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华尔街与“主街”之间的鸿沟越来越大。
距离华尔街陷入混乱已经过去一年多了。值得注意的是,美国政府几乎没有采取任何措施来防止华尔街再次陷入混乱。
唯一的区别是,如今华尔街的几大银行知道自己“规模过大不能倒闭”,如果遇到麻烦会得到纳税人的纾困——这意味着他们完全有动力做出风险更高的押注。当然,与此同时美国纳税人亏了1200亿美元,还有数百万人失去了房子、工作和储蓄。
如果参众两院里负责制定新监管体制的各委员会即将严惩华尔街,如果奥巴马(Obama)政府在督促他们这么做,一切还情有可原。但压根没这么回事儿。
众议院已经成型的法案也不怎么鼓舞人心。所谓《华尔街改革与消费者保护法案》,实际上确保了华尔街未来能够得到纾困。该法案授权各联邦储备银行在下一次华尔街垮台时,提供高达4万亿美元的紧急资金。
众议院法案创造的监管漏洞之大,足以让银行家们开着捷豹跑车穿过。以衍生品为例。去年,正当纳税人向华尔街砸钱时,国会领袖承诺,将规定衍生品交易只能在公开交易所进行,以便披露衍生品价格并制定保证金要求,提高交易商偿付押注的可能性。但众议院法案豁免了600万亿美元未结清衍生品交易中的近半数。
没有任何人认真讨论一下如何利用反垄断法来拆散最大的几家银行——反垄断法是针对一切“规模过大不能倒闭”的资本主义实体的传统药方。如今五大华尔街银行统治着美国的金融界。如果一百年前分拆石油和铁路巨头、以及后来分拆美国电话电报公司(AT&T)这样的庞然大物符合公共利益,那么将花旗集团、美国银行、摩根大通、高盛和摩根士丹利构成的这团大得几乎没边的乱局打散也不是没有道理。还没有人拿得出一个明确的理由,说明为什么大型银行对美国经济很重要。无论是逻辑还是经验都表明:事实恰恰相反。
去年早些时候国会和白宫的那些狠话都跑到哪里去了?为什么金融改革的议程规模如此之小,开展得如此之晚?
部分答案在于,美国公众转移了注意力。美国政坛上的一条重要原则是,如果政治家等的时间够久,公众的注意力就会转移。鉴于金融危机似乎已经结束,公众目前更关心的是就业。12月份又有8.5万个职位流失。自从2007年12月经济开始步入衰退以来,总失业人数已超过700万。
然而,总统和国会如果有意,他们本可以帮助美国人理解大范围失业与华尔街不负责任、致使美国陷入“大衰退”之间的关系。他们可以推行严厉的金融改革,作为实现长期就业持续增长的一条对策。
一个更重要的缘由恐怕是华尔街具有左右美国政治过程的力量。华尔街是金钱汇聚之地,而有钱就能在电视上大做竞选广告。华尔街的公司和高管一向对两党都很慷慨,并且是民主党最大赞助者之一。从2008年11月到2009年11月期间,华尔街累计捐给国会议员4200万美元,大部分是捐给参众两院的银行业委员会和两院领导人。在2009年前3个季度,该行业共花费3.44亿美元用于游说——华尔街由此成为华盛顿的一大势力。
华尔街与“主街”之间的鸿沟越来越大:前者得到大笔援助,后者领取失业救济;前者获取巨额利润并分发丰厚奖金,后者失业没工资可领……
去年夏天,当获得纳税人资金援助的美国国际集团(AIG)向高管们分发高额奖金时,美国人怒气冲天。如果华尔街不久后拿出数十亿美元作为奖金,美国人不会高兴。愤怒的民粹主义正潜伏在美国两党政治的表层之下。听听沙拉•佩林(SarahPalin)或与她相当的人物在美国电台和电视谈话类节目上的言论,就能感受到这一点。从长远来看,在改造华尔街一事上,政治层面与经济层面一样关系重大。
作者系美国前劳工部长、加州大学公共政策教授
距离华尔街陷入混乱已经过去一年多了。值得注意的是,美国政府几乎没有采取任何措施来防止华尔街再次陷入混乱。
唯一的区别是,如今华尔街的几大银行知道自己“规模过大不能倒闭”,如果遇到麻烦会得到纳税人的纾困——这意味着他们完全有动力做出风险更高的押注。当然,与此同时美国纳税人亏了1200亿美元,还有数百万人失去了房子、工作和储蓄。
如果参众两院里负责制定新监管体制的各委员会即将严惩华尔街,如果奥巴马(Obama)政府在督促他们这么做,一切还情有可原。但压根没这么回事儿。
众议院已经成型的法案也不怎么鼓舞人心。所谓《华尔街改革与消费者保护法案》,实际上确保了华尔街未来能够得到纾困。该法案授权各联邦储备银行在下一次华尔街垮台时,提供高达4万亿美元的紧急资金。
众议院法案创造的监管漏洞之大,足以让银行家们开着捷豹跑车穿过。以衍生品为例。去年,正当纳税人向华尔街砸钱时,国会领袖承诺,将规定衍生品交易只能在公开交易所进行,以便披露衍生品价格并制定保证金要求,提高交易商偿付押注的可能性。但众议院法案豁免了600万亿美元未结清衍生品交易中的近半数。
没有任何人认真讨论一下如何利用反垄断法来拆散最大的几家银行——反垄断法是针对一切“规模过大不能倒闭”的资本主义实体的传统药方。如今五大华尔街银行统治着美国的金融界。如果一百年前分拆石油和铁路巨头、以及后来分拆美国电话电报公司(AT&T)这样的庞然大物符合公共利益,那么将花旗集团、美国银行、摩根大通、高盛和摩根士丹利构成的这团大得几乎没边的乱局打散也不是没有道理。还没有人拿得出一个明确的理由,说明为什么大型银行对美国经济很重要。无论是逻辑还是经验都表明:事实恰恰相反。
去年早些时候国会和白宫的那些狠话都跑到哪里去了?为什么金融改革的议程规模如此之小,开展得如此之晚?
部分答案在于,美国公众转移了注意力。美国政坛上的一条重要原则是,如果政治家等的时间够久,公众的注意力就会转移。鉴于金融危机似乎已经结束,公众目前更关心的是就业。12月份又有8.5万个职位流失。自从2007年12月经济开始步入衰退以来,总失业人数已超过700万。
然而,总统和国会如果有意,他们本可以帮助美国人理解大范围失业与华尔街不负责任、致使美国陷入“大衰退”之间的关系。他们可以推行严厉的金融改革,作为实现长期就业持续增长的一条对策。
一个更重要的缘由恐怕是华尔街具有左右美国政治过程的力量。华尔街是金钱汇聚之地,而有钱就能在电视上大做竞选广告。华尔街的公司和高管一向对两党都很慷慨,并且是民主党最大赞助者之一。从2008年11月到2009年11月期间,华尔街累计捐给国会议员4200万美元,大部分是捐给参众两院的银行业委员会和两院领导人。在2009年前3个季度,该行业共花费3.44亿美元用于游说——华尔街由此成为华盛顿的一大势力。
华尔街与“主街”之间的鸿沟越来越大:前者得到大笔援助,后者领取失业救济;前者获取巨额利润并分发丰厚奖金,后者失业没工资可领……
去年夏天,当获得纳税人资金援助的美国国际集团(AIG)向高管们分发高额奖金时,美国人怒气冲天。如果华尔街不久后拿出数十亿美元作为奖金,美国人不会高兴。愤怒的民粹主义正潜伏在美国两党政治的表层之下。听听沙拉•佩林(SarahPalin)或与她相当的人物在美国电台和电视谈话类节目上的言论,就能感受到这一点。从长远来看,在改造华尔街一事上,政治层面与经济层面一样关系重大。
作者系美国前劳工部长、加州大学公共政策教授