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前浙江省温州市的中小企业的“资金的断裂“问题再次引起中小企业的融资难问题的关注，但是笔者认为对于温州市的中小企业的”资金断裂”问题绝非紧紧融资难所导致，有多方面的原因，如：全球经济二次探底、国家宏观调控货币紧缩政策和通货膨胀下的原材料成本和工人成本提高导致的温州实体经济“空心化”等原因,其中还有被忽视的中小企业的财务管理制度不完善以及防范风险意识上的缺乏。 中小企业融资难问题已是早已存在的老大难问题，并非是此次的温州企业的集体倒闭的核心原因，只是导火索，而是我国中小企业长期存在的经营上的制度和财务管理的制度弊端所引起的企业在经济环境变化下承受力和应变力低下所导致的，中国的中小企业已经到了不可不变革的时候，其中在财务管理，财务制度上的规范是至关重要的，这对企业在融资中的信用保证、银行信贷和企业应对经济波动具有指导作用。目前有很多学者倾向于研究中小企业的融资的对策。而本文笔者着重从融资和投资两个方面进行论述中小企业的财务管理问题。
中小企业面临的新的经济环境
1、金融危机以来，随着传统出口品市场萎缩和我国劳动力成本提升、人民币升值、原材料价格上涨等因素，中小企业的经营成本提高。
2、2011年，央行实行更加严格的数量型金融调控，6次上调存款准备金率（截止于12月10日），银行贷款利率大幅上涨，导致企业资金成本高、筹资困难的问题更加严峻。
3、国内产业结构的调整，节能环保的要求提高，对中小企业的技术创新提出了更高的标准，企业需要投入更多的资金进行技术的研发以提高的企业的竞争力。
4、我国对房地产的泡沫经济的调控，使得企业的投资链出现问题，资金回笼困难。
中小企业的财务管理存在的问题
1、民间借贷过多，负债率过高
温州对外投资多年，资金实现了大幅增值，金融危机后，山西煤改、迪拜危机、楼市限购、股票暴跌等，使大量资金回流到了温州。受高额利益驱使，大温州民间借贷市场更加“繁荣”。目前民间借贷的利率水平已超过历史最高值，一般月息是2到6分，有的高达1角， 1角5分，甚至年化利率达180%。而在温州做实业，大多数中小企业的毛利润不会超过10%，一般在3%-5%，借高利贷使得企业的的负债率过高，一旦经济波动，资金回笼困难，很容易造成资金链断裂，企业破产的局面。温州市金融办近期对350家企业的抽样调查结果显示，2011一季度末，企业运营资金构成中，自有资金、银行贷款、民间借贷三者的比例为56:28:16，银行贷款占比与上年同期相比下降2个百分点，民间借贷占比则提高了6个百分点。温州民间资金规模达6000亿—8000亿元，人民银行温州中心支行刚刚进行的一次民间借贷问卷调查，发现有89%的家庭或个人和59.67%的企业参与了民间借贷。
2、融资渠道单一，成本控制体系不健全
筹资渠道主要是内部融资、银行贷款，金融危机以后民间借贷的比重上升，温州中小企业的股权和上市股票筹资的比重非常低，这与西方发达国家相比存在着很大的差距。企业通过发行债券融资的比重几乎为零。使得中小企业的资金成本过高，企业又缺乏成本控制制度，风险防范意识薄弱。（见表1）
2011年中小企业能够从银行等主流的金融机构获得贷款的比例只有10%左右可以，80%以上依靠民间借贷生存。
3、融资困难
由于中小企业的财务制度不健全，财务管理不科学，造成信用等级低下，资信程度低，在银行的贷款的成功率低。机构的不健全，缺乏为中小企业的贷款服务的中小信贷机构。（见表2）
4、投资的急功近利和投机性，投资方式缺乏科学性
由于过高的资金成本，又在金融危机和我国政府的宏观调控下，中小企业的实业利润低，为急于赚取高额利润填补高额利息，急功近利，盲目跟风，进行大量投机活动，将企业发展的大量资金用于买楼、开矿、股市、收藏品、期货、农产品，赌博等领域。部分企业不爱实业爱投资，不爱本地爱外地，盲目扩张投资扩张，一旦经济波动，企业毫无抵抗能力，濒临破产。企业认为现金越多越好，致使大量现金未参加周转，有的是资金缺少计划安排，过量购置不动产，而使企业无法应付经营急需的资金，陷入财务困境。
5、财务管理的意识薄弱，缺乏有效的管理制度
现有的中小企业，很大一部分是在八十年代短缺经济条件下发展起来的，其中相当一部分管理者的素质、能力还停留在当时的水平，管理观念陈旧，管理思想落后。没有将财务管理纳入企业管理的通盘考虑和有效机制中，缺乏现代财务管理观念，使财务管理失去了在企业管理中应有的地位和作用。具体体现在以下方面：
（1）财务机构不健全，财务人员素质偏低
多数中小企业从事产品的初、粗加工，工艺简单、结构单一、企业规模小、财力有限，不具备建立独立财务机构的条件，企业自身对财务管理的要求也不高，对财务管理硬件投资少则又少，手段落后。财务人员分工不够明确，专业素质偏低。
（2）企业会计核算方法急待提高
大部分企业未能按照要求设立明细帐，企业财务管理状况比较混乱；在固定资产折旧方面，多数采用加速折旧法，不符合社会经济发展趋势，也不利于企业自身对新技术、新设备的引进和使用，达不到资源的有效利用；企业纳税出现了应抵未抵的现象，加重了企业税负。
（3）财务管理制度不健全
企业内部设立牵制制度，多数企业钱帐、帐物仍是一人统管；甚至有的企业领导兼管财务，导致企业财务出现漏洞。而实行有效的成本内部控制制度的企业则更少，由于当前资本市场发育不成熟，企业融资渠道狭窄，诚信意识淡薄，显示不出财务管理在理财融资中的重要作用，故而引不起企业业主对财务管理的重视，除县直和规模以上企业的财务管理制度比较严格按财务管理规定执行外，大部分小企业尤其一些家庭型的作坊式企业，均存在财务管理制度不健全，收入不记账，隐瞒年收入现象，再加上大多数企业实行家族式管理，企业内部人员关系复杂，公私不分，对企业成本很难控制，企业资产无法定期清理，致使财务管理制度不能很好的执行。
解决中小企业财务管理存在问题的对策
1、改善中小企业财务管理的外部环境
（1）建立健全的金融体系，政府要优化中小的企业的融资渠道。
采用“传统金融”和“互联网技术”有效进行结合，通过搭建一个信息共享、资源共建的第三方网络平台，一方面对接广大的融资客户人群，另一方面对接银行、担保、小额贷款等多元化金融机构，建立多层次的融资服务体系，确保银企之间信息交流通畅，足不出 户便可享受网络融资服务。开辟金融外包新模式。
（2）多层次构建中小企业信用担保体系
①建立为政府公共目标服务的政策性担保公司
为支持政府公共目标，特别是有利于环境保护、节能降耗、高新技术的小企业融资，应建立政策性担保公司，按保本微利的原则确定担保费率，免除反担保措施，切实解决小企业贷款外部附加融资成本过高的问题。政策性担保公司应按照公共目标选择机制运作，同时引进风险控制机制和市场操作机制，坚持公开、公正、透明，防止发生寻租行为，并建立风险损失补偿机制。
②鼓励小企业成立合作制担保组织
鼓励一些相互间信息透明的企业，在生产合作制的基础上，按照自愿性、互助性、民主管理、非盈利性原则，共同出资组建合作制担保机构。担保机构的组织形式不拘一格，可以采取公司制、合作制或者协议形式等。江苏省内的沭阳、大丰等县已经出现了一批运作良好的合作制担保组织。
2、完善中小企业自身的财务管理体系
(1)优化中小企业的资本结构。
①努力健全财务管理制度，提高信用度，不断增强中小企业的融资能力。
按照国家会计标准，设立会计机构，健全财务管理管理制度、审查监督财务体系，在筹资，投资，以及成本控制方面进行科学决策。杜绝资金管理，成本核算混乱造成的信用缺失，银行贷款困难的境地。争取提高银行贷款的成功率。
②借用高新技术，利用“数银在线”，创造多元化融渠道。
数银在线是一家致力于专业提供中小企融资、个人贷款等金融服务产品的在线融资服务平台。数银在线平台于2009年1月在人民银行和银监会的指导下正式运营，备受省委市委领导高度重视，并给予极大的支持。 数银在线不但得到国家政策的优惠扶持，同时，数银在线的资质与诚信均得到中国银行、杭州银行、民生银行等多家银行的肯定，彼此建立了紧密的合作关系。数银在线投融资平台利用互联网等新技术手段实现中小企业和个人的融资创新，为中小企业的发展提供一个金融服务平台，可以有效解决交易成本和信息不对称的问题，同时利用信用评级、网络联保等手段有效降低贷款风险。
(2)适当负债、优化资金结构。
努力改变过度负债的局面，尤其是经济衰退期切忌过度负债；短期负债与长期负债应有一个适应企业规模的均衡。严格资金管理，加强财务控制，不断提高资金营运效率。合理安排资金结构，提高资金营运效率，使资金运用产生最佳效果，是企业财务管理追求的基本目标。中小企业受企业规模的限制，承受财务风险的能力比较低。因此，形成合理的资金结构，确定合理的负债比例尤为重要。
(3)理性投资，正确把握投资方向
①摆正投资收益心态，注重企业的可持续发展。
企业要走持续发展道路，切勿过于关注眼前的短期利益而放弃将资金投入到企业的结构调整和技术研发和品牌的树立上。在后金融危机时期要降低企业的成本，提高利润，要注重资源的开发，寻找代替品，主要是配件和能源的供应等。要不断的依靠技术的进步，提高企业的产生技术水平来降低成本，切勿浮躁心理，急功近利，盲目投资，不专心于实业，致使企业的无法长久的经营。
②科学建立投资决策。
投资决策决定着企业的未来，正确的投资决策能够使企业降低风险、取得收益，糟糕的投资决策能置企业于死地。所以，可以制定严格、科学、可行的投资决策责任制，发挥企业长期投资决策与管理的最大效益。
③不断优化投资组合。
企业应从投资方向、投资产业、投资规模、投资机会、投资的资金成本等方面加以统筹规划和组织协调，这对每一个投资项目的实施和总体效果的提高均具有重要作用。从广义上讲，投资组合一是指同时期内已实施项目的协调配合；二是指某时期内已经实施与将要实施的项目之间的协调配合。在实际投资决策中，一般对前者较重视，对后者比较忽视，但由于投资过程的长期性，后者也必须引起企业的高度重视，以免出现“战线”过长和投资资金占用过多、过久而影响企业发展，这对中小企业而言，更应引起高度重视。因此，中小企业一是要确保资本结构的弹性或刚性合理。二是要建立在翔实的调查研究、充分的科学论证、理智的冒险的基础上进行投资。三是集中资金投入到科技含量高、适销对路、竞争相对平缓的产业和产品上。四是采用分散或者循序渐进的方式分期、分批的投入。五是科学预测市场风险、时刻关注国家宏观政策。
（作者单位：华中师范大学）
中小企业面临的新的经济环境
1、金融危机以来，随着传统出口品市场萎缩和我国劳动力成本提升、人民币升值、原材料价格上涨等因素，中小企业的经营成本提高。
2、2011年，央行实行更加严格的数量型金融调控，6次上调存款准备金率（截止于12月10日），银行贷款利率大幅上涨，导致企业资金成本高、筹资困难的问题更加严峻。
3、国内产业结构的调整，节能环保的要求提高，对中小企业的技术创新提出了更高的标准，企业需要投入更多的资金进行技术的研发以提高的企业的竞争力。
4、我国对房地产的泡沫经济的调控，使得企业的投资链出现问题，资金回笼困难。
中小企业的财务管理存在的问题
1、民间借贷过多，负债率过高
温州对外投资多年，资金实现了大幅增值，金融危机后，山西煤改、迪拜危机、楼市限购、股票暴跌等，使大量资金回流到了温州。受高额利益驱使，大温州民间借贷市场更加“繁荣”。目前民间借贷的利率水平已超过历史最高值，一般月息是2到6分，有的高达1角， 1角5分，甚至年化利率达180%。而在温州做实业，大多数中小企业的毛利润不会超过10%，一般在3%-5%，借高利贷使得企业的的负债率过高，一旦经济波动，资金回笼困难，很容易造成资金链断裂，企业破产的局面。温州市金融办近期对350家企业的抽样调查结果显示，2011一季度末，企业运营资金构成中，自有资金、银行贷款、民间借贷三者的比例为56:28:16，银行贷款占比与上年同期相比下降2个百分点，民间借贷占比则提高了6个百分点。温州民间资金规模达6000亿—8000亿元，人民银行温州中心支行刚刚进行的一次民间借贷问卷调查，发现有89%的家庭或个人和59.67%的企业参与了民间借贷。
2、融资渠道单一，成本控制体系不健全
筹资渠道主要是内部融资、银行贷款，金融危机以后民间借贷的比重上升，温州中小企业的股权和上市股票筹资的比重非常低，这与西方发达国家相比存在着很大的差距。企业通过发行债券融资的比重几乎为零。使得中小企业的资金成本过高，企业又缺乏成本控制制度，风险防范意识薄弱。（见表1）
2011年中小企业能够从银行等主流的金融机构获得贷款的比例只有10%左右可以，80%以上依靠民间借贷生存。
3、融资困难
由于中小企业的财务制度不健全，财务管理不科学，造成信用等级低下，资信程度低，在银行的贷款的成功率低。机构的不健全，缺乏为中小企业的贷款服务的中小信贷机构。（见表2）
4、投资的急功近利和投机性，投资方式缺乏科学性
由于过高的资金成本，又在金融危机和我国政府的宏观调控下，中小企业的实业利润低，为急于赚取高额利润填补高额利息，急功近利，盲目跟风，进行大量投机活动，将企业发展的大量资金用于买楼、开矿、股市、收藏品、期货、农产品，赌博等领域。部分企业不爱实业爱投资，不爱本地爱外地，盲目扩张投资扩张，一旦经济波动，企业毫无抵抗能力，濒临破产。企业认为现金越多越好，致使大量现金未参加周转，有的是资金缺少计划安排，过量购置不动产，而使企业无法应付经营急需的资金，陷入财务困境。
5、财务管理的意识薄弱，缺乏有效的管理制度
现有的中小企业，很大一部分是在八十年代短缺经济条件下发展起来的，其中相当一部分管理者的素质、能力还停留在当时的水平，管理观念陈旧，管理思想落后。没有将财务管理纳入企业管理的通盘考虑和有效机制中，缺乏现代财务管理观念，使财务管理失去了在企业管理中应有的地位和作用。具体体现在以下方面：
（1）财务机构不健全，财务人员素质偏低
多数中小企业从事产品的初、粗加工，工艺简单、结构单一、企业规模小、财力有限，不具备建立独立财务机构的条件，企业自身对财务管理的要求也不高，对财务管理硬件投资少则又少，手段落后。财务人员分工不够明确，专业素质偏低。
（2）企业会计核算方法急待提高
大部分企业未能按照要求设立明细帐，企业财务管理状况比较混乱；在固定资产折旧方面，多数采用加速折旧法，不符合社会经济发展趋势，也不利于企业自身对新技术、新设备的引进和使用，达不到资源的有效利用；企业纳税出现了应抵未抵的现象，加重了企业税负。
（3）财务管理制度不健全
企业内部设立牵制制度，多数企业钱帐、帐物仍是一人统管；甚至有的企业领导兼管财务，导致企业财务出现漏洞。而实行有效的成本内部控制制度的企业则更少，由于当前资本市场发育不成熟，企业融资渠道狭窄，诚信意识淡薄，显示不出财务管理在理财融资中的重要作用，故而引不起企业业主对财务管理的重视，除县直和规模以上企业的财务管理制度比较严格按财务管理规定执行外，大部分小企业尤其一些家庭型的作坊式企业，均存在财务管理制度不健全，收入不记账，隐瞒年收入现象，再加上大多数企业实行家族式管理，企业内部人员关系复杂，公私不分，对企业成本很难控制，企业资产无法定期清理，致使财务管理制度不能很好的执行。
解决中小企业财务管理存在问题的对策
1、改善中小企业财务管理的外部环境
（1）建立健全的金融体系，政府要优化中小的企业的融资渠道。
采用“传统金融”和“互联网技术”有效进行结合，通过搭建一个信息共享、资源共建的第三方网络平台，一方面对接广大的融资客户人群，另一方面对接银行、担保、小额贷款等多元化金融机构，建立多层次的融资服务体系，确保银企之间信息交流通畅，足不出 户便可享受网络融资服务。开辟金融外包新模式。
（2）多层次构建中小企业信用担保体系
①建立为政府公共目标服务的政策性担保公司
为支持政府公共目标，特别是有利于环境保护、节能降耗、高新技术的小企业融资，应建立政策性担保公司，按保本微利的原则确定担保费率，免除反担保措施，切实解决小企业贷款外部附加融资成本过高的问题。政策性担保公司应按照公共目标选择机制运作，同时引进风险控制机制和市场操作机制，坚持公开、公正、透明，防止发生寻租行为，并建立风险损失补偿机制。
②鼓励小企业成立合作制担保组织
鼓励一些相互间信息透明的企业，在生产合作制的基础上，按照自愿性、互助性、民主管理、非盈利性原则，共同出资组建合作制担保机构。担保机构的组织形式不拘一格，可以采取公司制、合作制或者协议形式等。江苏省内的沭阳、大丰等县已经出现了一批运作良好的合作制担保组织。
2、完善中小企业自身的财务管理体系
(1)优化中小企业的资本结构。
①努力健全财务管理制度，提高信用度，不断增强中小企业的融资能力。
按照国家会计标准，设立会计机构，健全财务管理管理制度、审查监督财务体系，在筹资，投资，以及成本控制方面进行科学决策。杜绝资金管理，成本核算混乱造成的信用缺失，银行贷款困难的境地。争取提高银行贷款的成功率。
②借用高新技术，利用“数银在线”，创造多元化融渠道。
数银在线是一家致力于专业提供中小企融资、个人贷款等金融服务产品的在线融资服务平台。数银在线平台于2009年1月在人民银行和银监会的指导下正式运营，备受省委市委领导高度重视，并给予极大的支持。 数银在线不但得到国家政策的优惠扶持，同时，数银在线的资质与诚信均得到中国银行、杭州银行、民生银行等多家银行的肯定，彼此建立了紧密的合作关系。数银在线投融资平台利用互联网等新技术手段实现中小企业和个人的融资创新，为中小企业的发展提供一个金融服务平台，可以有效解决交易成本和信息不对称的问题，同时利用信用评级、网络联保等手段有效降低贷款风险。
(2)适当负债、优化资金结构。
努力改变过度负债的局面，尤其是经济衰退期切忌过度负债；短期负债与长期负债应有一个适应企业规模的均衡。严格资金管理，加强财务控制，不断提高资金营运效率。合理安排资金结构，提高资金营运效率，使资金运用产生最佳效果，是企业财务管理追求的基本目标。中小企业受企业规模的限制，承受财务风险的能力比较低。因此，形成合理的资金结构，确定合理的负债比例尤为重要。
(3)理性投资，正确把握投资方向
①摆正投资收益心态，注重企业的可持续发展。
企业要走持续发展道路，切勿过于关注眼前的短期利益而放弃将资金投入到企业的结构调整和技术研发和品牌的树立上。在后金融危机时期要降低企业的成本，提高利润，要注重资源的开发，寻找代替品，主要是配件和能源的供应等。要不断的依靠技术的进步，提高企业的产生技术水平来降低成本，切勿浮躁心理，急功近利，盲目投资，不专心于实业，致使企业的无法长久的经营。
②科学建立投资决策。
投资决策决定着企业的未来，正确的投资决策能够使企业降低风险、取得收益，糟糕的投资决策能置企业于死地。所以，可以制定严格、科学、可行的投资决策责任制，发挥企业长期投资决策与管理的最大效益。
③不断优化投资组合。
企业应从投资方向、投资产业、投资规模、投资机会、投资的资金成本等方面加以统筹规划和组织协调，这对每一个投资项目的实施和总体效果的提高均具有重要作用。从广义上讲，投资组合一是指同时期内已实施项目的协调配合；二是指某时期内已经实施与将要实施的项目之间的协调配合。在实际投资决策中，一般对前者较重视，对后者比较忽视，但由于投资过程的长期性，后者也必须引起企业的高度重视，以免出现“战线”过长和投资资金占用过多、过久而影响企业发展，这对中小企业而言，更应引起高度重视。因此，中小企业一是要确保资本结构的弹性或刚性合理。二是要建立在翔实的调查研究、充分的科学论证、理智的冒险的基础上进行投资。三是集中资金投入到科技含量高、适销对路、竞争相对平缓的产业和产品上。四是采用分散或者循序渐进的方式分期、分批的投入。五是科学预测市场风险、时刻关注国家宏观政策。
（作者单位：华中师范大学）