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摘 要：磁性材料在制造业中起着重要作用，其有助于产品实现节能减排、绿色环保等价值。随着磁材市场的发展和外部环境的变化，部分磁材企业逐渐面临经营发展等多方面的困境。本文以A公司为例，在年报的基础上，对公司2015—2019年的财务状况进行了系统的财务分析，提出公司存在的问题，并结合PEST分析和五力模型对公司所处宏观环境、行业环境进行分析，总结出面对困境的对策。
关键词：PEST分析；五力模型；磁性材料；环保节能；新能源领域
中图分类号：F205 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2021）02（a）-111-03
1 背景
随着经济社会的逐步成熟，人们逐渐意识到環境保护和资源稀缺的重要性，过去用环境污染如重金属污染、污水乱排等做法换来的经济发展逐渐被制止，近年来政府出台多项措施进行环境治理，同时鼓励环保节能产业的良性发展，相继出台了多项政策，如政府出台多项政策对生产新能源汽车的企业进行补助，建立河长制等。在此进程中，许多有能力和意愿的企业都纷纷进行了业务转型，走上“绿色资源”“节能环保”的道路，本课题中的A公司也不例外，但由于大量企业涌入，使环保产业内部也出现了激烈的竞争，同时政策对于新能源汽车的补贴也出现了退坡，如何在外部环境和行业环境的冲击下保持持续发展动力，是致力于走入节能环保领域材料行业的企业需要思考的问题。
2 企业财务现状及问题分析
2.1 盈利能力分析
2015—2019年，A公司盈利能力明显下降，无论是销售毛利率、销售净利率还是息税前利润率均在逐年下滑，也警示了A公司需针对主营之外的业务进行进一步的经营和管理方面的完善，降低非主营业务对公司自营业务的影响，有力保障企业经营发展的可持续性，到2019年各项指标略微有所回弹。
近五年来利润率变动趋势如下：
A公司净利润的变化与经营性净现金流变化的相关性程度不算高，净利润虽有提升，但经营性现金流的提升程度并不大，当经营性现金流剧烈上升时，公司却是亏损的，在一定水平上也说明，该公司主要净利润来自于可控度较低的小股企业，账面纯利润并没有如期带来相应的现金流分红。
在钕铁硼永磁材料业务方面，近五年来公司进一步加大了市场拓展的力度，销售量实现了进一步的提高，但行业竞争逐渐加剧，稀土原料价格有下降趋势，受这些因素影响，公司产品价格的下降幅度较大，导致净利润出现下滑。在新能源汽车电机驱动系统业务方面，2019年国内新能源汽车的售卖结构发生大幅变化，公司上年同期的主要销售车型销量大幅下降。受此影响，公司新能源汽车电机驱动系统业务的营业收入较2017年同期大幅下降，同时新能源企业补助退坡政策出台、行业内部存在产能过剩现象，故而A公司新能源汽车电机驱动系统业务的利润率出现了大幅下降。
2.2 营运能力分析
从表1可以看出，存货和应收账款的周转速度逐渐增长，A公司在第二年和第三年赊销份额加大，也许是由于信用政策的放松使得赊销比重变大，但可惜的是对存货的周转速度拉动有限。
总资产周转率、流动资产周转率在2015—2018年呈现下降的态势，资产的利用率较高，到2017年大幅下跌，2018年略有回升。一方面反映出企业经营状况有日渐下跌的迹象，另一方面也表明该公司近些年对资产的利用程度有减退，资产效能未得到最大效果的发挥，但2018年有回升的态势， 2019年实现了一定幅度上升。
2.3 获现能力分析
2018年，总资产现金回收率急速下降，营业收入收现比率和盈利现金比率近五年变化不大。该行业目前下游产业的需求呈现度并不高，行业内部存在产能过剩的情况、行业内部竞争激烈，这与过去宏观政策及激烈的产业竞争无法脱钩。
2.4 发展能力分析
近年来，A公司销售额、净利润都有不同程度的下降，如图3所示，发展能力在逐年下跌。总资产呈波动状态的同时，净资产同样呈波动状态，总负债增幅相对来说有所加快，2019年均实现一定程度回弹。在总负债中，近三年A公司的负债结构发生变化，其流动负债增长速度非常快，相比之下，其非流动负债呈现出一定程度的下滑，这就将压力转移到了短期负债。
3 外部环境分析
3.1 宏观环境形式严峻
3.1.1 行业政策收紧
A公司目前主要产品多用于节能环保和新能源领域。近年来，政府一直重视国内环保政策的实施，解决能源和环境问题是我国扩内需、稳增长、调结构的关键环节。加快推动节能环保产业发展，对于上述问题的解决至关重要[1]。在新能源汽车方面，国家最近几年对于新能源企业补贴政策趋紧，对许多涉足新能源领域的企业打击巨大，不过2020年4月23日，有关部门发布通知将把对新能源汽车推进财政补助的期限延长至2022年底，这能在一定程度上缓解新能源企业财政补贴退坡的压力。
3.1.2 疫情影响全面经济受挫
随着2020年全球爆发新型冠状病毒，全球经济受到影响，国内各地采取多种手段防控疫情，时至今日，国内乃至全球的消费、生活、生产等都受到了一定影响，波及各个领域各个行业和地区。A公司及客户、供应商、零售商等利益相关方的生产经营均受到不同程度影响，短期内对公司经营产生影响。 3.1.3 居民节能环保消费观念未全面升级
随着我国社会的发展，低碳环保绿色的生活方式成为未来社会可持续发展的根基之一，永磁技术带来的节能环保效力能满足人们的这种需求， 但目前市场内消费者将节能环保观念运用到日常生活的程度和能力良莠不齐，许多家庭和企业对此认识不深，导致部分节能环保产业在推行时会遇到一些麻烦，这是由于居民节能环保消费观念未达到全面升级，市场成熟度不够。
3.1.4 电机驱动技术内部竞争
电机驱动技术是进入新能源领域的一项重要技术，而电机驱动技术涉及不同电机性能的对比，例如感应电机与永磁电机之间的比较，因为这会涉及电机的效率、调速范围、功率密度和控制性能等特征。故而永磁技术不是电机驱动技术内的唯一可用技术，感应技术虽然在某些性能上比感应技术逊色一些，但前者比后者经历了更长时间的技术积累。两者在技术上的较量必不可少，作为研发永磁材料的A公司，则需直面此类技术竞争。
3.2 行业环境不容乐观
3.2.1 供应商的议价能力渐强
近年由于国家磁性材料生产规模的扩大及需求，原材料供应紧张，价格一路走高，供应商方面，A公司通过与五矿稀土合资生产，有效保证了主要原材料的安全供应。A公司正是看中项目投产后，五矿稀土能够保证原材料资源供应的承诺，才决心异地合资成立新公司[2]。故在供应商议价能力方面，A公司相较其他材料企业具有优势。
3.2.2 购买者的议价能力渐强
在国内磁性材料市场内，供过于求的趋势逐渐显现出来，有的客户一再要求降价，并进一步要求提供较高性能的产品、优质的服务质量[3]。这是大多行业内商家都必然会面对的一个问题，造成许多客户四处比价，要求降低产品价格，同时新产品层出不穷，老产品易被代替，国内磁材企业繁多，客户的转换成本低，使购买者具有较强的议价能力。
3.2.3 现有竞争者竞争多元化
磁性材料行业技术门槛较低，磁材市场内部大小企业百花齐放，大型的磁材企业各具优势，中科三环高技术股份有限公司、宁波韵升高科磁业公司等已能工业化生产VCM（计算机硬盘驱动器主轴驱动电机）等高端应用磁体，并在世界市场中占有一定份额。而A公司以其开发的无氧工业化生产为核心技术在行业内占据一定优势地位。
3.2.4 潜在进入者日趋增多
磁材行业低档次的产品技术门槛较低，同时不许购置大量固定资产，投资风险不算很高，因此部分有转化能力的如曾从事钢铁行业的企业则可进入，并且由于钢铁行业中有适合制作永磁材料的原材料，故而潜在进入者若由钢铁企业转型而来，则相对行业内原来的企业具有在原材料获取方面的优势。
3.2.5 替代品的威胁
永磁材料主要的一种竞争品是软磁材料，但两者各具优势，相互的替代性不强，永磁材料行业内的替代性主要体现在高端产品对于低端产品的替代，個性化产品对于标准统一化产品的替代。
4 应对措施制定
4.1 聚焦核心技术，巩固核心竞争力
近年来我国钕铁硼制造技术有明显的进步。2004年12月30日，北科大以国家“863”计划项目各向异性拈结磁体钕铁硼技术使用权作为出资1000万元，黄冈源昌石政石材有限公司出资4000万元，共同组建有限责任公司，实施各向异性拈结磁体钕铁硼技术产业化[4]。高性能钕铁硼技术、细晶技术、重稀土扩散技术都属于A公司的核心技术，且这些技术均具有较高的技术壁垒，若能在上述两方面确保始终掌握前沿技术，维持着自身核心竞争力，便可巩固自己的核心竞争力，占据强有力的市场地位。
4.2 加大宣传，打造品牌效应
永磁材料想要占据更大的市场，除了需要在行业内部宣传加大知名度，也要想方设法向外界传达其“节能环保，绿色资源”的理念，可参加国际巡展、国内行业展会来提高知名度，也可视情况进行广告费投入，致力于打造企业独特的品牌效应，但在此过程中，需注意销售费用的投入产出比，避免由于投入销售费用不足而达不到预期效果，或者过多投入销售费用导致资源浪费。
5 结语
本文通过对A公司财务状况进行分析，根据分析结果找到公司在经营等方面存在的问题，综合考虑宏观环境、行业环境及公司本身等因素，为公司提出了改善财务状况的财务管理咨询建议如下：
一是加大宣传力度，努力打造公司品牌效应。
二是公司层面，公司需聚焦自身具有核心竞争力的技术，如高性能钕铁硼永磁技术，争取成为并保持该技术方面的世界领跑人，占领到优越的市场高位。
参考文献
[1] 陶金.我国节能环保产业影响因素研究.[D].蛙埠：安徽财经大学，2015.
[2] 正海磁材联合五矿稀土在湖南成立新公司[J].稀土信息，2012（11）.
[3] 李亚峰.企业多、小、散！转型迫在眉睫[J].新材料产业，2018（7）.
[4] 盛国家.北科大推广各向异性拈结磁体钕铁硼技术[Z].北京教育年鉴，2004.
关键词：PEST分析；五力模型；磁性材料；环保节能；新能源领域
中图分类号：F205 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2021）02（a）-111-03
1 背景
随着经济社会的逐步成熟，人们逐渐意识到環境保护和资源稀缺的重要性，过去用环境污染如重金属污染、污水乱排等做法换来的经济发展逐渐被制止，近年来政府出台多项措施进行环境治理，同时鼓励环保节能产业的良性发展，相继出台了多项政策，如政府出台多项政策对生产新能源汽车的企业进行补助，建立河长制等。在此进程中，许多有能力和意愿的企业都纷纷进行了业务转型，走上“绿色资源”“节能环保”的道路，本课题中的A公司也不例外，但由于大量企业涌入，使环保产业内部也出现了激烈的竞争，同时政策对于新能源汽车的补贴也出现了退坡，如何在外部环境和行业环境的冲击下保持持续发展动力，是致力于走入节能环保领域材料行业的企业需要思考的问题。
2 企业财务现状及问题分析
2.1 盈利能力分析
2015—2019年，A公司盈利能力明显下降，无论是销售毛利率、销售净利率还是息税前利润率均在逐年下滑，也警示了A公司需针对主营之外的业务进行进一步的经营和管理方面的完善，降低非主营业务对公司自营业务的影响，有力保障企业经营发展的可持续性，到2019年各项指标略微有所回弹。
近五年来利润率变动趋势如下：
A公司净利润的变化与经营性净现金流变化的相关性程度不算高，净利润虽有提升，但经营性现金流的提升程度并不大，当经营性现金流剧烈上升时，公司却是亏损的，在一定水平上也说明，该公司主要净利润来自于可控度较低的小股企业，账面纯利润并没有如期带来相应的现金流分红。
在钕铁硼永磁材料业务方面，近五年来公司进一步加大了市场拓展的力度，销售量实现了进一步的提高，但行业竞争逐渐加剧，稀土原料价格有下降趋势，受这些因素影响，公司产品价格的下降幅度较大，导致净利润出现下滑。在新能源汽车电机驱动系统业务方面，2019年国内新能源汽车的售卖结构发生大幅变化，公司上年同期的主要销售车型销量大幅下降。受此影响，公司新能源汽车电机驱动系统业务的营业收入较2017年同期大幅下降，同时新能源企业补助退坡政策出台、行业内部存在产能过剩现象，故而A公司新能源汽车电机驱动系统业务的利润率出现了大幅下降。
2.2 营运能力分析
从表1可以看出，存货和应收账款的周转速度逐渐增长，A公司在第二年和第三年赊销份额加大，也许是由于信用政策的放松使得赊销比重变大，但可惜的是对存货的周转速度拉动有限。
总资产周转率、流动资产周转率在2015—2018年呈现下降的态势，资产的利用率较高，到2017年大幅下跌，2018年略有回升。一方面反映出企业经营状况有日渐下跌的迹象，另一方面也表明该公司近些年对资产的利用程度有减退，资产效能未得到最大效果的发挥，但2018年有回升的态势， 2019年实现了一定幅度上升。
2.3 获现能力分析
2018年，总资产现金回收率急速下降，营业收入收现比率和盈利现金比率近五年变化不大。该行业目前下游产业的需求呈现度并不高，行业内部存在产能过剩的情况、行业内部竞争激烈，这与过去宏观政策及激烈的产业竞争无法脱钩。
2.4 发展能力分析
近年来，A公司销售额、净利润都有不同程度的下降，如图3所示，发展能力在逐年下跌。总资产呈波动状态的同时，净资产同样呈波动状态，总负债增幅相对来说有所加快，2019年均实现一定程度回弹。在总负债中，近三年A公司的负债结构发生变化，其流动负债增长速度非常快，相比之下，其非流动负债呈现出一定程度的下滑，这就将压力转移到了短期负债。
3 外部环境分析
3.1 宏观环境形式严峻
3.1.1 行业政策收紧
A公司目前主要产品多用于节能环保和新能源领域。近年来，政府一直重视国内环保政策的实施，解决能源和环境问题是我国扩内需、稳增长、调结构的关键环节。加快推动节能环保产业发展，对于上述问题的解决至关重要[1]。在新能源汽车方面，国家最近几年对于新能源企业补贴政策趋紧，对许多涉足新能源领域的企业打击巨大，不过2020年4月23日，有关部门发布通知将把对新能源汽车推进财政补助的期限延长至2022年底，这能在一定程度上缓解新能源企业财政补贴退坡的压力。
3.1.2 疫情影响全面经济受挫
随着2020年全球爆发新型冠状病毒，全球经济受到影响，国内各地采取多种手段防控疫情，时至今日，国内乃至全球的消费、生活、生产等都受到了一定影响，波及各个领域各个行业和地区。A公司及客户、供应商、零售商等利益相关方的生产经营均受到不同程度影响，短期内对公司经营产生影响。 3.1.3 居民节能环保消费观念未全面升级
随着我国社会的发展，低碳环保绿色的生活方式成为未来社会可持续发展的根基之一，永磁技术带来的节能环保效力能满足人们的这种需求， 但目前市场内消费者将节能环保观念运用到日常生活的程度和能力良莠不齐，许多家庭和企业对此认识不深，导致部分节能环保产业在推行时会遇到一些麻烦，这是由于居民节能环保消费观念未达到全面升级，市场成熟度不够。
3.1.4 电机驱动技术内部竞争
电机驱动技术是进入新能源领域的一项重要技术，而电机驱动技术涉及不同电机性能的对比，例如感应电机与永磁电机之间的比较，因为这会涉及电机的效率、调速范围、功率密度和控制性能等特征。故而永磁技术不是电机驱动技术内的唯一可用技术，感应技术虽然在某些性能上比感应技术逊色一些，但前者比后者经历了更长时间的技术积累。两者在技术上的较量必不可少，作为研发永磁材料的A公司，则需直面此类技术竞争。
3.2 行业环境不容乐观
3.2.1 供应商的议价能力渐强
近年由于国家磁性材料生产规模的扩大及需求，原材料供应紧张，价格一路走高，供应商方面，A公司通过与五矿稀土合资生产，有效保证了主要原材料的安全供应。A公司正是看中项目投产后，五矿稀土能够保证原材料资源供应的承诺，才决心异地合资成立新公司[2]。故在供应商议价能力方面，A公司相较其他材料企业具有优势。
3.2.2 购买者的议价能力渐强
在国内磁性材料市场内，供过于求的趋势逐渐显现出来，有的客户一再要求降价，并进一步要求提供较高性能的产品、优质的服务质量[3]。这是大多行业内商家都必然会面对的一个问题，造成许多客户四处比价，要求降低产品价格，同时新产品层出不穷，老产品易被代替，国内磁材企业繁多，客户的转换成本低，使购买者具有较强的议价能力。
3.2.3 现有竞争者竞争多元化
磁性材料行业技术门槛较低，磁材市场内部大小企业百花齐放，大型的磁材企业各具优势，中科三环高技术股份有限公司、宁波韵升高科磁业公司等已能工业化生产VCM（计算机硬盘驱动器主轴驱动电机）等高端应用磁体，并在世界市场中占有一定份额。而A公司以其开发的无氧工业化生产为核心技术在行业内占据一定优势地位。
3.2.4 潜在进入者日趋增多
磁材行业低档次的产品技术门槛较低，同时不许购置大量固定资产，投资风险不算很高，因此部分有转化能力的如曾从事钢铁行业的企业则可进入，并且由于钢铁行业中有适合制作永磁材料的原材料，故而潜在进入者若由钢铁企业转型而来，则相对行业内原来的企业具有在原材料获取方面的优势。
3.2.5 替代品的威胁
永磁材料主要的一种竞争品是软磁材料，但两者各具优势，相互的替代性不强，永磁材料行业内的替代性主要体现在高端产品对于低端产品的替代，個性化产品对于标准统一化产品的替代。
4 应对措施制定
4.1 聚焦核心技术，巩固核心竞争力
近年来我国钕铁硼制造技术有明显的进步。2004年12月30日，北科大以国家“863”计划项目各向异性拈结磁体钕铁硼技术使用权作为出资1000万元，黄冈源昌石政石材有限公司出资4000万元，共同组建有限责任公司，实施各向异性拈结磁体钕铁硼技术产业化[4]。高性能钕铁硼技术、细晶技术、重稀土扩散技术都属于A公司的核心技术，且这些技术均具有较高的技术壁垒，若能在上述两方面确保始终掌握前沿技术，维持着自身核心竞争力，便可巩固自己的核心竞争力，占据强有力的市场地位。
4.2 加大宣传，打造品牌效应
永磁材料想要占据更大的市场，除了需要在行业内部宣传加大知名度，也要想方设法向外界传达其“节能环保，绿色资源”的理念，可参加国际巡展、国内行业展会来提高知名度，也可视情况进行广告费投入，致力于打造企业独特的品牌效应，但在此过程中，需注意销售费用的投入产出比，避免由于投入销售费用不足而达不到预期效果，或者过多投入销售费用导致资源浪费。
5 结语
本文通过对A公司财务状况进行分析，根据分析结果找到公司在经营等方面存在的问题，综合考虑宏观环境、行业环境及公司本身等因素，为公司提出了改善财务状况的财务管理咨询建议如下：
一是加大宣传力度，努力打造公司品牌效应。
二是公司层面，公司需聚焦自身具有核心竞争力的技术，如高性能钕铁硼永磁技术，争取成为并保持该技术方面的世界领跑人，占领到优越的市场高位。
参考文献
[1] 陶金.我国节能环保产业影响因素研究.[D].蛙埠：安徽财经大学，2015.
[2] 正海磁材联合五矿稀土在湖南成立新公司[J].稀土信息，2012（11）.
[3] 李亚峰.企业多、小、散！转型迫在眉睫[J].新材料产业，2018（7）.
[4] 盛国家.北科大推广各向异性拈结磁体钕铁硼技术[Z].北京教育年鉴，2004.