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本文以股权分置改革为例,研究股权制度变化对管理层股权激励与债务期限结构的影响。研究结果表明,股权分置改革改善了管理层股权激励的治理效应,降低了长期负债比重。股权制度变化对国有公司管理层股权激励与债务期限结构产生正面影响,而对非国有公司没有显著影响。最终结论是:制度环境和产权性质是影响管理层股权激励与债务期限结构关系的重要因素.这对于研究国有公司股权激励效应及完善公司治理具有重要意义,也为从制度层面研究债务期限结构提供了一个有益视角。