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摘 要：随着经济的发展，人们对上市公司年报数据关注越来越大，那么怎样去对公司年报数据进行分体提取有用信息就非常重要了。我们将财务分析的定义为：它是从不同分析对象的不同分析目的出发，在取得相关会计核算的财务数据资料的基础上，将企业在过去和现实的经济业务事项数据进行分析后对企业未来经营能力各种指标的一种再计算分析和有效预测。如未来的盈利能力、偿债能力、发展能力等数据指标从而对决策投资行为提供参考价值。
关键词：财务报表 偿债能力
一、偿债能力分析的目的和含义
（一）偿债能力分析的含义
偿债能力是指企业清偿到期债务的能力，通常意义上的偿还都指的是用货币资金去偿还。企业的偿债能力按其企业的债务到期时间的长短分为短期偿债能力和长期偿债能力。偿债能力分析又名为企业安全性分析或偿债风险状况分析。指企业到期偿还其负债的能力。
短期偿债能力分析主要是利用企业年度财务报表中资产负债表提供的数据计算流动比率、速动比率、现金比率等指标来衡量其偿债能力。
长期负债能力分析要分别利用这些指标所反映的企业偿还长期负债的能力，同时结合企业的盈利能力，来全面综合评价企业的长期偿债能力。
（二）偿债能力分析的目的
（1）对于企业债权人：偿债能力分析的主要目的是分析其债务人偿还负债的保障程度，也就是确认企业能否按期还本付息。
（2）对于企业投资者：偿债能力分析的主要目的是分析自身作为投资者所承担的终极风险，以为自身是否投资作为参考数据意见。
（3）企业经营者的分析目的：对企业偿债能力的分析主要目的是正确认识和评价企业的财务情况，从而保证生产经营过程正常。
二、短期償债能力的分析
影响短期偿债能力的主要因素有：流动资产的数量和质量、流动负债的数量和质量 （强迫性越强排名越靠前）。
（一）短期偿债能力的指标
（1）营运资金：指流动资产减去流动负债后的差额，又称作净营运资本，表示企业的流动资产在偿还全部流动负债后所剩余。
即营运资金=流动资产-流动负债（同一时点）
可以将营运指标作为衡量企业短期偿债能力的绝对指标（不利于不同企业的比较）。
（2）流动比率：指流动资产和流动负债的比率，表示每1元的流动负债有多少流动资产作为偿还保证。
流动比率是衡量企业短期偿债能力最通用的比率。流动比率越高，反应企业短期偿还债务能力越强，债权人权益越有保障。如若该比率越低，则表示企业其短期偿债能力低，债权人权益保障小。但是如果流动比率过高，则表示企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，从而影响盈利能力。一般认为流动速率维持在2以上才足以表明企业财务稳妥可靠。
虽然流动比率越高企业偿还短期债务保障程度越高，但并不是意味着企业已经有足够的现金或者存款用来偿债。也有可能是因为存货积压，应收账款增多且收期延长，以及待摊费用和待处理财产损失增加导致。
（3）速动比率：又称酸性试验比率，是指企业的速动资产与流动资产负债比率，用来衡量企业流动资产中速动资产变现偿付流动负债能力。
速动比率为1比较合适，表示企业每一元的流动负债都有1元易于变现的资产作为抵偿。
三、长期偿债能力分析
影响企业长期偿债能力的的主要因素有：企业盈利能力、企业资本结构、企业经营现金流量、长短期偿债能力的转换。其指标有已获利息倍数、资产负债率、资本负债率等。
（一）长期偿债能力指标
（1）已获利息倍数：几乎所有长期债务的偿还都是先偿还利息后偿还本金，同时这也是获利能力的指标。
其中利息支出不仅包括财务费用中的利息支出还包括资本化利息。该指标越高说明企业的长期偿债能力越强，尤其是偿还长期债务利息的能力强。该指标越低那么其企业长期偿债能力就越差。从静态上来看该指标一般大于1。
（2）资产负债率：是综合反映企业偿债能力的指标，通过计算负债和资产比，反映在企业的总资产中有多少是举债获得。
该指标越大说明该企业债务负担越重；反之说明企业的债务负担越轻。对债券人来说，该比率越低越好。对企业来说越高越好。一般认为该指标在40%～60%时，有利于平衡风险和收益。
在分析资产负债率的时候一定要注意分析负债的构成，尤其是将负债划分为经营负债和经融负债。
（3）资本负债率：资本负债率是指企业的负债总额与所有者权益总额之间的比率。
一般情况下，这一比率低下表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障能力高，承担的风险越少，债权人就愿意向企业增加借款。反之这一比率越高，则企业的长期偿债能力就越低下，债权人利益保障就越低，债权人就不愿意增加借款给企业。
作者简介：
蒋宇（1996.04），男，汉，重庆市潼南人，重庆市南岸区重庆工商大学 16级会计学院资产评估专业 本科生（第一作者）
邓松（1998.09）男，汉，重庆市荣昌人，重庆市南岸区重庆工商大学 16级会计学院资产评估专业 本科生（第二作者）
关键词：财务报表 偿债能力
一、偿债能力分析的目的和含义
（一）偿债能力分析的含义
偿债能力是指企业清偿到期债务的能力，通常意义上的偿还都指的是用货币资金去偿还。企业的偿债能力按其企业的债务到期时间的长短分为短期偿债能力和长期偿债能力。偿债能力分析又名为企业安全性分析或偿债风险状况分析。指企业到期偿还其负债的能力。
短期偿债能力分析主要是利用企业年度财务报表中资产负债表提供的数据计算流动比率、速动比率、现金比率等指标来衡量其偿债能力。
长期负债能力分析要分别利用这些指标所反映的企业偿还长期负债的能力，同时结合企业的盈利能力，来全面综合评价企业的长期偿债能力。
（二）偿债能力分析的目的
（1）对于企业债权人：偿债能力分析的主要目的是分析其债务人偿还负债的保障程度，也就是确认企业能否按期还本付息。
（2）对于企业投资者：偿债能力分析的主要目的是分析自身作为投资者所承担的终极风险，以为自身是否投资作为参考数据意见。
（3）企业经营者的分析目的：对企业偿债能力的分析主要目的是正确认识和评价企业的财务情况，从而保证生产经营过程正常。
二、短期償债能力的分析
影响短期偿债能力的主要因素有：流动资产的数量和质量、流动负债的数量和质量 （强迫性越强排名越靠前）。
（一）短期偿债能力的指标
（1）营运资金：指流动资产减去流动负债后的差额，又称作净营运资本，表示企业的流动资产在偿还全部流动负债后所剩余。
即营运资金=流动资产-流动负债（同一时点）
可以将营运指标作为衡量企业短期偿债能力的绝对指标（不利于不同企业的比较）。
（2）流动比率：指流动资产和流动负债的比率，表示每1元的流动负债有多少流动资产作为偿还保证。
流动比率是衡量企业短期偿债能力最通用的比率。流动比率越高，反应企业短期偿还债务能力越强，债权人权益越有保障。如若该比率越低，则表示企业其短期偿债能力低，债权人权益保障小。但是如果流动比率过高，则表示企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，从而影响盈利能力。一般认为流动速率维持在2以上才足以表明企业财务稳妥可靠。
虽然流动比率越高企业偿还短期债务保障程度越高，但并不是意味着企业已经有足够的现金或者存款用来偿债。也有可能是因为存货积压，应收账款增多且收期延长，以及待摊费用和待处理财产损失增加导致。
（3）速动比率：又称酸性试验比率，是指企业的速动资产与流动资产负债比率，用来衡量企业流动资产中速动资产变现偿付流动负债能力。
速动比率为1比较合适，表示企业每一元的流动负债都有1元易于变现的资产作为抵偿。
三、长期偿债能力分析
影响企业长期偿债能力的的主要因素有：企业盈利能力、企业资本结构、企业经营现金流量、长短期偿债能力的转换。其指标有已获利息倍数、资产负债率、资本负债率等。
（一）长期偿债能力指标
（1）已获利息倍数：几乎所有长期债务的偿还都是先偿还利息后偿还本金，同时这也是获利能力的指标。
其中利息支出不仅包括财务费用中的利息支出还包括资本化利息。该指标越高说明企业的长期偿债能力越强，尤其是偿还长期债务利息的能力强。该指标越低那么其企业长期偿债能力就越差。从静态上来看该指标一般大于1。
（2）资产负债率：是综合反映企业偿债能力的指标，通过计算负债和资产比，反映在企业的总资产中有多少是举债获得。
该指标越大说明该企业债务负担越重；反之说明企业的债务负担越轻。对债券人来说，该比率越低越好。对企业来说越高越好。一般认为该指标在40%～60%时，有利于平衡风险和收益。
在分析资产负债率的时候一定要注意分析负债的构成，尤其是将负债划分为经营负债和经融负债。
（3）资本负债率：资本负债率是指企业的负债总额与所有者权益总额之间的比率。
一般情况下，这一比率低下表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障能力高，承担的风险越少，债权人就愿意向企业增加借款。反之这一比率越高，则企业的长期偿债能力就越低下，债权人利益保障就越低，债权人就不愿意增加借款给企业。
作者简介：
蒋宇（1996.04），男，汉，重庆市潼南人，重庆市南岸区重庆工商大学 16级会计学院资产评估专业 本科生（第一作者）
邓松（1998.09）男，汉，重庆市荣昌人，重庆市南岸区重庆工商大学 16级会计学院资产评估专业 本科生（第二作者）