无论是股票型基金还是混合型基金,仓位都已接近历史最低,普遍持现等待抄底。
　　
　　基金2010年二季报的全部出炉,信息显示,目前,基金仓位接近历史最低水平,增强了后市反弹动力;公募基金纷纷减持周期性行业,未来投资重点集中在下游消费品、高科技、新技术、弱周期等行业上。
　　
　　后市反弹有动力
　　
　　2010年基金二季报有两个数据值得关注:第一是二季度末全部偏股基金股票仓位较一季末大降8.70个百分点至73.25%,第二是47.5%的偏股型基金股票仓位在70%以下,最低仓位者甚至达到0.17%。前者接近全部偏股基金平均仓位的历史低位,后者显露出公募基金在二季度投资谨慎。
　　值得注意的是,由于基金仓位不断下降并逼近历史最低,基金持有的现金资产大幅增加,所有主动偏股型基金二季末银行存款及清算备付金共计2175.15亿元,占基金净值的比例达到14.81%,比一季度末增加3.65个百分点。
　　截至二季度末,混基持有债券的平均比例为19%,相对上季度末上升5个百分点,持有银行存款的比例为16%,相对上一季度增了5个百分点。
　　混基从股市中退出来的资金有一部分以银行存款形式持有,截至季度末,混基共持有现金856亿元,平均占基金资产净值的16%。
　　但混基还不是持币最多的基金类型,头把交椅当属股基。198只普通股基共持有现金1300亿元,占基金净资产的20%,此外,指基持有现金230亿元。
　　业内人士表示,在基金“弹药”充足的情况下,投资者对后市不必过于悲观。深圳一位业内人士表示,可支配现金充裕,预计未来可能随时出现一波“加仓”行情。好买基金表示,基金作为市场较大的参与者,仓位信息越来越为市场所重视,去年4季度偏股型基金仓位创历史新高为83.8%,今年一季度股票型基金仓位仍高达85.03%,因此市场解读为后续资金有限,总体偏空;而二季报偏股型基金仓位71.03%,股票型基金仓位75.83%,处于历史低位,市场解读为基金可能加仓,给股市带来增量资金的想象空间,增加市场反弹动力。
　　
　　持股集中度下滑
　　
　　一个容易被人忽略的现象是,二季度基金的行业集中度继续出现下滑,从一季度末的42.79%下降到42.59%。虽然只下降了0.20个百分点,但基金行业集中度依然维持低位,显露出对后市分歧依然较大。
　　具体来看,公募基金在二季度演绎了一场彪悍的减仓战,减仓的核心领域有:金融保险、金属非金属业、采掘业,这三大行业市值占基金净值占比环比分别下降4.95、1.77、1.53个百分点;而基金增持的前三大行业为:医药生物制品、食品饮料、批发和零售贸易。因此,二季度末偏股型基金前五大重仓行业分别是金融保险、机械设备仪表、医药生物制品、食品饮料、批发和零售贸易,占基金净值比例分别为11.76%、10.82%、8.65%、6.71%和6.10%。
　　国泰君安发布报告显示,基金在二季度对个股增减持的相对比例都不大,而且基金的重仓股总计达到了800多只,持股分散的特征十分明显。
　　业内人士表示,投资者以基金增持或者减持行业为下半年投资风向标需谨慎。不少基金减持的行业在7月份表现突出,显露出“反向指标”效应,季报更是显露出基金经理在后市投资上的分歧较大。因此,后市还将出现震荡。
　　山西证券表示,从行业配置上分析,基金在今年二季度的投资风格延续了一季度,基金整体投资策略从上游、中游行业转换到下游行业,而对一些前期表现优异的进攻性品种进行了减持,下半年的投资重点集中在下游消费品、高科技、新技术、弱周期等行业上。