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一、问题的提出在我国资本市场上，国家股应具有流通性已成为大家的共识，但对于国家股如何流通却一直没有定论。学者们设计了多种国家股流通的渠道，但是这些渠道都存在着这样或那样的缺点，没有一种完美的方案。目前，我国政府采取的试点方法是国有股配售，即把一定数量的国有股份按照一定的比例和价格出售给原公众股东，公众股东不愿配售部分可以由证券投资基金申请购买，配售后的股票可以在二级市场流通。1999年间月14日，在10家国家股配售试点企业中，中国嘉陵和黔轮胎成为首批试点的幸运儿。中国嘉陵向老股东定向配售1亿国家股，但截止