行出口限制会导致供应紧缺，会放大稀土金属国际市场价格的上涨幅度。在此条件下，我国继续实施稀土金属年度出口配额缩减计划将会面临更大的国际压力。
2、妨碍资源行业结构调整
近年来，国家制定实施了一系列政策措施推动钢铁和有色金属行业结构调整，但到目前为止这些行业仍然面临产能增长过快、产业集中度低、布局不合理、淘汰落后产能进展缓慢等突出问题。此次汇改将会在相当程度上延缓钢铁和有色金属行业结构调整进程。原因在于，汇改导致的人民币升值的确会降低国内企业的原材料成本，它属于可变成本。在可变成本降低，企业的设备投资、技术研发投入、环保设施改造投资等固定成本基本保持不变，甚至有所增加的情况下，那些规模小、设备陈旧、研发投入不足、环保设施不全的企业会因为其可变成本比例更高而在市场竞争中获益。在原材料价格上涨阶段本来难以存续下去的落后产能，很可能会借此次汇改的机会“起死回生”，给资源行业的结构调整增添障碍。
二、政策建议
从充分利用积极效应，尽量规避不利影响的角度出发，有效应对此次汇改对资源行业的影响，重点需要做好以下几个方面的工作：
（一）持续鼓励国内资源企业“走出去”
根据日本应对“广场协议”的经验，在本币升值阶段，以直接投资的方式到资源富集国开发矿山，是低成本获取原材料稳定供应最佳途径。根据美国、日本、英国和法国等海外资源开发大国的经验，应在国家层面明确国内资源企业“走出去”的路径，并以此为基础制定实施系统的扶持性政策。考虑到我国资源企业目前在采矿环节具有明显的人力成本优势，把资源企业“走出去”的路径定为“先合作采矿，再合作勘探开发，最后独立勘探开发”。这一路径能在一定程度上让企业规避风险，但取得明显的成效所需时间相对较长。国家要确保相关扶持政策的连续性，持续鼓励国内资源企业“走出去”，以实现进一步强化国内资源企业成本优势的目标。
（二）积极推动资源价格形成机制改革
要高效利用此次汇改带来的难得的“时间窗口”，尽快推进资源价格形成机制改革。要从资源使用制度改革着手，实现资源全面有偿使用，包括矿业权有偿取得，成本合理负担等，架起资源市场与资源价格之间的联系桥梁，改变资源市场漠视价格变化、价格难以发挥调节作用的不合理机制；逐步形成资源产品价格市场化机制，充分发挥市场机制调节资源价格的作用；打破资源行业垄断价格，实现市场对价格的有效调节；加强政府监督，采取相应的配套措施，为资源价格改革创造有利条件。
（三）强力推进资源行业结构调整
针对此次汇率改革很可能会让资源行业落后产能重获生机这一重要问题，建议政府在工艺装备、生产规模、产品质量、能源消耗、环境保护、安全生产等方面设定更加严格的准入标准，并严格检查各地落实资源行业准入标准的情况。通过提高落后产能的固定成本来削弱其市场竞争力，利用市场机制来推动结构调整。
（四）努力提高我国资源行业的科技水平
进一步完善财政补贴和税收优惠政策，引导企业加大对资源行业技术改造和研发投入的力度，尤其是要加大力推进研发和应用经济效益好的综合利用技术，提高资源的利用价值，最大程度地利用各种资源。同时要引导企业抓好资源的综合利用、共伴生资源的利用，对于具有工业价值和经济价值的共生和伴生矿产要统一规划，制定完整的产业链关联综合利用方案，充分综合开采、利用资源。
（五）协调人民币汇率改革与资源产品价格调整
国际经验表明，发展中国家在经历较长的高速增长期后，货币购买力会明显提高，本币汇率会出现持续上升过程。我国资源价格扭曲放大了汇率升值的压力。因此，我国汇率改革与资源产品价格调整必须协调，在增加汇率灵活性的同时，避免出现人民币汇率升值幅度过大的情况，以确保资源行业平稳较快发展。
（六）增强资源企业的汇率风险意识，帮助企业提高防范汇率风险的能力
建议政府部门和行业协会加强汇率及汇率风险知识的宣传教育工作，培育国内企业的汇率风险意识。金融机构应该为企业提供多种金融衍生品和避险工具，帮助企业规避汇率风险。政府部门、行业协会与金融机构还应大力合作，为中小型资源企业培训专业人才，并提供具有一定通用性的汇率风险规避方案供企业参考。
（作者单位：中国社科院工业经济研究所）
我国是世界上最大的资源进口国。2008年石油、铁矿石、铜、铝的对外依存度分别高达50.9%、51.9%、63.5%、65.7%；2009年我国矿物燃料、润滑油及有关原料进口总值高达1239.6亿美元，金属矿沙及金属废料进口总值高达859亿美元，两项合计占我国进口总额的20.9%。另外，我国许多资源产品价格与国际市场高度关联，因而人民币汇率改革及其导致的汇率波动会给资源行业产生较强的直接影响。我国也是出口大国，出口产品需要消耗大量资源，人民币汇率改革会对我国的出口总额与出口结构产生深远的影响，进而从需求等方面改变资源行业的发展环境。
一、汇率改革对资源行业的影响
（一）汇改能改善我国资源行业中下游企业的原材料供应条件
近年来，美元疲软是导致以美元计价的资源产品价格快速上涨的重要原因之一，也是造成我国进口资源产品的人民币价格快速上涨的主要原因。人民币汇率改革将在较长一段时期内使人民币对美元升值，将在一定程度上抑制进口资源产品的人民币价格过快上涨的趋势，甚至会使进口资源产品的人民币价格下降。同时，人民币升值也为我国资源企业“走出去”获得稳定的原材料供应创造了更好的条件。我国资源行业中的冶炼和加工企业的原材料供应条件将会得到较大改善。由此会产生三方面的积极影响：
1、强化我国资源行业的成本优势
与美国、日本等发达国家相比，我国资源行业的竞争优势主要体现在成本较低。汇改后人民币对美元升值既会降低进口资源品价格，又会拉低国内资源产品价格。原料成本在资源行业的总成本中占比较高，能较大幅度地降低国内资源企业生产成本，从而提高资源行业的国际竞争力。
2、为改革资源价格形成机制提供战略机遇期
在资源和环境约束越来越严格的情况下，未来几年里，我国将不得不实施资源价格体制的改革。这项改革在一定程度上会增加资源产品的成本，推动资源产品价格的上涨。实施汇改后，在进口资源产品价格趋于稳定，甚至进入下降通道的情况下，国内资源产品供给压力会减轻，此时推动资源价格形成机制改革，能把资源冶炼加工企业所受影响控制在可接受的范围内，并能使钢铁和有色金属产品的价格不会发生大幅上涨，从而有效降低改革成本，缓解有关群体对改革的抵触情绪。
3、促进资源开采行业转变发展方式
我国矿产资源的总回采率仅为30%左右，比世界平均水平低20个百分点。在粗放增长的过程中，我国的矿产资源快速衰竭，严重影响到我国资源行业的可持续发展。人民币汇率改革在降低进口资源产品本币价格的同时，也会降低本国资源产品价格，从而在一定程度上抑制本国资源的破坏性开采，促使我国资源开采行业从粗放型发展转向集约型发展。
（二）汇改会使资源冶炼加工企业的产品需求状况恶化
汇改带来的人民币升值会在一定程度上减弱我国出口产品的价格优势，尤其是削弱我国加工贸易产品、资源密集型产品的价格优势，从而迫使这些行业内的企业推动产品结构升级、提高产品附加值，这在一定程度上会提高资源的利用效率，降低对资源产品的需求。同时，人民币汇率波动幅度的扩大，会使资源行业及下游行业面临更大的汇率风险。需求状况的恶化和汇率风险的增加对资源行业形成的负面影响主要有两方面：
1、增加执行稀土金属年度出口配额缩减计划的难度
我国是全球最大的稀土金属出口国，但由于出口企业众多，市场集中度不高，使得我国稀土金属企业在国际市场上没有定价权。为改变这一现状，我国政府已经开始实施稀土金属年度出口配额缩减计划。在国际市场上的稀土金属主要以美元计价的情况下，汇改带来的人民币升值会使我国出口的稀土价格上升，再加上实行出口限制会导致供应紧缺，会放大稀土金属国际市场价格的上涨幅度。在此条件下，我国继续实施稀土金属年度出口配额缩减计划将会面临更大的国际压力。
2、妨碍资源行业结构调整
近年来，国家制定实施了一系列政策措施推动钢铁和有色金属行业结构调整，但到目前为止这些行业仍然面临产能增长过快、产业集中度低、布局不合理、淘汰落后产能进展缓慢等突出问题。此次汇改将会在相当程度上延缓钢铁和有色金属行业结构调整进程。原因在于，汇改导致的人民币升值的确会降低国内企业的原材料成本，它属于可变成本。在可变成本降低，企业的设备投资、技术研发投入、环保设施改造投资等固定成本基本保持不变，甚至有所增加的情况下，那些规模小、设备陈旧、研发投入不足、环保设施不全的企业会因为其可变成本比例更高而在市场竞争中获益。在原材料价格上涨阶段本来难以存续下去的落后产能，很可能会借此次汇改的机会“起死回生”，给资源行业的结构调整增添障碍。
二、政策建议
从充分利用积极效应，尽量规避不利影响的角度出发，有效应对此次汇改对资源行业的影响，重点需要做好以下几个方面的工作：
（一）持续鼓励国内资源企业“走出去”
根据日本应对“广场协议”的经验，在本币升值阶段，以直接投资的方式到资源富集国开发矿山，是低成本获取原材料稳定供应最佳途径。根据美国、日本、英国和法国等海外资源开发大国的经验，应在国家层面明确国内资源企业“走出去”的路径，并以此为基础制定实施系统的扶持性政策。考虑到我国资源企业目前在采矿环节具有明显的人力成本优势，把资源企业“走出去”的路径定为“先合作采矿，再合作勘探开发，最后独立勘探开发”。这一路径能在一定程度上让企业规避风险，但取得明显的成效所需时间相对较长。国家要确保相关扶持政策的连续性，持续鼓励国内资源企业“走出去”，以实现进一步强化国内资源企业成本优势的目标。
（二）积极推动资源价格形成机制改革
要高效利用此次汇改带来的难得的“时间窗口”，尽快推进资源价格形成机制改革。要从资源使用制度改革着手，实现资源全面有偿使用，包括矿业权有偿取得，成本合理负担等，架起资源市场与资源价格之间的联系桥梁，改变资源市场漠视价格变化、价格难以发挥调节作用的不合理机制；逐步形成资源产品价格市场化机制，充分发挥市场机制调节资源价格的作用；打破资源行业垄断价格，实现市场对价格的有效调节；加强政府监督，采取相应的配套措施，为资源价格改革创造有利条件。
（三）强力推进资源行业结构调整
针对此次汇率改革很可能会让资源行业落后产能重获生机这一重要问题，建议政府在工艺装备、生产规模、产品质量、能源消耗、环境保护、安全生产等方面设定更加严格的准入标准，并严格检查各地落实资源行业准入标准的情况。通过提高落后产能的固定成本来削弱其市场竞争力，利用市场机制来推动结构调整。
（四）努力提高我国资源行业的科技水平
进一步完善财政补贴和税收优惠政策，引导企业加大对资源行业技术改造和研发投入的力度，尤其是要加大力推进研发和应用经济效益好的综合利用技术，提高资源的利用价值，最大程度地利用各种资源。同时要引导企业抓好资源的综合利用、共伴生资源的利用，对于具有工业价值和经济价值的共生和伴生矿产要统一规划，制定完整的产业链关联综合利用方案，充分综合开采、利用资源。
（五）协调人民币汇率改革与资源产品价格调整
国际经验表明，发展中国家在经历较长的高速增长期后，货币购买力会明显提高，本币汇率会出现持续上升过程。我国资源价格扭曲放大了汇率升值的压力。因此，我国汇率改革与资源产品价格调整必须协调，在增加汇率灵活性的同时，避免出现人民币汇率升值幅度过大的情况，以确保资源行业平稳较快发展。
（六）增强资源企业的汇率风险意识，帮助企业提高防范汇率风险的能力
建议政府部门和行业协会加强汇率及汇率风险知识的宣传教育工作，培育国内企业的汇率风险意识。金融机构应该为企业提供多种金融衍生品和避险工具，帮助企业规避汇率风险。政府部门、行业协会与金融机构还应大力合作，为中小型资源企业培训专业人才，并提供具有一定通用性的汇率风险规避方案供企业参考。
（作者单位：中国社科院工业经济研究所）