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2010年6月19日,红星美凯龙在京举行新闻发布会,宣布获得华平投资集团、中信产业基金、复星集团、渤海产业基金等机构联合注资26亿元人民币。
在全球经济形势尚不明朗、政府推出“国十条”新政遏制房价过快上涨的前提下,许多机构已经放缓了房地产相关行业的投资步伐。而红星美凯龙在家居零售业中一枝独秀,吸引到多家资本市场的优质投资机构。这再度引起了资本市场对于这家国内排名第一的大型连锁家居购物中心零售运营商的高度关注。不仅如此,这四家机构的高层如刘乐飞等资本市场的重量级人物出席了当天发布会,为红星美凯龙赚足人气。
机构青睐缘何而起
对于投资机构来说,市场潜力是其最看重的因素。国内最大的人民币基金中信产业基金总裁吴亦兵毫不掩饰地说:“首先,我们看重的是中国家居行业巨大的发展潜力。2003-2008年国内家居行业零售额复合增长率为29.3%,远远高于国民生产总值的年增长率,显示出行业的高成长性。”全国最大的综合类民营企业复星集团总裁汪群斌亦透露,目前消费类行业是旗下基金复星创富的投资重点。
实际上,家居零售市场在中国尚属朝阳行业,行业集中度不高,尚未充分竞争。根据中信产业基金的数据显示,目前国内前五大家居零售企业市场份额不足10%,而美国前三大家居零售商所占市场份额约为60%。随着国内家居零售业集中度不断提高,国内家居领域完全有可能出现类似家电零售业内“国美”、“苏宁”级别的优秀领导企业。
全球一流的私募股权投资基金华平投资的执行董事JoeGagnon在谈到此次为何追投红星美凯龙时强调:“无论投资哪个国家或是哪个行业,我们始终秉承三大投资理念:一、潜力巨大增长迅速的行业;二、行业中具有领导地位的企业;三、高瞻远瞩且脚踏实地的企业家。”并且骄傲地表示,四年前当他们第一次遇到红星美凯龙的时候,就确信这就是符合以上三大理念的公司,相信红星美凯龙凭借其现有的行业优势地位,和优秀的管理团队以及清晰的商业模式,有能力成为未来行业调整中的领跑者。
特有模式能否平复周期波动
近年来,中国家居连锁行业在房地产行业的带动下,呈现了快速升温的景象。以红星美凯龙为例,截至2010年5月已在全国各大城市开办了66家商场,2009年销售收入突破313亿元,成为中国家居连锁行业毋庸置疑的第一品牌。家居行业同房地产市场形成了“同向波动”的模式。因此,近期国家对房地产行业进行大幅的宏观调控,有观点认为这会给以红星美凯龙为首的家居零售行业带来不小的冲击。
从短期来看,楼市的低迷的确会给家居零售行业带来一段滞缓期。但从长期来看,随着中国城市化进程脚步的不断加快,受益于中国“人口红利”和不断提高的居民可支配收入,家居零售业仍将保持高速增长。对此,红星美凯龙董事长车建新认为:只有房价降下来,老百姓才会买得起房子,也省下了更多的钱用来装修、买家具,相信这段滞缓期将很快过去。
红星美凯龙“自建、合资、租赁、委托管理”相结合的运营方式将在一定程度上规避房价波动带来的风险,同时,在企业不断壮大规模的过程中极大地缓解了资金链的压力。红星美凯龙董事长车建新表示,即使在楼市回暖,家居建材市场恢复到上行周期,红星美凯龙一样可以凭借自身的资金链与连锁规模效应来降低成本,在竞争中保有优势。
由于自有物业占用大量资金,外界一直有关于红星美凯龙资金链吃紧的质疑,一位接近此次交易的相关人士表示,“上述四家投资者都对红星美凯龙的资金状况进行过严格的审核,资产负债状况是合理的,并且,红星美凯龙的银行信贷都属于长期贷款,所以这种质疑并不合理。”
机构助推能否优化行业格局
对企业而言,强大的资本实力将为其下一步扩张与精细化运作带来原动力和保障。先进的企业管理经验与国际化的视野,也将通过红星美凯龙影响到整个行业。未来,在机构的助推下,以红星美凯龙为首的家居连锁行业必将走上上市之路。
中信产业基金总裁吴亦兵表示,中信产业基金可以为红星美凯龙的进一步发展提供专业的增值服务。一方面,可以在企业管理、战略规划、内部控制、收购兼并等方面协助红星美凯龙,不断提升竞争力;另一方面,可以依托各基金的母公司金融控股平台,为红星美凯龙提供全方位的优质金融服务,实现资本运作增值。中信产业基金董事长刘乐飞亦出席当天发布会,据悉,刘乐飞曾任中国人寿首席投资官,对政界、商界颇为熟稔。
据了解,全国社保基金目前仅有6家,此次为红星美凯龙投资的两家国内基金中信产业基金、渤海产业基金均在名单之列。不难想象,有了诸如中信产业基金、渤海产业基金这样稀缺资源的支持,无论是政府沟通、政策把握,还是资本市场的运作,红星美凯龙都占尽先机。
但现实依旧严峻。作为行业老大的红星美凯龙能否在目前激烈的行业竞争和楼市阶段性政策下,依然领跑家居零售业?市场将会给出答案。但经过此轮融资,红星美凯龙无疑离车建新的“成为中华民族世界商业品牌”的梦想更进了一步。
■推介
美国华平投资集团
美国华平投资集团(“华平”)是一家全球领先的产业投资集团,目前所管理资金规模超过300亿美元。华平专注于成长型投资,以其丰富的投资经验,致力于和管理团队一起打造能够持续创造价值的百年企业。华平成立于1966年,在过去40多年里,在30多个国家对600多家企业投资超过350亿美元。
华平进入中国市场已经超过10年,目前在中国的投资总额超过20亿美元。华平投资过的企业包括亚信、哈药集团、富力地产、7天酒店等,其中在零售及消费品的投资包括红星美凯龙、银泰百货、国美电器、汇源果汁、圣元乳业等。
上海复星创富投资管理有限公司
上海复星创富投资管理有限公司是复星集团旗下的PE投资和资产管理主要平台,是国内领先的股权投资和基金管理人。
复星创富投资管理的企业有:科大讯飞(SZ002230)、陕鼓动力(SH601369)、爱仕达(SZ002403)等已经成功在A股上市。
复星创富通过“持续发现有投资价值的成长型企业、持续优化管理提升所投资企业价值、帮助所投资企业持续多渠道融资对接优质资本”,来实现股东价值最大化,与企业家共同创造价值,分享中国成长机会。
复星集团创建于1992年,是中国最大的综合类民营企业之一。2007年7月16日,复星的母公司复星国际(00656.HK)在香港联交所主板整体成功上市。目前,复星主要拥有医药、房地产开发、钢铁、矿业、零售、服务业及战略投资业务。
目前,复星已稳居中国企业前100强,并连续四年名列中国民营企业纳税总额首位。
绵阳基金和中信产业基金
绵阳科技城产业投资基金是中信产业投资基金管理有限公司(“中信产业基金”)旗下管理的第一支人民币基金,总规模90亿元人民币,是目前中国最大的人民币基金,同时也是由国务院批准设立的第二批5只产业基金试点中第一只募集完成并正式运作的基金。基金投资者为国内多家大型金融机构、上市公司和知名企业,并包括被公认为中国私募股权市场投资理念最为先进的全国社保基金。
中信产业基金是中国中信集团公司和中信证券股份有限公司从事PE基金管理业务的专业子公司,经国家发展和改革委员会批准于2008年6月设立。中信产业基金作为中信系统私募股权基金管理业务的战略平台,秉承中信“国际化视野、市场化运作”的传统,致力于通过深入的研究分析、卓越的执行能力、准确的投资决策、高效的运营管理、专业的增值服务,发现和提升被投资企业的价值,为基金投资人及被投资企业带来理想的回报,实现多方共赢,力争打造成为立足中国的世界级私募股权投资基金。
在缔造国内最大人民币基金的同时,中信产业基金一年来也相继收获了多项业内荣誉。在“清科–2009中国创业投资暨私募股权投资年度排名”中,中信产业基金一举摘得了“2009年中国投资最活跃私募股权机构”、“2009年中国最佳募资私募股权机构”、“2009年中国最佳私募股权投资机构第二名”等三项大奖;在第六届中国国际金融论坛中,中信产业投资被评为“2009中国最佳本土私募基金”。
渤海产业投资基金管理有限公司
渤海产业投资基金系经国务院同意、国家发改委批准设立的中国第一支人民币股权投资基金。基金总规模200亿元人民币,一期规模60.8亿元。基金募集自多家资金力量雄厚、投资经验丰富的大型金融机构和企业,包括:全国社会保障基金理事会、国家开发银行、中国人寿保险(集团)公司、中国人寿保险股份有限公司、中国邮政储蓄银行有限责任公司、中银集团投资有限公司、天津市津能投资公司、天津城市基础设施建设投资集团有限公司等。
渤海产业投资基金管理有限公司秉承国际化、专业化、规范化的运营理念,组建了高素质的专业管理团队,实现基金资产的迅速升值,为投资者创造优厚的投资回报,成为国内外有较高知名度的产业投资基金管理公司。
公司自成立以来,积极开展投资运作,精选具有丰厚潜力的投资项目。投资项目包括:天津钢管集团、成都银行、奇瑞汽车、三洲特管等企业,累计投资金额40亿元。
在全球经济形势尚不明朗、政府推出“国十条”新政遏制房价过快上涨的前提下,许多机构已经放缓了房地产相关行业的投资步伐。而红星美凯龙在家居零售业中一枝独秀,吸引到多家资本市场的优质投资机构。这再度引起了资本市场对于这家国内排名第一的大型连锁家居购物中心零售运营商的高度关注。不仅如此,这四家机构的高层如刘乐飞等资本市场的重量级人物出席了当天发布会,为红星美凯龙赚足人气。
机构青睐缘何而起
对于投资机构来说,市场潜力是其最看重的因素。国内最大的人民币基金中信产业基金总裁吴亦兵毫不掩饰地说:“首先,我们看重的是中国家居行业巨大的发展潜力。2003-2008年国内家居行业零售额复合增长率为29.3%,远远高于国民生产总值的年增长率,显示出行业的高成长性。”全国最大的综合类民营企业复星集团总裁汪群斌亦透露,目前消费类行业是旗下基金复星创富的投资重点。
实际上,家居零售市场在中国尚属朝阳行业,行业集中度不高,尚未充分竞争。根据中信产业基金的数据显示,目前国内前五大家居零售企业市场份额不足10%,而美国前三大家居零售商所占市场份额约为60%。随着国内家居零售业集中度不断提高,国内家居领域完全有可能出现类似家电零售业内“国美”、“苏宁”级别的优秀领导企业。
全球一流的私募股权投资基金华平投资的执行董事JoeGagnon在谈到此次为何追投红星美凯龙时强调:“无论投资哪个国家或是哪个行业,我们始终秉承三大投资理念:一、潜力巨大增长迅速的行业;二、行业中具有领导地位的企业;三、高瞻远瞩且脚踏实地的企业家。”并且骄傲地表示,四年前当他们第一次遇到红星美凯龙的时候,就确信这就是符合以上三大理念的公司,相信红星美凯龙凭借其现有的行业优势地位,和优秀的管理团队以及清晰的商业模式,有能力成为未来行业调整中的领跑者。
特有模式能否平复周期波动
近年来,中国家居连锁行业在房地产行业的带动下,呈现了快速升温的景象。以红星美凯龙为例,截至2010年5月已在全国各大城市开办了66家商场,2009年销售收入突破313亿元,成为中国家居连锁行业毋庸置疑的第一品牌。家居行业同房地产市场形成了“同向波动”的模式。因此,近期国家对房地产行业进行大幅的宏观调控,有观点认为这会给以红星美凯龙为首的家居零售行业带来不小的冲击。
从短期来看,楼市的低迷的确会给家居零售行业带来一段滞缓期。但从长期来看,随着中国城市化进程脚步的不断加快,受益于中国“人口红利”和不断提高的居民可支配收入,家居零售业仍将保持高速增长。对此,红星美凯龙董事长车建新认为:只有房价降下来,老百姓才会买得起房子,也省下了更多的钱用来装修、买家具,相信这段滞缓期将很快过去。
红星美凯龙“自建、合资、租赁、委托管理”相结合的运营方式将在一定程度上规避房价波动带来的风险,同时,在企业不断壮大规模的过程中极大地缓解了资金链的压力。红星美凯龙董事长车建新表示,即使在楼市回暖,家居建材市场恢复到上行周期,红星美凯龙一样可以凭借自身的资金链与连锁规模效应来降低成本,在竞争中保有优势。
由于自有物业占用大量资金,外界一直有关于红星美凯龙资金链吃紧的质疑,一位接近此次交易的相关人士表示,“上述四家投资者都对红星美凯龙的资金状况进行过严格的审核,资产负债状况是合理的,并且,红星美凯龙的银行信贷都属于长期贷款,所以这种质疑并不合理。”
机构助推能否优化行业格局
对企业而言,强大的资本实力将为其下一步扩张与精细化运作带来原动力和保障。先进的企业管理经验与国际化的视野,也将通过红星美凯龙影响到整个行业。未来,在机构的助推下,以红星美凯龙为首的家居连锁行业必将走上上市之路。
中信产业基金总裁吴亦兵表示,中信产业基金可以为红星美凯龙的进一步发展提供专业的增值服务。一方面,可以在企业管理、战略规划、内部控制、收购兼并等方面协助红星美凯龙,不断提升竞争力;另一方面,可以依托各基金的母公司金融控股平台,为红星美凯龙提供全方位的优质金融服务,实现资本运作增值。中信产业基金董事长刘乐飞亦出席当天发布会,据悉,刘乐飞曾任中国人寿首席投资官,对政界、商界颇为熟稔。
据了解,全国社保基金目前仅有6家,此次为红星美凯龙投资的两家国内基金中信产业基金、渤海产业基金均在名单之列。不难想象,有了诸如中信产业基金、渤海产业基金这样稀缺资源的支持,无论是政府沟通、政策把握,还是资本市场的运作,红星美凯龙都占尽先机。
但现实依旧严峻。作为行业老大的红星美凯龙能否在目前激烈的行业竞争和楼市阶段性政策下,依然领跑家居零售业?市场将会给出答案。但经过此轮融资,红星美凯龙无疑离车建新的“成为中华民族世界商业品牌”的梦想更进了一步。
■推介
美国华平投资集团
美国华平投资集团(“华平”)是一家全球领先的产业投资集团,目前所管理资金规模超过300亿美元。华平专注于成长型投资,以其丰富的投资经验,致力于和管理团队一起打造能够持续创造价值的百年企业。华平成立于1966年,在过去40多年里,在30多个国家对600多家企业投资超过350亿美元。
华平进入中国市场已经超过10年,目前在中国的投资总额超过20亿美元。华平投资过的企业包括亚信、哈药集团、富力地产、7天酒店等,其中在零售及消费品的投资包括红星美凯龙、银泰百货、国美电器、汇源果汁、圣元乳业等。
上海复星创富投资管理有限公司
上海复星创富投资管理有限公司是复星集团旗下的PE投资和资产管理主要平台,是国内领先的股权投资和基金管理人。
复星创富投资管理的企业有:科大讯飞(SZ002230)、陕鼓动力(SH601369)、爱仕达(SZ002403)等已经成功在A股上市。
复星创富通过“持续发现有投资价值的成长型企业、持续优化管理提升所投资企业价值、帮助所投资企业持续多渠道融资对接优质资本”,来实现股东价值最大化,与企业家共同创造价值,分享中国成长机会。
复星集团创建于1992年,是中国最大的综合类民营企业之一。2007年7月16日,复星的母公司复星国际(00656.HK)在香港联交所主板整体成功上市。目前,复星主要拥有医药、房地产开发、钢铁、矿业、零售、服务业及战略投资业务。
目前,复星已稳居中国企业前100强,并连续四年名列中国民营企业纳税总额首位。
绵阳基金和中信产业基金
绵阳科技城产业投资基金是中信产业投资基金管理有限公司(“中信产业基金”)旗下管理的第一支人民币基金,总规模90亿元人民币,是目前中国最大的人民币基金,同时也是由国务院批准设立的第二批5只产业基金试点中第一只募集完成并正式运作的基金。基金投资者为国内多家大型金融机构、上市公司和知名企业,并包括被公认为中国私募股权市场投资理念最为先进的全国社保基金。
中信产业基金是中国中信集团公司和中信证券股份有限公司从事PE基金管理业务的专业子公司,经国家发展和改革委员会批准于2008年6月设立。中信产业基金作为中信系统私募股权基金管理业务的战略平台,秉承中信“国际化视野、市场化运作”的传统,致力于通过深入的研究分析、卓越的执行能力、准确的投资决策、高效的运营管理、专业的增值服务,发现和提升被投资企业的价值,为基金投资人及被投资企业带来理想的回报,实现多方共赢,力争打造成为立足中国的世界级私募股权投资基金。
在缔造国内最大人民币基金的同时,中信产业基金一年来也相继收获了多项业内荣誉。在“清科–2009中国创业投资暨私募股权投资年度排名”中,中信产业基金一举摘得了“2009年中国投资最活跃私募股权机构”、“2009年中国最佳募资私募股权机构”、“2009年中国最佳私募股权投资机构第二名”等三项大奖;在第六届中国国际金融论坛中,中信产业投资被评为“2009中国最佳本土私募基金”。
渤海产业投资基金管理有限公司
渤海产业投资基金系经国务院同意、国家发改委批准设立的中国第一支人民币股权投资基金。基金总规模200亿元人民币,一期规模60.8亿元。基金募集自多家资金力量雄厚、投资经验丰富的大型金融机构和企业,包括:全国社会保障基金理事会、国家开发银行、中国人寿保险(集团)公司、中国人寿保险股份有限公司、中国邮政储蓄银行有限责任公司、中银集团投资有限公司、天津市津能投资公司、天津城市基础设施建设投资集团有限公司等。
渤海产业投资基金管理有限公司秉承国际化、专业化、规范化的运营理念,组建了高素质的专业管理团队,实现基金资产的迅速升值,为投资者创造优厚的投资回报,成为国内外有较高知名度的产业投资基金管理公司。
公司自成立以来,积极开展投资运作,精选具有丰厚潜力的投资项目。投资项目包括:天津钢管集团、成都银行、奇瑞汽车、三洲特管等企业,累计投资金额40亿元。