本研究以中国工业企业数据库中的制造企业数据为样本,研究不同竞争战略要素、基于这些战略要素的不同竞争战略以及战略中包含的竞争战略要素数量对企业盈利能力的影响。研究发现:第一,当前,低成本仍然是我国制造企业最重要的竞争优势来源,基于低成本战略要素的纯战略或组合战略均能给企业带来高于平均水平的盈利;第二,单纯的市场差异化战略和创新差异化战略以及二者的组合带给企业的盈利均低于行业平均水平。上述两个结论可以部分佐证为什么我国大部分制造企业依然选择低成本战略而不是差异化战略;第三,如果能够同时提高市场差异化和(或)创新差异化能力,企业的低成本优势可以得到进一步强化;第四,在包含低成本战略要素的前提下,竞争战略中所包含的战略要素越多,企业越能够获得高于平均水平的盈利。上述两个结论可能的解释是,随着竞争的加剧,那些能够在保持已有低成本优势的基础上建立起多种优势的企业能够获得更高盈利水平,相应地也能够满足消费者日趋多样化和个性化的需求。本文的管理与政策含义:微观层面,企业需要在低成本的基础上建立多种竞争优势;政策层面,应建立一种机制保障企业能够通过创新或市场形象塑造获益。