【摘 要】
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主要运用滚动样本建模的方法分析了上证综指和深证成指的星期效应。将连续交易日的第一天和最后一天识别为星期一和星期五,以此来分析星期效应的影响。首先分析收益率序列的
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主要运用滚动样本建模的方法分析了上证综指和深证成指的星期效应。将连续交易日的第一天和最后一天识别为星期一和星期五,以此来分析星期效应的影响。首先分析收益率序列的特征,考虑到收益率序列的高波动性和非正态性,使用所有的样本建立GED-GARCH(1,1)模型,在全局层面考察星期效应。然后,使用不同的窗宽进行滚动建模,从收益率和波动率两方面考察星期效应的变化过程。通过分析发现,无论在上海市场还深圳市场,星期五效应若显著,绝大多数时间都对收益率产生正向的影响。而星期一效应在两市都发生过反转,上海市场是由正转负,而
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