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理论上资本市场在货币政策传导机制中扮演着重要地位,资产价格通过对居民小费和投资的影响,发挥货币政策的传导效应。但资本市场的发展取决于多种因素,尤其在资本市场一直处于超常规发展的我国,货币政策的传导在途经资本市场时反而遭遇反向冲抵。因此,对我国货币政策的传导机制而言,资本市场的货币需求效应已经成为不得不考虑的因素之一。