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[摘 要]“2013年人民币国际化全球论坛”日前在上海举行，人民币国际化进程成为论坛嘉宾热议的焦点。人民币国际化涉及的是人民币的国际使用问题，是我国金融市场自由化程度加深和金融部门成熟度提升的重要标志，也是我国在全球经济地位提升的表现。当前，人民币国际化的呼声越来越高，但其遠未成为真正意义上的国际货币。本文简要回顾了人民币国际化的进程和现状，并结合当前国际经济形势，提出了促进我国人民币国际化健康发展的思路。
[关键词]人民币国际化 基本知识 现状 条件 对策
中图分类号：F822 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2014）01-0157-03
一、人民币国际化的基本知识
货币的国际化是基于货币功能划分而产生的，是指货币的使用超出一国国界，在发行国境外，能够被本国或非本国居民使用和持有。国际化货币能为本国或他国居民或非居民提供价值储藏、交易媒介等功能。既可用于私人用途的货币替代、和金融交易，又能作为官方储备、外汇干预的载体货币。当前，人民币目前既不能发挥价值储藏功能，也不能作为官方用途的货币，即便在贸易和金融交易中，人民币已经成为重要的载体和计价货币，但作用范围十分有限。
人民币国际化的收益和成本是人民币国际化中需要分析的首要问题。人民币国际化的收益是显而易见的：
一是将降低中国企业所面临的汇率风险，外贸和金融交易由人民币计价和结算，将能够降低我国企业面对的汇率风险。
二是人民币国际化将提高中国金融机构的融资效率，对其国际竞争力提升有重要作用，金融服务行业的扩张也将加快，有助于我国金融中心的建设。
三是人民币国际化可以推动跨境交易，与中国对外贸易发展存在一个良性的互动过程。
四是人民币国际化有助于中国货币当局向外部世界收取铸币税，并帮助中国维持其外汇储备的价值。
人民币国际化成本也十分明显：
一方面，资本管制是人民币国际化的基础条件，一旦放松跨境资本流动的管制，在金融体系仍较脆弱的条件下，我国资本外流的规模可能十分巨大，成本十分昂贵。
另一方面，中国金融机构缺乏竞争力，仍然需要一定程度的保护。货币的完全国际化意味着投机者的可轻易获得，将非常容易遭受国际投机者的攻击。总之，人民币国际化成本和收益并存，量化测度很不现实。当考虑人民币国际化的理由时，外部因素不能被忽视。
二、人民币国际化的现状
ChinnandFrankel编制了国际化货币所具备的国际功能的一份清单（见表1）1。根据这份清单，一种国际化货币能为居民或非居民提供价值储藏、交易媒介和记账单位的功能。具体来讲，它可用于私人用途的货币替代、投资计价以及贸易和金融交易，同时也可用作官方储备、外汇干预的载体货币以及钉住汇率的锚货币。这种划分可以作为理解人民币国际化的理论框架。
表2在表1的基础上简单总结了当前人民币国际/区域使用所达到的程度。表2
显示，人民币目前既不能发挥价值储藏的功能，也不能作为官方用途的锚货币。虽然人民币已经开始成为贸易和金融交易的载体和计价货币，但是作用范围十分有限。
（一）官方对人民币的使用
1997—1998年亚洲金融危机爆发以后，中国一直积极参与建立区域金融架构。中国已经成为清迈倡议框架下最大的双边互换协议（BSAs）的资金供给者之一，同时也积极参与区域多边政策对话和经济监控机制。如表3所示，截至2007年7月，在清迈倡议框架之下，中国已经分别同日本、韩国、泰国、马来西亚、印度尼西亚和菲律宾签署了双边互换协议，总额达235亿美元。2007年以来的全球金融危机促成了清迈倡议基金规模的扩大，目前经过多边机制安排的储备基金达到1200亿美元。很显然，在现有的框架下，美元仍可能是主要的支付货币。
除了区域范围的协议，2008年12月，中国与韩国之间签署了中央银行之间的第一笔双边互换协议。这是中国为承担全球危机救助之责任而迈出的重要一步。之后，中国于2009年初分别同香港特别行政区和马来西亚签署了双边互换协议。2009年3月11日，中国人民银行又与白俄罗斯央行签订了双边互换合同，随后与阿根廷签署了同样类似的协议。值得一提的是，人民币是所有新签订的合同的支付货币。
（二）私人对人民币的使用
1、人民币债券
发展区域债券市场是金融领域的另一个区域安排。亚洲债券基金第二阶段（ABF2）于2005年6月正式发起，其种子资金总计达到20亿美元。与亚洲债券基金的第一阶段（ABF1）不同的是，ABF1的主权和准主权发行债券都是以美元计价的债券；而在ABF2则允许在8个市场上发行以当地货币计价的债券，其中包括中国、中国香港、印度尼西亚、韩国、马来西亚、菲律宾、新加坡和泰国市场，人民币在中国基金发行中得到相应地使用。2通过这些安排，人民币在区域债券市场已经可以有限使用了。
此外，2007年以来，为使人民币发挥交换媒介的作用，中国开始允许国有商业银行和政策银行在境外发行人民币债券。例如，2007年6月，中国人民银行和国家发改委共同宣布，允许政策性银行和商业银行在中国香港发行人民币债券。中国开发银行在中国香港发行50亿元人民币债券，这是大陆金融机构第一次在大陆以外发行的人民币债券。其后，一些内地商业银行也在中国香港发行了人民币债券，其中包括中国进出口银行发行的20亿元人民币债券和中国银行发行的30亿元人民币债券。交通银行宣布将在中国香港发行本金总额最高为50亿元的人民币债券。
2、人民币贸易结算和银行信贷
随着中国对外贸易的快速发展，人民币在中国周边国家或地区的流通规模大大增加。例如，在蒙古国内现金流通中，人民币占60%，在蒙古首都乌兰巴托的一些主要外汇市场，人民币和美元是交易总额最大的两种外币；在韩国，商店和餐馆都接受人民币支付；在越南，可以通过非官方银行兑换人民币，这些非官方银行的合法性最近得到了越南政府的承认；在中国香港，人民币已经成为继港元之外的第二大兑换货币；在中国台湾，在大陆和台湾银行签署新的协议后，人民币将可以合法兑换；在老挝和缅甸，人民币在一些与中国接壤的省份十分受欢迎；柬埔寨和尼泊尔已经宣布，欢迎人民币在它们的市场上正式流通。中国政府在2009年7月2日公布《跨境贸易人民币结算试点管理办法》，决定在上海市和广东省内四城市开展跨境贸易人民币结算试点，通过中国香港银行办理人民币贸易结算业务，这是开始人民币跨境贸易结算的重要举措。这样，在东亚地区，除了传统的国际货币美元、欧元以及较小比重的日元，人民币也加入了贸易结算货币的行列，这为东亚国家贸易结算在币种选择上提供了新的选项。 三、人民币国际化的条件
一国货币成为国际货币的一般条件可以概括为：国家的政治和军事实力、经济规模、金融实力、金融市场发展程度，以及历史因素。3除了这些因素外，货币内在价值的可预测性、稳定性，以及外部交易网络的便利性将界定国際货币的功能范围。具体地讲，一种货币的国际化需要货币发行具有低通货膨胀信誉、合理的利率和汇率水平，以及资本交易完全可兑换性的支持。人民币能够成为国际货币，或者说人民币国际使用能够不断扩大，其首要的决定因素是中国对世界经济的重要性不断增加。中国经济规模的不断增长将强力支持人民币在世界发挥更大的作用。
此外，如下因素也是人民币在不断扩大其国际使用过程中必须面对的问题。
1、金融自由化和国内金融市场发展
历史经验表明，发达的金融市场是一种货币成为国际载体货币的关键因素。布雷顿森林体系的崩溃并没有终结美元作为国际货币的地位，原因之一是，相比欧洲和日本，美国拥有世界上最发达和最广泛的金融市场。
目前，中国的金融市场的发展水平还不能与人民币国际化需求相匹配。更具体地说，由于货币市场存在缺陷，中国还不存在类似于美国联邦金率、英国官方贴现率和日本隔夜拆借率的基准利率，只放开了几个关键的并由市场决定的短期银行间利率。中国人民银行的利率政策对整体利率结构只有有限的影响力。在人民币国际化之前，一个更加自由的利率形成机制应该首先到位。
2、人民币离岸市场
离岸市场发展和货币国际化是齐头并进的。货币可兑换性和一种货币在国际定价、结算、购买和支付的使用的增加是离岸市场发展的先决条件。与此同时，离岸市场设立在货币发行国领土以外，不受货币发行国司法管辖，并且离岸市场是一种货币国际化不可分割的一部分。目前，虽然存在有限的人民币离岸市场交易，如香港和其他一些亚洲市场都有人民币NDF交易，但是这些市场上交易的人民币远非标准的离岸货币。在人民币完全可兑换前，人民币离岸市场很难到位。如果没有发达的离岸市场，人民币不可能成为一种国际货币。
3、人民币汇率弹性
实际上，一种国际化货币的功能并不取决于汇率制度的类型。以美元为例，自布雷顿森林体系建立以来，美元经历了不同类型的汇率制度，从可调整到浮动，汇率制度的变化并没有改变美元作为国际货币的地位。美元需求和其汇率制度之间的关系目前尚不清楚。因此，关于自由浮动的汇率制度是否是人民币国际化先决条件的问题，现在还没有明确的答案。但是，弹性汇率有助于远期市场上人民币的价格发现，有助于减少人民币汇率与均衡水平的偏离，减少货币价格的扭曲，特别是，人民币国际使用要求相应的资本项目自由化，那么在人民币完全可兑换同时，又能保持中国货币政策的独立性，这时，弹性汇率将是一个十分重要的制度安排。
4、货币可兑换性与资本管制程度
1930年以前，货币完全可兑换的概念通常是指，一种货币按固定的比率可以自由兑换成黄金的权利。今天，一种货币的完全可兑换性是指，任何一个货币持有者按市场比率可以自由地把所持货币兑换成一种主要的国际储备货币。4因此，可兑换成为一种货币国际化的关键因素。
就货币的可兑换性而言，人民币还远不是其外国持有者的“便利”货币。尽管人民币在经常项目下可兑换，但资本项目的很多方面仍然受到管制，主要是对证券、资本和短期资本流动的管制。人民币在亚洲私人领域使用的不断增加，如消费、旅行支付、边界贸易支付以及人民币一定程度的官方使用，主要反映了中国经济在亚洲的重要性。人民币使用限制主要源自于当前中国对资本项目交易的管制。
四、推进人民币国际化进程的对策
1、不断扩大人民币结算范围
国际货币的三大职能之一就是贸易结算，人民币贸易结算国际化程度的主要指标之一就是人民币结算在世界贸易结算中所占的份额。因此，我国必须不遗余力地推广人民币贸易结算。从跨境贸易使用人民币结算开始，逐渐将我国的大部分对外贸易和对外投资、经济援助等项目转变为以人民币收付和结算；扩大人民币在其他国家的影响力，使其他国家对外贸易也使用人民币结算。在选择结算货币时，货币币值的稳定是重要影响因素之一。因此，为了扩大人民币在国际社会上的影响力，我国还应当继续保持人民币信誉和币值稳定。
2、适当降低外贸依存度
改革开放以来，我国对外贸易发展迅速。然而，对外贸易在我国GDP中的比重越来越大。由于外贸依存度偏高，使得我国经济受国际金融危机和个别依存度较高国家的影响较大，导致我国经济抗风险能力不强。因此，我国必须将对外贸易依存度降到合理水平。降低外贸依存度应从两方面入手：一是优化贸易结构。在对外贸易中，我国的比较优势在很长时间内是廉价劳动力和廉价自然资源，对于一些高端产品，也只是进行组装工作，我国所掌握的核心技术相对较少。因此，我国应加大科技研发力度，努力掌握核心技术，在国际上形成有效的竞争力；二是拉动内需，从收入分配改革和社会保障制度入手，把我国13亿的人口转化成有效的市场，应对全球金融风暴导致的外需不足，将有利于解决我国对外贸易依存度过高的潜在风险，有利于国内经济的持续稳定发展，对人民币国际化进程也将产生很大的推动作用。
3、大力推动区域货币合作
仅仅依靠我国自己的力量很难顺利推动人民币国际化，要实现这个目标，得到其他国家的认可与支持是必不可少的。在人民币国际化进程中，首先成为区域性货币是一个重要的里程碑。
我国应该加强与我国经济关系密切或者有共同抵御金融风险需求的国家开展货币合作。在一些发展中国家开展货币合作应该会相对容易一点。因为这些国家的货币在国际上相对较弱，抵御风险能力较差而且对目前的国际货币体系存在一定不满，人民币国际化从这些国家入手受到阻力相对较小。因此，我国应大力推动与发展中国家的经济贸易联系和货币合作。
五、结论 虽然人民币国际化刚刚起步，发展过程中不可避免地存在问题，但是人民币国际化将是不可阻挡的历史潮流。在人民币国际化的基础上，我国可以为世界金融市场的稳定作出巨大的贡献。2008年爆发的金融危机已经验证了目前世界金融市场上美元独大的货币体系存在很大风险。欧元近年来也在强势崛起，我国应该抢抓机遇，努力加快人民币国际化进程。
参考文献
[1] Chinn，M.and J.Frankel.Will the Euro Eventually Surpass the Dollar as Leading International ReserveCurrency？[J].2007，（2）：283-321.
[2] ECB Review of the International Role of the Euro[J].2001，（6）：12-15.
[3] Kannan，POn the Welfare Benefits of an International Currency[D].2007.
[4] Eichengreen，Park & Shin.When Fast-Growing Economies Slow DownInternational Evidence and Implications for China[J].Asian Economic Papers，2012，（3）：22-32.
[5] Warnock，FandV.Warnock.International capital flows and U.S.interest rates[J].Journal of International Money and Finance，2009，（28）：903-919.
[6] Jonathan KirshnerCurrency and Coercion：The Political Economy of International Monetary Power [M].Princeton University Press，1995.
[7] 王海平.人民幣国际化利弊分析[D].东北师范大学，2006.
[8] 董玉峰.人民币国际化的路径选择与策略研究[D].河北大学，2009.
[9] 李彤.从国际货币体系改革视角看全球经济失衡问题[D].复旦大学，2009.
[10] 邹小芳.人民币国际化问题研究[D].华东师范大学，2010.
[11] 许路遥.人民币国际化的战略探析[D].华东师范大学，2010.
[12] 张卷卷.人民币国际化问题研究[D].新疆财经大学，2010.
[13] 费扬.人民币国际化研究[D].华东师范大学，2010.
注释
[1] Chinn， Menzien and Jeffrey Frankel， “Will the Euro Eventually Surpass the Dollar as Leading International Reserve Currency？” NBER Working Paper No. 11510， 2005.
[2] EMEAP， “Working Group on Financial Market： Review of the Asian Bond Fund 2 Initiative”， June 2006. http：//www.emeap.org/ABF/ABF2ReviewReport.pdf.
[3] Frankel Jeffrey A，“No Single Currency Regime is Right for All Countries or at All Times”， NBER Working Paper Series 7338， September 1999. Michalopoulos， George，“The Internationalization of the Euro： Trend， Challenges and Risks”， in Global Divergence in Trade， Money and Policy， ed. by Volbert Alexander and Hans-Helmut Kotz， Edward Elgar Publishing 2006.
[4] Greene，Joshua E，“Currency Convertibility and the Transformation of Centrally Planned Economies”，IMF Occasional Papers，1991.4.
[关键词]人民币国际化 基本知识 现状 条件 对策
中图分类号：F822 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2014）01-0157-03
一、人民币国际化的基本知识
货币的国际化是基于货币功能划分而产生的，是指货币的使用超出一国国界，在发行国境外，能够被本国或非本国居民使用和持有。国际化货币能为本国或他国居民或非居民提供价值储藏、交易媒介等功能。既可用于私人用途的货币替代、和金融交易，又能作为官方储备、外汇干预的载体货币。当前，人民币目前既不能发挥价值储藏功能，也不能作为官方用途的货币，即便在贸易和金融交易中，人民币已经成为重要的载体和计价货币，但作用范围十分有限。
人民币国际化的收益和成本是人民币国际化中需要分析的首要问题。人民币国际化的收益是显而易见的：
一是将降低中国企业所面临的汇率风险，外贸和金融交易由人民币计价和结算，将能够降低我国企业面对的汇率风险。
二是人民币国际化将提高中国金融机构的融资效率，对其国际竞争力提升有重要作用，金融服务行业的扩张也将加快，有助于我国金融中心的建设。
三是人民币国际化可以推动跨境交易，与中国对外贸易发展存在一个良性的互动过程。
四是人民币国际化有助于中国货币当局向外部世界收取铸币税，并帮助中国维持其外汇储备的价值。
人民币国际化成本也十分明显：
一方面，资本管制是人民币国际化的基础条件，一旦放松跨境资本流动的管制，在金融体系仍较脆弱的条件下，我国资本外流的规模可能十分巨大，成本十分昂贵。
另一方面，中国金融机构缺乏竞争力，仍然需要一定程度的保护。货币的完全国际化意味着投机者的可轻易获得，将非常容易遭受国际投机者的攻击。总之，人民币国际化成本和收益并存，量化测度很不现实。当考虑人民币国际化的理由时，外部因素不能被忽视。
二、人民币国际化的现状
ChinnandFrankel编制了国际化货币所具备的国际功能的一份清单（见表1）1。根据这份清单，一种国际化货币能为居民或非居民提供价值储藏、交易媒介和记账单位的功能。具体来讲，它可用于私人用途的货币替代、投资计价以及贸易和金融交易，同时也可用作官方储备、外汇干预的载体货币以及钉住汇率的锚货币。这种划分可以作为理解人民币国际化的理论框架。
表2在表1的基础上简单总结了当前人民币国际/区域使用所达到的程度。表2
显示，人民币目前既不能发挥价值储藏的功能，也不能作为官方用途的锚货币。虽然人民币已经开始成为贸易和金融交易的载体和计价货币，但是作用范围十分有限。
（一）官方对人民币的使用
1997—1998年亚洲金融危机爆发以后，中国一直积极参与建立区域金融架构。中国已经成为清迈倡议框架下最大的双边互换协议（BSAs）的资金供给者之一，同时也积极参与区域多边政策对话和经济监控机制。如表3所示，截至2007年7月，在清迈倡议框架之下，中国已经分别同日本、韩国、泰国、马来西亚、印度尼西亚和菲律宾签署了双边互换协议，总额达235亿美元。2007年以来的全球金融危机促成了清迈倡议基金规模的扩大，目前经过多边机制安排的储备基金达到1200亿美元。很显然，在现有的框架下，美元仍可能是主要的支付货币。
除了区域范围的协议，2008年12月，中国与韩国之间签署了中央银行之间的第一笔双边互换协议。这是中国为承担全球危机救助之责任而迈出的重要一步。之后，中国于2009年初分别同香港特别行政区和马来西亚签署了双边互换协议。2009年3月11日，中国人民银行又与白俄罗斯央行签订了双边互换合同，随后与阿根廷签署了同样类似的协议。值得一提的是，人民币是所有新签订的合同的支付货币。
（二）私人对人民币的使用
1、人民币债券
发展区域债券市场是金融领域的另一个区域安排。亚洲债券基金第二阶段（ABF2）于2005年6月正式发起，其种子资金总计达到20亿美元。与亚洲债券基金的第一阶段（ABF1）不同的是，ABF1的主权和准主权发行债券都是以美元计价的债券；而在ABF2则允许在8个市场上发行以当地货币计价的债券，其中包括中国、中国香港、印度尼西亚、韩国、马来西亚、菲律宾、新加坡和泰国市场，人民币在中国基金发行中得到相应地使用。2通过这些安排，人民币在区域债券市场已经可以有限使用了。
此外，2007年以来，为使人民币发挥交换媒介的作用，中国开始允许国有商业银行和政策银行在境外发行人民币债券。例如，2007年6月，中国人民银行和国家发改委共同宣布，允许政策性银行和商业银行在中国香港发行人民币债券。中国开发银行在中国香港发行50亿元人民币债券，这是大陆金融机构第一次在大陆以外发行的人民币债券。其后，一些内地商业银行也在中国香港发行了人民币债券，其中包括中国进出口银行发行的20亿元人民币债券和中国银行发行的30亿元人民币债券。交通银行宣布将在中国香港发行本金总额最高为50亿元的人民币债券。
2、人民币贸易结算和银行信贷
随着中国对外贸易的快速发展，人民币在中国周边国家或地区的流通规模大大增加。例如，在蒙古国内现金流通中，人民币占60%，在蒙古首都乌兰巴托的一些主要外汇市场，人民币和美元是交易总额最大的两种外币；在韩国，商店和餐馆都接受人民币支付；在越南，可以通过非官方银行兑换人民币，这些非官方银行的合法性最近得到了越南政府的承认；在中国香港，人民币已经成为继港元之外的第二大兑换货币；在中国台湾，在大陆和台湾银行签署新的协议后，人民币将可以合法兑换；在老挝和缅甸，人民币在一些与中国接壤的省份十分受欢迎；柬埔寨和尼泊尔已经宣布，欢迎人民币在它们的市场上正式流通。中国政府在2009年7月2日公布《跨境贸易人民币结算试点管理办法》，决定在上海市和广东省内四城市开展跨境贸易人民币结算试点，通过中国香港银行办理人民币贸易结算业务，这是开始人民币跨境贸易结算的重要举措。这样，在东亚地区，除了传统的国际货币美元、欧元以及较小比重的日元，人民币也加入了贸易结算货币的行列，这为东亚国家贸易结算在币种选择上提供了新的选项。 三、人民币国际化的条件
一国货币成为国际货币的一般条件可以概括为：国家的政治和军事实力、经济规模、金融实力、金融市场发展程度，以及历史因素。3除了这些因素外，货币内在价值的可预测性、稳定性，以及外部交易网络的便利性将界定国際货币的功能范围。具体地讲，一种货币的国际化需要货币发行具有低通货膨胀信誉、合理的利率和汇率水平，以及资本交易完全可兑换性的支持。人民币能够成为国际货币，或者说人民币国际使用能够不断扩大，其首要的决定因素是中国对世界经济的重要性不断增加。中国经济规模的不断增长将强力支持人民币在世界发挥更大的作用。
此外，如下因素也是人民币在不断扩大其国际使用过程中必须面对的问题。
1、金融自由化和国内金融市场发展
历史经验表明，发达的金融市场是一种货币成为国际载体货币的关键因素。布雷顿森林体系的崩溃并没有终结美元作为国际货币的地位，原因之一是，相比欧洲和日本，美国拥有世界上最发达和最广泛的金融市场。
目前，中国的金融市场的发展水平还不能与人民币国际化需求相匹配。更具体地说，由于货币市场存在缺陷，中国还不存在类似于美国联邦金率、英国官方贴现率和日本隔夜拆借率的基准利率，只放开了几个关键的并由市场决定的短期银行间利率。中国人民银行的利率政策对整体利率结构只有有限的影响力。在人民币国际化之前，一个更加自由的利率形成机制应该首先到位。
2、人民币离岸市场
离岸市场发展和货币国际化是齐头并进的。货币可兑换性和一种货币在国际定价、结算、购买和支付的使用的增加是离岸市场发展的先决条件。与此同时，离岸市场设立在货币发行国领土以外，不受货币发行国司法管辖，并且离岸市场是一种货币国际化不可分割的一部分。目前，虽然存在有限的人民币离岸市场交易，如香港和其他一些亚洲市场都有人民币NDF交易，但是这些市场上交易的人民币远非标准的离岸货币。在人民币完全可兑换前，人民币离岸市场很难到位。如果没有发达的离岸市场，人民币不可能成为一种国际货币。
3、人民币汇率弹性
实际上，一种国际化货币的功能并不取决于汇率制度的类型。以美元为例，自布雷顿森林体系建立以来，美元经历了不同类型的汇率制度，从可调整到浮动，汇率制度的变化并没有改变美元作为国际货币的地位。美元需求和其汇率制度之间的关系目前尚不清楚。因此，关于自由浮动的汇率制度是否是人民币国际化先决条件的问题，现在还没有明确的答案。但是，弹性汇率有助于远期市场上人民币的价格发现，有助于减少人民币汇率与均衡水平的偏离，减少货币价格的扭曲，特别是，人民币国际使用要求相应的资本项目自由化，那么在人民币完全可兑换同时，又能保持中国货币政策的独立性，这时，弹性汇率将是一个十分重要的制度安排。
4、货币可兑换性与资本管制程度
1930年以前，货币完全可兑换的概念通常是指，一种货币按固定的比率可以自由兑换成黄金的权利。今天，一种货币的完全可兑换性是指，任何一个货币持有者按市场比率可以自由地把所持货币兑换成一种主要的国际储备货币。4因此，可兑换成为一种货币国际化的关键因素。
就货币的可兑换性而言，人民币还远不是其外国持有者的“便利”货币。尽管人民币在经常项目下可兑换，但资本项目的很多方面仍然受到管制，主要是对证券、资本和短期资本流动的管制。人民币在亚洲私人领域使用的不断增加，如消费、旅行支付、边界贸易支付以及人民币一定程度的官方使用，主要反映了中国经济在亚洲的重要性。人民币使用限制主要源自于当前中国对资本项目交易的管制。
四、推进人民币国际化进程的对策
1、不断扩大人民币结算范围
国际货币的三大职能之一就是贸易结算，人民币贸易结算国际化程度的主要指标之一就是人民币结算在世界贸易结算中所占的份额。因此，我国必须不遗余力地推广人民币贸易结算。从跨境贸易使用人民币结算开始，逐渐将我国的大部分对外贸易和对外投资、经济援助等项目转变为以人民币收付和结算；扩大人民币在其他国家的影响力，使其他国家对外贸易也使用人民币结算。在选择结算货币时，货币币值的稳定是重要影响因素之一。因此，为了扩大人民币在国际社会上的影响力，我国还应当继续保持人民币信誉和币值稳定。
2、适当降低外贸依存度
改革开放以来，我国对外贸易发展迅速。然而，对外贸易在我国GDP中的比重越来越大。由于外贸依存度偏高，使得我国经济受国际金融危机和个别依存度较高国家的影响较大，导致我国经济抗风险能力不强。因此，我国必须将对外贸易依存度降到合理水平。降低外贸依存度应从两方面入手：一是优化贸易结构。在对外贸易中，我国的比较优势在很长时间内是廉价劳动力和廉价自然资源，对于一些高端产品，也只是进行组装工作，我国所掌握的核心技术相对较少。因此，我国应加大科技研发力度，努力掌握核心技术，在国际上形成有效的竞争力；二是拉动内需，从收入分配改革和社会保障制度入手，把我国13亿的人口转化成有效的市场，应对全球金融风暴导致的外需不足，将有利于解决我国对外贸易依存度过高的潜在风险，有利于国内经济的持续稳定发展，对人民币国际化进程也将产生很大的推动作用。
3、大力推动区域货币合作
仅仅依靠我国自己的力量很难顺利推动人民币国际化，要实现这个目标，得到其他国家的认可与支持是必不可少的。在人民币国际化进程中，首先成为区域性货币是一个重要的里程碑。
我国应该加强与我国经济关系密切或者有共同抵御金融风险需求的国家开展货币合作。在一些发展中国家开展货币合作应该会相对容易一点。因为这些国家的货币在国际上相对较弱，抵御风险能力较差而且对目前的国际货币体系存在一定不满，人民币国际化从这些国家入手受到阻力相对较小。因此，我国应大力推动与发展中国家的经济贸易联系和货币合作。
五、结论 虽然人民币国际化刚刚起步，发展过程中不可避免地存在问题，但是人民币国际化将是不可阻挡的历史潮流。在人民币国际化的基础上，我国可以为世界金融市场的稳定作出巨大的贡献。2008年爆发的金融危机已经验证了目前世界金融市场上美元独大的货币体系存在很大风险。欧元近年来也在强势崛起，我国应该抢抓机遇，努力加快人民币国际化进程。
参考文献
[1] Chinn，M.and J.Frankel.Will the Euro Eventually Surpass the Dollar as Leading International ReserveCurrency？[J].2007，（2）：283-321.
[2] ECB Review of the International Role of the Euro[J].2001，（6）：12-15.
[3] Kannan，POn the Welfare Benefits of an International Currency[D].2007.
[4] Eichengreen，Park & Shin.When Fast-Growing Economies Slow DownInternational Evidence and Implications for China[J].Asian Economic Papers，2012，（3）：22-32.
[5] Warnock，FandV.Warnock.International capital flows and U.S.interest rates[J].Journal of International Money and Finance，2009，（28）：903-919.
[6] Jonathan KirshnerCurrency and Coercion：The Political Economy of International Monetary Power [M].Princeton University Press，1995.
[7] 王海平.人民幣国际化利弊分析[D].东北师范大学，2006.
[8] 董玉峰.人民币国际化的路径选择与策略研究[D].河北大学，2009.
[9] 李彤.从国际货币体系改革视角看全球经济失衡问题[D].复旦大学，2009.
[10] 邹小芳.人民币国际化问题研究[D].华东师范大学，2010.
[11] 许路遥.人民币国际化的战略探析[D].华东师范大学，2010.
[12] 张卷卷.人民币国际化问题研究[D].新疆财经大学，2010.
[13] 费扬.人民币国际化研究[D].华东师范大学，2010.
注释
[1] Chinn， Menzien and Jeffrey Frankel， “Will the Euro Eventually Surpass the Dollar as Leading International Reserve Currency？” NBER Working Paper No. 11510， 2005.
[2] EMEAP， “Working Group on Financial Market： Review of the Asian Bond Fund 2 Initiative”， June 2006. http：//www.emeap.org/ABF/ABF2ReviewReport.pdf.
[3] Frankel Jeffrey A，“No Single Currency Regime is Right for All Countries or at All Times”， NBER Working Paper Series 7338， September 1999. Michalopoulos， George，“The Internationalization of the Euro： Trend， Challenges and Risks”， in Global Divergence in Trade， Money and Policy， ed. by Volbert Alexander and Hans-Helmut Kotz， Edward Elgar Publishing 2006.
[4] Greene，Joshua E，“Currency Convertibility and the Transformation of Centrally Planned Economies”，IMF Occasional Papers，1991.4.