由于凭证式国债和储蓄国债相对记账式国债的流通限制以及发行方式的差异，票面利率远远高于同期限记账式国债。
　　以2012年3月10日和4月10日发行的凭证式及储蓄国债看，3年期和5年期品种的票面利率分别为5.58%和6.15%。而市场招标的同期限记账式国债利率在2.92%和3.13%附近。
　　当前中期利率向下，通胀回落态势已经确立。银行理财产品利率回落，中长期高息国债能够锁定较好的收益，高息国债的理财优势开始体现。
　　
　　收益好于理财产品
　　目前各类理财产品期限趋短，收益率走势趋同，并且与中短期债券利率呈现正相关性。理财产品实质上已经等同于一个持有到期的债券资产。自从2011年三季度以来，债券市场收益率经历持续下跌，这也影响理财产品的到期收益。
　　同时，货币市场利率大幅下降对银行理财产品的收益率形成较大压力。根据普益财富的统计数据，1月份银行发行的1个月期限以下产品平均收益率为4.36%，2月份该类产品平均收益率降至4.06%，3月份该类产品收益率进一步降至3.40%。
　　中期债券市场利率与CPI呈同向相关性，随着通胀的回落和市场利率的下降，理财产品利率同步下降。并且3年期以上的理财产品相对匮乏，不如高票息的中长期国债。
　　当前高息国债收益显著高于理财产品的同时，也保持了对同期限银行存款利率的优势。当前银行3年期存款利率为5%，5年期存款利率为5.5%。年内发行的3年期储蓄国债收益率比同期存款高0.58个百分点，5年期储蓄国债收益率要比同期存款高0.65个百分点。
　　
　　中期利率下行趨势
　　随着2011年10月以来通胀的回落，政府政策转向成为必然，目前货币宽松的趋势已经确立，市场利率将显著回落。
　　从贷款利率趋势看，央行引导货币市场利率持续下行，而货币市场利率对票据利率有显著影响，票据利率已经跟随回购利率显著下降，并带动近期企业短贷攀升。
　　国泰君安固定收益部姜超认为，在目前票据利率、债券利率大幅下降的背景下，面对中长期贷款需求的萎缩，即便央行不降息，银行贷款利率的下行空间依然高达100基点，相当4次以上降息。
　　从市场利率看，2011年底开始微调的货币政策令各期限产品市场利率大跌。央行主动引导央票利率下行，两次下调存款准备金率，同时持续停止发行央票以保银行间市场流动性。
　　短期流动性指标利率——7天期质押式回购加权平均利率从2011年底6%的高位持续回落至当前3%左右并保持稳定。中金公司认为，在4月不降准备金率情况下，7天回购利率将保持3.5%的水平，并且中期这一指标还有回落空间。
　　另外，尽管当前机构对基准利率保持稳定的预期较强，但在未来外围环境和国内经济的不确定性中，也可能迎来降息周期。届时银行的各类理财产品收益率和国债利率将进一步降低。
　　
　　
　　
　　附文：低于净资产买一家优质银行
　　
　　好东西抢手是必然的，基本上每期高票息国债发售多数市民起早排队没有买到或买足想要的国债。银行从业人员介绍，凭证式国债采用银行网点竞售的方式，从发行日上午8:30开始先到先得。但通过网上银行可以提早开始排队预购，较现场排队便捷。另外，对高息国债需求量大的银行客户，可以直接找相应银行提前预约。
　　根据财政部2012年第二季度国债发行计划，第二季度计划共发行三次储蓄国债。除了4月10日售罄的210亿元3年期和90亿元5年期凭证式国债以外，5月和6月财政部还将各发行两期电子式储蓄国债，两期电子国债均包括3年期和5年期各一期。