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中国的民营企业家急需迅速提升财富的规模和价值，他们意识到外部专业PE团队的价值但也不是非要把钱交给别人管理，一旦他们真要把钱交给他人管理，就会疑虑重重。
PE里有二个基本角色，一个是投资人(Limited Partner，LP，有限合伙人)，另一个是投资管理人(General Partner，GP，普通合伙人)。所谓LP就是私募股权投资的出资者，GP就是以运作专业的投资活动，为LP管钱、实施投资、投资后管理和退出的专业团队。LP与GP之间的关系，是复杂的博弈关系，在美国或欧洲已有定法，但移植到中国来就会演绎出许多新的故事，折射出中国经济发展的特点，反映出中国一代成功企业家的复杂心态。
在海外，由于社会财富积聚已有长久的历史，有各种各样的资金需要专业的投资管理者，如养老金、大学基金、政府基金、富有家族的资产管理等等，一般讲这些资产的管理分为两个层面：第一个层面是组合管理，统筹管理整体资产，设计并实施各种投资，如购买不动产，也可以投资到基金(FUND TO FUND)；第二个层面就是针对组合中一种具体形式的管理。
把钱投进PE FUND，管理好投入到PE FUND的钱，当好LP，这是投资人要做的必要功课。当然这些基金、家族或企业集团不会把钱只投进一个PE FUND，而是要投入多个多种类型的基金。而私募股权投资基金的资金来源通常也不是唯一的，可能来自多个投资者，如基金、家族、或企业集团。在西方这些投资者与投资管理者之间已经形成相对成熟的约束机制和操作规则。
中国LP三大特点
在中国，大多数基金是公益性的，增值或规模扩大仍寄希望于外部注入，还没有进入到要依靠自我增值的良性循环。随着中国经济的发展，财富聚集的程度越来越高，走在资产管理前沿的一些机构，已经出现向国内优秀的私募基金注资的趋势，例如社保基金已经向鼎晖、弘毅等机构注资。由于大量的民间资产的聚集与管理，是市场化的中国更具方向性的趋势，因此一些民营企业家开始把资金交给专业团队去管理的现象更典型、更加引人注意。
以民营企业家为代表的投资者与投资管理者博弈的核心是，“我自己的钱凭什么让你去管理?”不容否认的是，资金仍然是中国企业最稀缺的资源之一，投资者与投资管理者之间，投资者还是占据主动地位。因此投资者与投资管理者之间的博弈本质上还是由投资者主导的。其原因在于，中国的民营企业家自身处于一个发展的转折关头，他们急需迅速提升财富的规模和价值，他们意识到外部专业PE团队的价值，但也不是非要把钱交给别人管理。一旦他们真要把钱交给他人管理，就会疑虑重重。
中国的成功民营企业家的成长历史不长，财富大都是在二十年内聚集起来的，他们有三个特点：一是财富的拥有者自己本身就是财富的创造者，他们的典型年龄是40岁至60岁之间。他们更加信任自己的能力，还寄希望于自己再创辉煌，对由别人管理自己的钱动力不足；二是财富的规模不大，一个是亿级富翁和一个是千亿级富翁，同样考虑拿出一个亿资金交给外部专业管理团队，他们在处理与投资管理者关系的方式上显然会很不同。中国可能寻找PE FUND管理自己资产的企业家的财富水平大约就是5千万级、亿级和十亿级的水平，上百亿级别的很少，这个级别的投资者还不可能像国外的富有家族那样理性成熟地对待财富，还不适应依靠他人保值增值的管理方式。而且他们的财富是在非常不规范、诚信不足的环境中积累起来的，因此会非常在意对自己财富的监管；第三是中国的市场运作机制还远未成熟，加上中国文化传统中天然的对他人的不信任因素，在民营企业家心目中PE的管理机制和其中渗透的理念还是抵不过传统观念的作祟，只有血缘，长期跟随创业、同学等才能进入圈子，外人无论如何都不能轻易取得信任。
中国GP两大关
在这种现状下，专业的基金管理团队寻找国内投资人的钱就必须要过两关，一是信任关；二是控制决策关。
海外的投资人选择投资管理团队其实也要解决信任问题，但他们解决这个问题的方式更多是看既往的业绩(TRACK RECORD)和从业经历，业内推荐人的推荐与管理团队的投资策略、项目源等情况，相对理性、从容但是刻板。国内的投资人往往没有这样专业系统的选择能力，对投资者与投资管理团队的约束关系理解得不深，他们对信任的看法更加执着，怀疑犹豫之中对他人的不信任感非常强烈。他们往往不象海外投资者那样在意规则，通常不能深刻理解海外成熟的私募股权投资基金的约束机制和规则。对中国投资者来讲要把财富交给他人去管理真是难下决心!国内基金管理团队破解这个信任关要投入更长的时间，要更深入的理解磨合。
第二关是控制决策关。对海外投资者来，大多投资者一旦选择某一管理团队，除非有特殊的考虑，通常不会参与项目决策，更不会参与PE FIRM的日常运作，他们控制的往往是最终的业绩和对规则的执行。但对国内投资者而言，选择了一个团队并没有完全解决信任问题，还要想办法延伸控制自己的钱，特别是要参与业务决策，主要体现是国内投资者往往要求在投资决策委员会的席位，甚至要求一票否决权，实质上参与了PE基金的管理与运作。这在某种程度上使基金的业务运作效率变低，特别是多个经验与决策能力参差不齐的投资者参与决策时会使投资变得很困难。对于基金管理团队来讲，解决这类问题的方式，一是要适当让步，在效率影响不大的前提下，可以让部分有决策能力的投资者进入决策过程；二是及时主动沟通，让投资者知道项目的全貌和实质性问题，以免不必要的猜忌和矛盾；三是要让投资者看到业绩，投资的项目是否有了回报，这是提高投资者信心的关键。
互信是最珍贵资源
对国内投资者来说，如果你已经准备好利用外部专业力量提升自己资产的规模和质量，那我要提醒你注意一个事实，实际上国内真正懂得投资又值得信任的管理团队十分稀缺，确实要小心辨识。
选择管理团队一定要德才兼备，德更多是指投资管理团队核心人物的人品、事业动机和对承诺的重视，才更多是指项目源开拓和运作项目的能力。在中国这个诚信环境还远不成熟的环境，德要更重要一些。一旦选择了某一团队，双方遵守游戏规则，共同守信用十分重要。事实上在投资人与投资管理人之间，首先破坏规则不守信用的一方往往不会是赢家，是输家的可能性更大。
对投资管理团队而言，对投资者的选择也十分重要，不能是个钱就要，饥不择食的结果有可能让基金以后几年业务运作麻烦不断，成为投资者之间、投资者与投资管理团队之间反目破坏合作的基础，甚至引起诉讼。投资管理团队要耐心设法让投资者事先认同自己的投资理念和投资策略，避免投资者产生被忽悠被强迫的感觉。
如何管理财富的管理者是财富拥有者的重要课题。而投资管理者要找到合适的钱来管理，在为投资者创造价值过程中创造自己的价值，进而搭建自己的事业和财富平台，这是专业的投资管理团队的使命。由于在国内投资者和投资管理者双方的博弈离成熟健康标准还有太远的路程要走。惟其如此，体会西方成熟规则之中的精华，并在此基础上变通创新才有空间。但不管怎样，对中国的投资者和投资管理者来说，双方博弈无论表现形式如何，其核心都是信任。投资者要学会在健全约束机制过程中信任专业人士，投资管理团队要用业绩和诚信取得信任。信任真的是世间最珍贵的资源。
对中国的投资者和投资管理者来说，双方博弈无论表现形式如何
其核心都是信任投资者要学会在健全约束机制的过程中信任专业人士，投资管理团队要用业绩和诚信取得信任，信任真的是世间最珍贵的资源。
PE里有二个基本角色，一个是投资人(Limited Partner，LP，有限合伙人)，另一个是投资管理人(General Partner，GP，普通合伙人)。所谓LP就是私募股权投资的出资者，GP就是以运作专业的投资活动，为LP管钱、实施投资、投资后管理和退出的专业团队。LP与GP之间的关系，是复杂的博弈关系，在美国或欧洲已有定法，但移植到中国来就会演绎出许多新的故事，折射出中国经济发展的特点，反映出中国一代成功企业家的复杂心态。
在海外，由于社会财富积聚已有长久的历史，有各种各样的资金需要专业的投资管理者，如养老金、大学基金、政府基金、富有家族的资产管理等等，一般讲这些资产的管理分为两个层面：第一个层面是组合管理，统筹管理整体资产，设计并实施各种投资，如购买不动产，也可以投资到基金(FUND TO FUND)；第二个层面就是针对组合中一种具体形式的管理。
把钱投进PE FUND，管理好投入到PE FUND的钱，当好LP，这是投资人要做的必要功课。当然这些基金、家族或企业集团不会把钱只投进一个PE FUND，而是要投入多个多种类型的基金。而私募股权投资基金的资金来源通常也不是唯一的，可能来自多个投资者，如基金、家族、或企业集团。在西方这些投资者与投资管理者之间已经形成相对成熟的约束机制和操作规则。
中国LP三大特点
在中国，大多数基金是公益性的，增值或规模扩大仍寄希望于外部注入，还没有进入到要依靠自我增值的良性循环。随着中国经济的发展，财富聚集的程度越来越高，走在资产管理前沿的一些机构，已经出现向国内优秀的私募基金注资的趋势，例如社保基金已经向鼎晖、弘毅等机构注资。由于大量的民间资产的聚集与管理，是市场化的中国更具方向性的趋势，因此一些民营企业家开始把资金交给专业团队去管理的现象更典型、更加引人注意。
以民营企业家为代表的投资者与投资管理者博弈的核心是，“我自己的钱凭什么让你去管理?”不容否认的是，资金仍然是中国企业最稀缺的资源之一，投资者与投资管理者之间，投资者还是占据主动地位。因此投资者与投资管理者之间的博弈本质上还是由投资者主导的。其原因在于，中国的民营企业家自身处于一个发展的转折关头，他们急需迅速提升财富的规模和价值，他们意识到外部专业PE团队的价值，但也不是非要把钱交给别人管理。一旦他们真要把钱交给他人管理，就会疑虑重重。
中国的成功民营企业家的成长历史不长，财富大都是在二十年内聚集起来的，他们有三个特点：一是财富的拥有者自己本身就是财富的创造者，他们的典型年龄是40岁至60岁之间。他们更加信任自己的能力，还寄希望于自己再创辉煌，对由别人管理自己的钱动力不足；二是财富的规模不大，一个是亿级富翁和一个是千亿级富翁，同样考虑拿出一个亿资金交给外部专业管理团队，他们在处理与投资管理者关系的方式上显然会很不同。中国可能寻找PE FUND管理自己资产的企业家的财富水平大约就是5千万级、亿级和十亿级的水平，上百亿级别的很少，这个级别的投资者还不可能像国外的富有家族那样理性成熟地对待财富，还不适应依靠他人保值增值的管理方式。而且他们的财富是在非常不规范、诚信不足的环境中积累起来的，因此会非常在意对自己财富的监管；第三是中国的市场运作机制还远未成熟，加上中国文化传统中天然的对他人的不信任因素，在民营企业家心目中PE的管理机制和其中渗透的理念还是抵不过传统观念的作祟，只有血缘，长期跟随创业、同学等才能进入圈子，外人无论如何都不能轻易取得信任。
中国GP两大关
在这种现状下，专业的基金管理团队寻找国内投资人的钱就必须要过两关，一是信任关；二是控制决策关。
海外的投资人选择投资管理团队其实也要解决信任问题，但他们解决这个问题的方式更多是看既往的业绩(TRACK RECORD)和从业经历，业内推荐人的推荐与管理团队的投资策略、项目源等情况，相对理性、从容但是刻板。国内的投资人往往没有这样专业系统的选择能力，对投资者与投资管理团队的约束关系理解得不深，他们对信任的看法更加执着，怀疑犹豫之中对他人的不信任感非常强烈。他们往往不象海外投资者那样在意规则，通常不能深刻理解海外成熟的私募股权投资基金的约束机制和规则。对中国投资者来讲要把财富交给他人去管理真是难下决心!国内基金管理团队破解这个信任关要投入更长的时间，要更深入的理解磨合。
第二关是控制决策关。对海外投资者来，大多投资者一旦选择某一管理团队，除非有特殊的考虑，通常不会参与项目决策，更不会参与PE FIRM的日常运作，他们控制的往往是最终的业绩和对规则的执行。但对国内投资者而言，选择了一个团队并没有完全解决信任问题，还要想办法延伸控制自己的钱，特别是要参与业务决策，主要体现是国内投资者往往要求在投资决策委员会的席位，甚至要求一票否决权，实质上参与了PE基金的管理与运作。这在某种程度上使基金的业务运作效率变低，特别是多个经验与决策能力参差不齐的投资者参与决策时会使投资变得很困难。对于基金管理团队来讲，解决这类问题的方式，一是要适当让步，在效率影响不大的前提下，可以让部分有决策能力的投资者进入决策过程；二是及时主动沟通，让投资者知道项目的全貌和实质性问题，以免不必要的猜忌和矛盾；三是要让投资者看到业绩，投资的项目是否有了回报，这是提高投资者信心的关键。
互信是最珍贵资源
对国内投资者来说，如果你已经准备好利用外部专业力量提升自己资产的规模和质量，那我要提醒你注意一个事实，实际上国内真正懂得投资又值得信任的管理团队十分稀缺，确实要小心辨识。
选择管理团队一定要德才兼备，德更多是指投资管理团队核心人物的人品、事业动机和对承诺的重视，才更多是指项目源开拓和运作项目的能力。在中国这个诚信环境还远不成熟的环境，德要更重要一些。一旦选择了某一团队，双方遵守游戏规则，共同守信用十分重要。事实上在投资人与投资管理人之间，首先破坏规则不守信用的一方往往不会是赢家，是输家的可能性更大。
对投资管理团队而言，对投资者的选择也十分重要，不能是个钱就要，饥不择食的结果有可能让基金以后几年业务运作麻烦不断，成为投资者之间、投资者与投资管理团队之间反目破坏合作的基础，甚至引起诉讼。投资管理团队要耐心设法让投资者事先认同自己的投资理念和投资策略，避免投资者产生被忽悠被强迫的感觉。
如何管理财富的管理者是财富拥有者的重要课题。而投资管理者要找到合适的钱来管理，在为投资者创造价值过程中创造自己的价值，进而搭建自己的事业和财富平台，这是专业的投资管理团队的使命。由于在国内投资者和投资管理者双方的博弈离成熟健康标准还有太远的路程要走。惟其如此，体会西方成熟规则之中的精华，并在此基础上变通创新才有空间。但不管怎样，对中国的投资者和投资管理者来说，双方博弈无论表现形式如何，其核心都是信任。投资者要学会在健全约束机制过程中信任专业人士，投资管理团队要用业绩和诚信取得信任。信任真的是世间最珍贵的资源。
对中国的投资者和投资管理者来说，双方博弈无论表现形式如何
其核心都是信任投资者要学会在健全约束机制的过程中信任专业人士，投资管理团队要用业绩和诚信取得信任，信任真的是世间最珍贵的资源。