房产、房价的财富效应最为直接和直观的反映是城市分出一线、二线、三线,城市化是房地产业持续发展的根本动力。迄今为止,政策调控的基本措施,一是增加供给,二是限制需求,力度不可谓不大,态度也越来越强硬,但效果却不甚理想。假如认为这是由于货币发行过多,很可能倒果为因。从租购均衡分析结果看,未来房价将继续上涨,这是由影响房价与收入、房价与利率、房价与租金的各种市场约束和均衡条件所决定的。房价畸高其中固然有中国元素,但不足以解释这一现象,所以只能是另一种解释,即房地产不恰当地充当了流动性工具。"丈母娘推高房价说"的真实含义其实在于现阶段人口流动的结构性特征、城市"围城"效应的人口红利以及本地居民对待未来的收入预期与风险态度。中国的房贷跟美国"次贷"完全不同,该逐步放松了,否则又会导向另一个反面,变成过度紧缩。