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在市场经济中，中小企业的成长过程可以描述为这样的轨迹：中小企业首先在激烈的竞争中生存下来，然后根据环境的变化，积极地调整自己的产品结构、技术结构、资本结构、各种要素的结构。依靠自我调整机制，使竞争力迅速提高，从而在众多的企业中脱颖而出，成为优势企业；在内部成长的基础上，优势企业通过组织结构的调整，利用外部途径进一步兼并自己的竞争对手和劣势企业，成为大型企业。
一、中小企业成长的必要条件：通过结构调整成为优势企业
在激烈的竞争环境中立足以后，中小企业为了谋求进一步的发展，必须努力使自己成为行业中的佼佼者，成为优势企业。根据外在环境的变化，通过有效的结构调整，积极主动地调整自己的产品结构、技术结构、资本结构和各要素结构，使竞争力迅速提高，中小企业才可能崛起、成为优势企业。
(一)资本结构调整：先导还是结果?一般地，资本结构随着产品结构、技术结构和组织结构的调整得到改善和优化，被认为是企业结构调整的结果。然而，在企业结构调整之初，资本结构调整便成为首要环节，不解决它，其他结构调整难以进行。它成为企业结构调整的先导。
资本结构不仅是企业负债与总资产比例关系的静态反映，而且是企业负债结构、产权结构和资产结构的动态反映。当企业资本结构发生问题时，往往是负债结构、资产结构、产权结构等矛盾的显化，并与不合理的产品结构、技术结构、组织结构和低效的治理结构密切相关。一般来说，由于中小企业往往被认为是对一国经济的补充，对其重视程度不够，所以融资渠道单一，并且由于信息沟通较差，很难顺利的从资本市场中得到资金，很多中小企业便以借贷资金作为最主要的资金来源，这在一些发展中国家最为明显。如根据国家发展计划委员会的一项调查，我国中小企业的资产负债率平均为65％，负债的绝大部分是金融机构的贷款(而国际上公认的资产负债率为50％)(国家计委财金司调查组1998)。资金不足当然是困扰中小企业的一个重要问题，但在既有资金基础上的结构合理与否更是从根本上决定了中小企业的成长(C·巴罗，1998)。在中小企业资产负债普遍偏高的情况下，许多中小企业实际上陷入无法运转的困境中，它们只能借新债还旧债，或者旧债还不了，新债越来越多，根本无力顾及产品结构、技术结构和组织结构调整，因此，调整资本结构，是企业结构调整的当务之急，只有这一步先行好、启动好，其他结构才能循序调整。
怎样调整资本结构?产权结构调整应先行。有研究表明，产权的激励作用跟企业的规模有很大的关系，在中小企业中，产权激励的作用正如现代产权经济学家所推崇的那样，起着决定性作用。如美国经济学家玛格丽特·布莱尔从美国公司治理结构的演变中得出一个重要的结论：证券公开交易的大公司与封闭的小公司之间有着根本的区别，小型公司最接近产权学派的理论假定，产权激励也最有效。产权激励在中小企业中能够有效地影响公司治理结构，有效的公司治理结构进而对企业的资产负债结构、资本结构产生重要的影响。在资本结构的众多结构组成中，产权结构从根本上决定了其他的诸如资产负债结构、资本结构和所有者权益结构等，因此资本结构调整是其他结构调整的先导，而产权结构调整更是资本结构调整的先导。其次，在产权结构作了有效的结构调整以后，中小企业必须积极进行资产重组和开展资本经营。因为，企业只有通过有效的资产重组(包括业务重组、债务重组、资产重组和股权重组、职工重组和管理制度重组)才能实行集约化经营，提高经营效率。一旦企业资本结构得到改善，产生了资本的高度效率，企业就可以进行产品结构、技术结构和组织结构调整，并把资金集中用于能产生高效益的项目上。
(二)中小企业的生命线：优化产品结构，发展核心产品企业与消费者最直接的接触是企业生产的最终产品。但根据现代的核心竞争能力理论，在核心产品层次上的竞争，从根本上决定了企业的产品竞争，是企业赖以生存的生命线。有关的研究表明，现代企业在3个不同层次上展开竞争：核心竞争能力、核心产品和最终产品(韩经纶，1998)。核心产品是核心能力的载体，它是一种或几种核心竞争能力的物质体现，同时也是核心竞争能力的市场体现。核心产品是最终产品的重要组成部分，是联系核心能力與最终产品的纽带。有人打了一个比方说明核心能力、核心产品与最终产品的关系。企业好比一棵大树，树干和大树枝是企业的核心产品，小树枝是各业务单位，树叶、花和果是最终产品，而提供营养的根系便是核心能力。中小企业紧盯着几种社会紧需品，短期内可能会取得极大的成功，这事实上也是许多中小企业迅速成功的"秘密"，但是市场变化是复杂的，以中小企业的自身有限力量，很难长期盯准市场需求变化。不致力于修炼内功，培养自身的核心产品，盲目上马、跟风，长期内保持竞争优势是不可能实现的，回想一下我国曾经轰轰烈烈的彩电大战、VCD恶性战争，不就是这样的反面的例子吗?总之，在市场竞争日趋复杂的当今社会，任何旨在赢得长期竞争优势的企业都必须从传统的市场影响中解脱出来，"顾客需要什么，我们就生产什么"，只不过是一种简单的"防御"思想。按照这种指导思想，物力和人力不足的中小企业，只能疲于跟风，忙于应付千变万化的市场需求。中国古代兵书云：最有效的防御便是进攻。市场应该是创造而不是消极的追随，中小企业必须从各市场的空隙中寻找新的商机，生产某种顾客需要但是从来没料到的产品，以引导顾客的消费需求，中小企业必须目光长远，不断调整和优化产品结构，放弃将全副身心投放于最终产品上的竞争，转向持之以恒在核心产品层次上的竞争，开创新的企业独享的市场空间，这才是优势企业成长的生命线。
(三)技术结构调整的原则在现代社会，中小企业要想在激烈的竞争中成长为优势企业，如何根据外在变化进行技术升级及技术结构调整，比任何一个时代都更显得重要。
1正确理解技术的内涵。我们所讲的技术不仅包括一般意义上的科学技术，还包括管理、组织以及营销方面的技能；是以一定方式结合起来的技术群体。企业是以赢利为目的组织，如果没有市场营销与市场预测等其他能力的有效支持，高科技的发展可能具有很大的盲目性，也不可能被有效的推向市场，转化为现实的市场竞争优势。1994年，国际互联网崛起之初，微软公司没有准确地预测到网络技术及其产品的巨大前景，仍然埋头于WINDOWS95及WINNT的研究开发工作。而名不见经传的网景却利用仅有的技术力量投进网络开发，当微软发现越来越多的人成为互联网用户，网络技术开始成为领导行业潮流的新趋向时，网景公司已在网络浏览器市场占据了80％的份额，成为行业巨头，而微软处于被淘汰的边缘(当然，后来微软奋起直追，付出了巨大的代价才与网景大打了平手)。可以说，网景的崛起是中小企业对技术正确理解的典范。
2持续的技术创新。美国学者W.J.阿伯乐斯和日本学者提出了技术创新三阶段的设想，以此来分析大中小企业在技术创新中不同的机会优势。研究表明，在第一阶段，技术创新具有不稳定、高风险等特点。这种特点制约了大企业的创新动力，相反却给中小企业以很大的创新空间和市场；第二、第三阶段的技术创新需要较大的投入，这种投入通常是大企业的强项，在当今金融体系日趋完善、金融工具日趋多样化的今天，中小企业也可以取长补短，通过外部获得创新所需要的投入。再次，技术创新往往和创新者在整个创新过程中的参与程度和积极性有很大的关系，无数的事实证明，让创新者在前期获得较大比例的股份及收益有助于创新的最终实现，例如，当前很多创新成果中发明者占较大比例股份。中小企业灵活的内部企业制度设定往往能较好地满足创新者这一心理需求，为创新的实现创造条件。
(四)要素结构调整：在动态调整中发展核心竞争能力决定一个企业能否成长为优势企业的根本在于这个企业能否创造并保持竞争优势，而一个企业竞争优势的根源在于核心竞争能力。直观地说，核心竞争能力是所有能力中最根本的部分，其作用可以通过向外辐射，影响其他能力的发挥和效果。核心竞争能力同时也是组织中的积累性知识，特别是某一组织内部一系列互补的技能和知识的组合，它能使一项或多项业务达到世界水平，"是一组技术的和谐组合"。核心竞争能力并不决定于企业拥有的技术水平、资本、劳动、组织和管理水平等要素的多少或水平高低，而是取决于这些因素的组合方式、组合结构。核心竞争能力没有有无之分，只有利用开发和利用高低之分。作为一个竞争实体存在的任何企业，都有其特有的优势，只不过有些优势尚未形成现实的核心竞争能力，仅仅处于形成的初级阶段而已。一些人持有错误的想法，认为中小企业由于结构简单，人员素质不高，管理机制不完善，不具备所谓的核心竞争能力。事实上这只不过是忽视了它的存在而已。中小企业成长为优势企业是一个动态过程，各种要素在不断变换之中，只有在这些动态的结构调整中，不断的协调形成核心竞争能力，企业才可能具备别的企业所不具备的竞争优势，成长为优势企业。
二、中小企业成长的必经途径：组织结构调整
在具备核心竞争能力，成为优势企业后，中小企业便进入了组织结构调整阶段。这也是中小企业成长的必经途径。现实中，中小企业普遍达不到规模经济要求，从而影响了其竞争力。企业组织结构调整可分为两个层次的调整：一是企业内部组织结构调整，应根据企业经营策略、管理体制、信息沟通、环境变化和技术特点即按照产品结构、技术结构调整的要求进行；二是企业通过外部途径的组织重构。如通过联合、兼并，以优势企业为核心将相关企业按照规模经济要求和专业化协作要求，重新组织起来，形成具有一定竞争实力的企业集团。
企业通过兼并其竞争对手成为巨型企业是现代经济史上的一个突出现象。中小企业要想成长为企业巨人，只有通过外部兼并方式，才能迅速的成长起来，这才完成了一个中小企业的成长历程。
三、对我国中小企业成长的启示
1当今我国对中小企业的研究很多，但许多人只强调国家如何利用财政、资本市场对其进行扶持。从上面的分析可知，创造一个有利于中小企业创新的环境，充分发挥中小企业的主观能动性，加强中小企业的内部建设，才是根本。对我国而言，大量的大中型企业同样需要资本市场的扶持，企求把更多的资金投向中小企业是不现实的；政府的扶持也是有限度的。推进中小企业发展壮大的根本，在于创造一个环境让中小企业成为学习型的组织，增强其竞争力，促使其充分利用现有的资金，甚至利用国际资本市场。因此，加强新的经营理念的宣传，建立一系列诸如投资咨询服务公司的中介结构，为中小企业提供"软服务"；国家加强对中小企业员工的培训，提高人力资源的水平，为中小企业学习提供"场所"，为中小企业的创新提供保护、加以激励，才是明智之举。
2从上面的分析发现，与大中型企业相比，产权激励对中小企业更加有效，因此我们有必要从新审视一下我国资本市场的功能定位，应为中小企业留有更多的融资空间；同时，我国目前的产权改革把重点放在大中型企业，对中小企业(主要是中小国有企业)重视不够，其主要表现为，股票市场给予中小企业上市的机会不多，这就堵塞了中小企业通过股票市场融资，进行产权交易的渠道；同时，在已有的产权交易市场中，中小企业也没有什么机会；而且银行也出现了对中小企业"惜贷"的现象。
3长期以来，我国的中小企业倾向于盲目跟风，特别这几年盛行所谓的"多元化经营"，从上面的分析可看出，中小企业要想成长为优势企业，必须把有限的精力集中在"核心产品"的竞争上，盲目的"多元化经营"并不可取。
4中小企业成长的有效途径是兼并、收购等资本运营，但所有这一切都是基于在中小企业已经成长为优势企业之后，是一种在经济规律指导下的水到渠成的扩张。当前，我国许多中小企业争相进行资本扩张，而许多兼并方并不是行业中的优势企业。笔者认为很多的兼并行为都是违背了中小企业成长的规律。目前，对我国大多数的中小企业而言，坚持把有限的资本用于核心产品的竞争，用于创新能力的培养和核心竞争能力的培养才是根本。只有当企业真正具备核心竞争能力，成长为优势企业后，才可考虑资本扩张。
一、中小企业成长的必要条件：通过结构调整成为优势企业
在激烈的竞争环境中立足以后，中小企业为了谋求进一步的发展，必须努力使自己成为行业中的佼佼者，成为优势企业。根据外在环境的变化，通过有效的结构调整，积极主动地调整自己的产品结构、技术结构、资本结构和各要素结构，使竞争力迅速提高，中小企业才可能崛起、成为优势企业。
(一)资本结构调整：先导还是结果?一般地，资本结构随着产品结构、技术结构和组织结构的调整得到改善和优化，被认为是企业结构调整的结果。然而，在企业结构调整之初，资本结构调整便成为首要环节，不解决它，其他结构调整难以进行。它成为企业结构调整的先导。
资本结构不仅是企业负债与总资产比例关系的静态反映，而且是企业负债结构、产权结构和资产结构的动态反映。当企业资本结构发生问题时，往往是负债结构、资产结构、产权结构等矛盾的显化，并与不合理的产品结构、技术结构、组织结构和低效的治理结构密切相关。一般来说，由于中小企业往往被认为是对一国经济的补充，对其重视程度不够，所以融资渠道单一，并且由于信息沟通较差，很难顺利的从资本市场中得到资金，很多中小企业便以借贷资金作为最主要的资金来源，这在一些发展中国家最为明显。如根据国家发展计划委员会的一项调查，我国中小企业的资产负债率平均为65％，负债的绝大部分是金融机构的贷款(而国际上公认的资产负债率为50％)(国家计委财金司调查组1998)。资金不足当然是困扰中小企业的一个重要问题，但在既有资金基础上的结构合理与否更是从根本上决定了中小企业的成长(C·巴罗，1998)。在中小企业资产负债普遍偏高的情况下，许多中小企业实际上陷入无法运转的困境中，它们只能借新债还旧债，或者旧债还不了，新债越来越多，根本无力顾及产品结构、技术结构和组织结构调整，因此，调整资本结构，是企业结构调整的当务之急，只有这一步先行好、启动好，其他结构才能循序调整。
怎样调整资本结构?产权结构调整应先行。有研究表明，产权的激励作用跟企业的规模有很大的关系，在中小企业中，产权激励的作用正如现代产权经济学家所推崇的那样，起着决定性作用。如美国经济学家玛格丽特·布莱尔从美国公司治理结构的演变中得出一个重要的结论：证券公开交易的大公司与封闭的小公司之间有着根本的区别，小型公司最接近产权学派的理论假定，产权激励也最有效。产权激励在中小企业中能够有效地影响公司治理结构，有效的公司治理结构进而对企业的资产负债结构、资本结构产生重要的影响。在资本结构的众多结构组成中，产权结构从根本上决定了其他的诸如资产负债结构、资本结构和所有者权益结构等，因此资本结构调整是其他结构调整的先导，而产权结构调整更是资本结构调整的先导。其次，在产权结构作了有效的结构调整以后，中小企业必须积极进行资产重组和开展资本经营。因为，企业只有通过有效的资产重组(包括业务重组、债务重组、资产重组和股权重组、职工重组和管理制度重组)才能实行集约化经营，提高经营效率。一旦企业资本结构得到改善，产生了资本的高度效率，企业就可以进行产品结构、技术结构和组织结构调整，并把资金集中用于能产生高效益的项目上。
(二)中小企业的生命线：优化产品结构，发展核心产品企业与消费者最直接的接触是企业生产的最终产品。但根据现代的核心竞争能力理论，在核心产品层次上的竞争，从根本上决定了企业的产品竞争，是企业赖以生存的生命线。有关的研究表明，现代企业在3个不同层次上展开竞争：核心竞争能力、核心产品和最终产品(韩经纶，1998)。核心产品是核心能力的载体，它是一种或几种核心竞争能力的物质体现，同时也是核心竞争能力的市场体现。核心产品是最终产品的重要组成部分，是联系核心能力與最终产品的纽带。有人打了一个比方说明核心能力、核心产品与最终产品的关系。企业好比一棵大树，树干和大树枝是企业的核心产品，小树枝是各业务单位，树叶、花和果是最终产品，而提供营养的根系便是核心能力。中小企业紧盯着几种社会紧需品，短期内可能会取得极大的成功，这事实上也是许多中小企业迅速成功的"秘密"，但是市场变化是复杂的，以中小企业的自身有限力量，很难长期盯准市场需求变化。不致力于修炼内功，培养自身的核心产品，盲目上马、跟风，长期内保持竞争优势是不可能实现的，回想一下我国曾经轰轰烈烈的彩电大战、VCD恶性战争，不就是这样的反面的例子吗?总之，在市场竞争日趋复杂的当今社会，任何旨在赢得长期竞争优势的企业都必须从传统的市场影响中解脱出来，"顾客需要什么，我们就生产什么"，只不过是一种简单的"防御"思想。按照这种指导思想，物力和人力不足的中小企业，只能疲于跟风，忙于应付千变万化的市场需求。中国古代兵书云：最有效的防御便是进攻。市场应该是创造而不是消极的追随，中小企业必须从各市场的空隙中寻找新的商机，生产某种顾客需要但是从来没料到的产品，以引导顾客的消费需求，中小企业必须目光长远，不断调整和优化产品结构，放弃将全副身心投放于最终产品上的竞争，转向持之以恒在核心产品层次上的竞争，开创新的企业独享的市场空间，这才是优势企业成长的生命线。
(三)技术结构调整的原则在现代社会，中小企业要想在激烈的竞争中成长为优势企业，如何根据外在变化进行技术升级及技术结构调整，比任何一个时代都更显得重要。
1正确理解技术的内涵。我们所讲的技术不仅包括一般意义上的科学技术，还包括管理、组织以及营销方面的技能；是以一定方式结合起来的技术群体。企业是以赢利为目的组织，如果没有市场营销与市场预测等其他能力的有效支持，高科技的发展可能具有很大的盲目性，也不可能被有效的推向市场，转化为现实的市场竞争优势。1994年，国际互联网崛起之初，微软公司没有准确地预测到网络技术及其产品的巨大前景，仍然埋头于WINDOWS95及WINNT的研究开发工作。而名不见经传的网景却利用仅有的技术力量投进网络开发，当微软发现越来越多的人成为互联网用户，网络技术开始成为领导行业潮流的新趋向时，网景公司已在网络浏览器市场占据了80％的份额，成为行业巨头，而微软处于被淘汰的边缘(当然，后来微软奋起直追，付出了巨大的代价才与网景大打了平手)。可以说，网景的崛起是中小企业对技术正确理解的典范。
2持续的技术创新。美国学者W.J.阿伯乐斯和日本学者提出了技术创新三阶段的设想，以此来分析大中小企业在技术创新中不同的机会优势。研究表明，在第一阶段，技术创新具有不稳定、高风险等特点。这种特点制约了大企业的创新动力，相反却给中小企业以很大的创新空间和市场；第二、第三阶段的技术创新需要较大的投入，这种投入通常是大企业的强项，在当今金融体系日趋完善、金融工具日趋多样化的今天，中小企业也可以取长补短，通过外部获得创新所需要的投入。再次，技术创新往往和创新者在整个创新过程中的参与程度和积极性有很大的关系，无数的事实证明，让创新者在前期获得较大比例的股份及收益有助于创新的最终实现，例如，当前很多创新成果中发明者占较大比例股份。中小企业灵活的内部企业制度设定往往能较好地满足创新者这一心理需求，为创新的实现创造条件。
(四)要素结构调整：在动态调整中发展核心竞争能力决定一个企业能否成长为优势企业的根本在于这个企业能否创造并保持竞争优势，而一个企业竞争优势的根源在于核心竞争能力。直观地说，核心竞争能力是所有能力中最根本的部分，其作用可以通过向外辐射，影响其他能力的发挥和效果。核心竞争能力同时也是组织中的积累性知识，特别是某一组织内部一系列互补的技能和知识的组合，它能使一项或多项业务达到世界水平，"是一组技术的和谐组合"。核心竞争能力并不决定于企业拥有的技术水平、资本、劳动、组织和管理水平等要素的多少或水平高低，而是取决于这些因素的组合方式、组合结构。核心竞争能力没有有无之分，只有利用开发和利用高低之分。作为一个竞争实体存在的任何企业，都有其特有的优势，只不过有些优势尚未形成现实的核心竞争能力，仅仅处于形成的初级阶段而已。一些人持有错误的想法，认为中小企业由于结构简单，人员素质不高，管理机制不完善，不具备所谓的核心竞争能力。事实上这只不过是忽视了它的存在而已。中小企业成长为优势企业是一个动态过程，各种要素在不断变换之中，只有在这些动态的结构调整中，不断的协调形成核心竞争能力，企业才可能具备别的企业所不具备的竞争优势，成长为优势企业。
二、中小企业成长的必经途径：组织结构调整
在具备核心竞争能力，成为优势企业后，中小企业便进入了组织结构调整阶段。这也是中小企业成长的必经途径。现实中，中小企业普遍达不到规模经济要求，从而影响了其竞争力。企业组织结构调整可分为两个层次的调整：一是企业内部组织结构调整，应根据企业经营策略、管理体制、信息沟通、环境变化和技术特点即按照产品结构、技术结构调整的要求进行；二是企业通过外部途径的组织重构。如通过联合、兼并，以优势企业为核心将相关企业按照规模经济要求和专业化协作要求，重新组织起来，形成具有一定竞争实力的企业集团。
企业通过兼并其竞争对手成为巨型企业是现代经济史上的一个突出现象。中小企业要想成长为企业巨人，只有通过外部兼并方式，才能迅速的成长起来，这才完成了一个中小企业的成长历程。
三、对我国中小企业成长的启示
1当今我国对中小企业的研究很多，但许多人只强调国家如何利用财政、资本市场对其进行扶持。从上面的分析可知，创造一个有利于中小企业创新的环境，充分发挥中小企业的主观能动性，加强中小企业的内部建设，才是根本。对我国而言，大量的大中型企业同样需要资本市场的扶持，企求把更多的资金投向中小企业是不现实的；政府的扶持也是有限度的。推进中小企业发展壮大的根本，在于创造一个环境让中小企业成为学习型的组织，增强其竞争力，促使其充分利用现有的资金，甚至利用国际资本市场。因此，加强新的经营理念的宣传，建立一系列诸如投资咨询服务公司的中介结构，为中小企业提供"软服务"；国家加强对中小企业员工的培训，提高人力资源的水平，为中小企业学习提供"场所"，为中小企业的创新提供保护、加以激励，才是明智之举。
2从上面的分析发现，与大中型企业相比，产权激励对中小企业更加有效，因此我们有必要从新审视一下我国资本市场的功能定位，应为中小企业留有更多的融资空间；同时，我国目前的产权改革把重点放在大中型企业，对中小企业(主要是中小国有企业)重视不够，其主要表现为，股票市场给予中小企业上市的机会不多，这就堵塞了中小企业通过股票市场融资，进行产权交易的渠道；同时，在已有的产权交易市场中，中小企业也没有什么机会；而且银行也出现了对中小企业"惜贷"的现象。
3长期以来，我国的中小企业倾向于盲目跟风，特别这几年盛行所谓的"多元化经营"，从上面的分析可看出，中小企业要想成长为优势企业，必须把有限的精力集中在"核心产品"的竞争上，盲目的"多元化经营"并不可取。
4中小企业成长的有效途径是兼并、收购等资本运营，但所有这一切都是基于在中小企业已经成长为优势企业之后，是一种在经济规律指导下的水到渠成的扩张。当前，我国许多中小企业争相进行资本扩张，而许多兼并方并不是行业中的优势企业。笔者认为很多的兼并行为都是违背了中小企业成长的规律。目前，对我国大多数的中小企业而言，坚持把有限的资本用于核心产品的竞争，用于创新能力的培养和核心竞争能力的培养才是根本。只有当企业真正具备核心竞争能力，成长为优势企业后，才可考虑资本扩张。