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美国次贷危机的蔓延给中国带来了严峻考验，究竟是哪些因素导致此次危机向我国金融体系蔓延？本文通过构建结构方程模型进行了实证分析，结果表明金融危机传染具有波及效应、净传染效应、免疫效应与寄生效应；其中外债市场膨胀、通货膨胀压力与外贸依存度是导致金融危机国际传播的主要因素。在全球金融环境不容乐观的背景下，施行适度紧缩的利率政策与扩张的财政支出政策能有效抑帝l金融体系进一步恶化的进程。