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本研究选取2012-2018年沪深A股上市公司数据,探究企业融资结构对企业创新的影响。实证结果表明,企业不同的融资方式均可以增加企业的研发投入,企业的债权融资对企业创新的产出有抑制作用,股权融资对企业创新的产出有促进作用。较为年轻、成长性高的企业更加积极参与创新活动,企业较高的债务水平不利于企业创新成果的产出,最后为企业优化融资结构提出合理建议。