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摘 要：在证券行业快速发展的十几年时间内，相关的证券公司生成机制和相应的金融体制都在不断改革，但是总体来看，还有一定的落后，在我国的证券公司治理结构中，还有很多的不足和问题，对此，需要尽快采取措施，针对证券公司治理结构问题进行解决，促进证券业的健康持续发展。
关键词：证券公司;治理结构;问题
公司的治理对于公司内部控制会产生直接影响，治理不善就会导致公司内部控制效果不理想，增加公司的经营风险，这一点在证券行业尤为重要。而完善的治理结构是证券行业做好风险控制和促进公司发展的重要基础，需要针对其中存在的问题引起重视，并积极采取措施来解决。
1.证券公司治理结构
针对证券公司治理结构的定义，在学术研究领域一直没有得到统一的定论，目前的主要流派分为英国流派和美国流派。其中英国流派指出公司治理结构的重心在于董事会，认为董事会是公司治理的出发点和基础;美国流派指出将公司治理结构的重点归结于公司目标，指出公司治理结构最终是要促进公司发展目标实现，相对来说，公司治理机构是为目标实现制定的相关机制。综合众多的研究，更多的学者倾向于后一种定义，也就是说，公司治理是公司通过自身的组织机构、管理以及支配资源等过程来促进公司发展目标的实现，而具体的公司治理结构则是公司为了规范其中的建设者和参与者相关活动的一套机制体系。所以说，公司治理结构的出发点是奔着公司目标而设立的，公司治理结构实际上是一种公司目标实现过程中运用的手段，具体在这一过程中实施的公司治理则是保证目标得以实现的具体过程。
2.证券公司治理结构本质和影响因素
综上所述，公司目标确立应该是公司治理结构建设和形成的基础和前提。综合相关的研究来看，公司目标的确定都是为相应利益集团服务的，具体公司创造出来的价值和利益在相应集团之间的配置也是相应加团中有控制权的团体和个人决定的，所以换句话说，公司目标实际上是公司治理结构的核心，也是公司控制权的归属以及相应权力的限制问题。
实际上，公司治理结构的形成也是公司控制权分立的形成，这种控制权的确立并不是静止不变的，而是在相互制衡中有动态变化的。是相关公司参与者以及资源拥有者和相应谈判能力决定的，相关控制者根据自身的利益最大化需要，借助相关契约签订活动相应权利和义务的过程，在这一过程中，相应的公司治理结构也就出现了。
3.证券公司治理结构存在的问题
3.1股权过度集中
在大多数证券公司中，股权集中都是比较常见的现象。根据对于我国百家证券公司内部股权机构的数据统计来看，总体证券公司第一大股东股权在9%以上，最高的股权占有比例则是全部，在前五大股东持股比例中，最低的比例为28%，这样看，股权还是集中在少数股东手中的，但是就国外的相关证券公司来看，他们的股东股权是比较分散的，相对而言，我国证券公司的股权集中现象比较突出。
此外，在我国证券公司中，相应股权的流动性也不好，公司的股份多为国家股以及法人股，具体的流动范围非常狭隘，尤其是国家股，这类股份一般是不会变动的。在法人股的有限转让中，一般只有很少的证券股权公司上市，这样就导致很多证券公司不能借助证券市场来实现相关股权的高效流动。而在国外，很多发达国家的证券公司都实行上市发展机制，这种情况下就能够增加股权流动性，还能相对分散股权，这样相应的公司在治理中出现问题时，所有的持股投资者都会及时的抛出股票，这样反而是对于证券公司的一种有效外部约束。
3.2法人治理结构不合理
在大多数证券公司中，股权结构上都是股价股一支独大，这种情况导致相应证券公司的组织机构设置中的差异性和随意性增大，造成董事长自身界定不清，相关董事会、监事会及相关管理层之间的权责模糊，这样相关组织机构之间的相互制约、相互依赖的关系也就淡化。就我国的多数证券公司来看，很多公司内部的组织机构框架比较完善，但是因为相关国有企业证券公司中国有资产所有者空缺，导致产权结构复杂等因素，导致公司监事会职能退化，不能真正达到分权和制衡目标。
3.3内部管理缺乏效益
在国内的众多证券公司中，其内部组织结构多是金字塔形式的，层次分明，分工明确，但是，也因为对于相关組织机构层次划分的过度清洗，导致具体的管理层较多较杂，这种情况下，公司组织机构对于市场的应变能力不断弱化，相应的反应机制也不灵敏，相关员工的工作作风能动性和创造力得不到激发。再加上证券公司自身的工作内容和性质多变，这需要广大一项员工需要在工作中成为独立决策者，因此最终的决策权实际上是分布在公司的两个极端层次上，这种结构机制实际上和我国的证券业务发展是不相匹配的，而目前国际上很多大型证券公司多实施偏平式组织机构设置，这样才能够促进客户需求多样化下公司服务业务综合化，提升公司的竞争力。
总结：目前的证券公司治理中，有的大股东把金融机构视为提款机，有的高管胡作非为、存在内部人控制现象。由于绝大部分金融机构具有较强公众利益相关属性，建立现代企业制度和加强党的领导必须一以贯之，形成公司治理结构积极配合、相互制约的机制。就目前我国证券公司治理结构来看，其中存在的问题还是比较突出的，这些问题得不到解决，证券业的发展就会面临阻碍，在相关治理结构完善中，需要相关制度进一步改革和完善，要积极创新突破，在这一方面，还可以借鉴一些发达国家的成功经验和具体实施方案，推动我国证券业的快速发展进步。
参考文献：
[1]陈昕，林晓璇.上市券商公司治理结构特征与经营绩效关系的实证研究——基于盈利性与抗风险性视角[J].中国注册会计师，2013（05）：58-65.
[2]朱敏.我国上市证券公司高管薪酬与公司治理研究——基于2011—2016年的经验数据[J].常州工学院学报，2018，31（04）：72-78.
[3]杨敏，张晴.我国证券公司违法违规行为的特征与政策建议——基于中国证监会2001年—2013年行政处罚公告的分析[J].江苏商论，2016（10）：49-56+63.
[4]陈宇璇，林慧君，郭鸿迪，赵咏昭，何金玲，张学荣.我国中小证券公司发展面临的内外部环境因素研究——基于广州市中小证券公司实地调研[J].行政事业资产与财务，2014（24）：103-104.
关键词：证券公司;治理结构;问题
公司的治理对于公司内部控制会产生直接影响，治理不善就会导致公司内部控制效果不理想，增加公司的经营风险，这一点在证券行业尤为重要。而完善的治理结构是证券行业做好风险控制和促进公司发展的重要基础，需要针对其中存在的问题引起重视，并积极采取措施来解决。
1.证券公司治理结构
针对证券公司治理结构的定义，在学术研究领域一直没有得到统一的定论，目前的主要流派分为英国流派和美国流派。其中英国流派指出公司治理结构的重心在于董事会，认为董事会是公司治理的出发点和基础;美国流派指出将公司治理结构的重点归结于公司目标，指出公司治理结构最终是要促进公司发展目标实现，相对来说，公司治理机构是为目标实现制定的相关机制。综合众多的研究，更多的学者倾向于后一种定义，也就是说，公司治理是公司通过自身的组织机构、管理以及支配资源等过程来促进公司发展目标的实现，而具体的公司治理结构则是公司为了规范其中的建设者和参与者相关活动的一套机制体系。所以说，公司治理结构的出发点是奔着公司目标而设立的，公司治理结构实际上是一种公司目标实现过程中运用的手段，具体在这一过程中实施的公司治理则是保证目标得以实现的具体过程。
2.证券公司治理结构本质和影响因素
综上所述，公司目标确立应该是公司治理结构建设和形成的基础和前提。综合相关的研究来看，公司目标的确定都是为相应利益集团服务的，具体公司创造出来的价值和利益在相应集团之间的配置也是相应加团中有控制权的团体和个人决定的，所以换句话说，公司目标实际上是公司治理结构的核心，也是公司控制权的归属以及相应权力的限制问题。
实际上，公司治理结构的形成也是公司控制权分立的形成，这种控制权的确立并不是静止不变的，而是在相互制衡中有动态变化的。是相关公司参与者以及资源拥有者和相应谈判能力决定的，相关控制者根据自身的利益最大化需要，借助相关契约签订活动相应权利和义务的过程，在这一过程中，相应的公司治理结构也就出现了。
3.证券公司治理结构存在的问题
3.1股权过度集中
在大多数证券公司中，股权集中都是比较常见的现象。根据对于我国百家证券公司内部股权机构的数据统计来看，总体证券公司第一大股东股权在9%以上，最高的股权占有比例则是全部，在前五大股东持股比例中，最低的比例为28%，这样看，股权还是集中在少数股东手中的，但是就国外的相关证券公司来看，他们的股东股权是比较分散的，相对而言，我国证券公司的股权集中现象比较突出。
此外，在我国证券公司中，相应股权的流动性也不好，公司的股份多为国家股以及法人股，具体的流动范围非常狭隘，尤其是国家股，这类股份一般是不会变动的。在法人股的有限转让中，一般只有很少的证券股权公司上市，这样就导致很多证券公司不能借助证券市场来实现相关股权的高效流动。而在国外，很多发达国家的证券公司都实行上市发展机制，这种情况下就能够增加股权流动性，还能相对分散股权，这样相应的公司在治理中出现问题时，所有的持股投资者都会及时的抛出股票，这样反而是对于证券公司的一种有效外部约束。
3.2法人治理结构不合理
在大多数证券公司中，股权结构上都是股价股一支独大，这种情况导致相应证券公司的组织机构设置中的差异性和随意性增大，造成董事长自身界定不清，相关董事会、监事会及相关管理层之间的权责模糊，这样相关组织机构之间的相互制约、相互依赖的关系也就淡化。就我国的多数证券公司来看，很多公司内部的组织机构框架比较完善，但是因为相关国有企业证券公司中国有资产所有者空缺，导致产权结构复杂等因素，导致公司监事会职能退化，不能真正达到分权和制衡目标。
3.3内部管理缺乏效益
在国内的众多证券公司中，其内部组织结构多是金字塔形式的，层次分明，分工明确，但是，也因为对于相关組织机构层次划分的过度清洗，导致具体的管理层较多较杂，这种情况下，公司组织机构对于市场的应变能力不断弱化，相应的反应机制也不灵敏，相关员工的工作作风能动性和创造力得不到激发。再加上证券公司自身的工作内容和性质多变，这需要广大一项员工需要在工作中成为独立决策者，因此最终的决策权实际上是分布在公司的两个极端层次上，这种结构机制实际上和我国的证券业务发展是不相匹配的，而目前国际上很多大型证券公司多实施偏平式组织机构设置，这样才能够促进客户需求多样化下公司服务业务综合化，提升公司的竞争力。
总结：目前的证券公司治理中，有的大股东把金融机构视为提款机，有的高管胡作非为、存在内部人控制现象。由于绝大部分金融机构具有较强公众利益相关属性，建立现代企业制度和加强党的领导必须一以贯之，形成公司治理结构积极配合、相互制约的机制。就目前我国证券公司治理结构来看，其中存在的问题还是比较突出的，这些问题得不到解决，证券业的发展就会面临阻碍，在相关治理结构完善中，需要相关制度进一步改革和完善，要积极创新突破，在这一方面，还可以借鉴一些发达国家的成功经验和具体实施方案，推动我国证券业的快速发展进步。
参考文献：
[1]陈昕，林晓璇.上市券商公司治理结构特征与经营绩效关系的实证研究——基于盈利性与抗风险性视角[J].中国注册会计师，2013（05）：58-65.
[2]朱敏.我国上市证券公司高管薪酬与公司治理研究——基于2011—2016年的经验数据[J].常州工学院学报，2018，31（04）：72-78.
[3]杨敏，张晴.我国证券公司违法违规行为的特征与政策建议——基于中国证监会2001年—2013年行政处罚公告的分析[J].江苏商论，2016（10）：49-56+63.
[4]陈宇璇，林慧君，郭鸿迪，赵咏昭，何金玲，张学荣.我国中小证券公司发展面临的内外部环境因素研究——基于广州市中小证券公司实地调研[J].行政事业资产与财务，2014（24）：103-104.