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一、引言
经济增长指一个国家或地区生产的物质产品和服务的增加，从长期看来，经济增长与储蓄存在正相关的关系，这是因为储蓄的增加又可使银行可用于信贷的资金增加，利率下降，这有利于减轻企业的负担，刺激投资，拉动经济增长。本文将以广州市的经济增长与储蓄的实际数据为基础，考察经济增长与储蓄的联系。
二、指标选取
由于我们一般讲的经济增长，主要是指经济总量的增长，它主要的目标是数量的增加，同时为了消除物价对GDP影响，用消费物价指数price进行调整。
为了描述储蓄的变化情况，考虑到数据的可获得性，选取广州市1978-2006年金融机构的存款余额作为描述指标，记作SAVE。为了消除物价对储蓄余额的影响，也用消费物价指数进行调整。
三、储蓄与经济增长的计量分析
1.平稳性检验。从上面分析当中，我们可以直观的看出ln(gdp/price)与ln(save/price)序列均为非平稳时间序列，下面我们给出严格的检验。
H0：序列非平稳H1：序列平稳
利用EVIEWS软件输出的检验结果
由上表可以看出一阶差分后的序列平稳。
2.协整检验。由时序图，可以看出，二者存在着长期的相关关系,虽然二者都是非平稳序列，但却都一阶单整，故可以对其进行协整检验。
通过EVIEWS软件对两序列拟合，拟合的回归模型如下:
t =（3.7588）（49.3814）（-3.1271）
p =（0.0009）（0.0000）（0.0044）
R2=0.9985R2=0.9984
由上面的输出的结果可知，解释变量可以解释Ln(gdp/price)的99.84%,而且解释变量的系数也显著。
下面我们检验残差序列的平稳性。
H0：残差序列非平稳 H1：残差序列平稳
在显著性水平为1%时，ADF统计量为-3.02大于临界值-1.62，故拒绝原假设，认为残差序列平稳，故认为二者存在协整关系，可以建立回归模型。
从回归方程可以看出，当期储蓄额与上一期的储蓄额和上一期的经济增长存在高度的正相关性，调整后的判定系数为0.9984方程拟合度较高，表明从1978年到2006年，广州市储蓄额增加中，有99.84%是由本年、上一年储蓄额与上一年经济增长引起的。
3.误差修正模型。作为长期模型的补充，我们下面将建立误差修正模型，对二者的短期关系进行分析。
由于SAVE与GDP之间存在协整关系，由上面的分析可建立误差修正模型如下：
此时误差修正模型显示广州市Ln(gdp/price)变量序列与Ln(save/price) 变量序列存在紧密关系, 尤其存在稳定密切的动态关系。广州市的储蓄对GDP的长期弹性为1.31356, 短期弹性为0.2428。从增长率的角度来看, 如果广州市的储蓄每增加1%,则引起GDP增加0.2428%,而上一年的贷款与GDP 的非均衡误差以0.0354的比率对本年度的GDP做出修正。同时也可以看出广州市存款余额的增长速度高于GDP 的增长速度,这也基本符合经济发展规律和国际经验。
四、结论
1.根据协整检验, 尽管广州市的存款余额和GDP 都具有非平稳性,但它们之间却具有长期稳定的协整关系, 就长期而言, 我国的存款余额与GDP之间具有高度相关性。从误差修正模型来看, 短期内我国的存款余额与GDP 之间存在动态调整机制,由于误差项的存在, 可以自动地实现广州市的储蓄与GDP之间的长期均衡关系。
2.存款增长对GDP 增长的作用较为稳定, 因此, 确保存款的平稳增长和有效投放, 是确保宏观经济的平稳运行的重要条件之一。
3.从增长率的角度来看, 如果广州市的存款余额每增加1%, 只引起GDP 增加0.2428%, 广州市的存款推动GDP 增长的效率不高, 这一方面表明广州市的企业效益不高, 经济活力不足; 另一方面表明广州市的经济增长力量多元化,存款只是其中之一, 其他融资方式如发行股票、债券等的不断发展壮大对广州市经济增长起着越来越重要的作用。
经济增长指一个国家或地区生产的物质产品和服务的增加，从长期看来，经济增长与储蓄存在正相关的关系，这是因为储蓄的增加又可使银行可用于信贷的资金增加，利率下降，这有利于减轻企业的负担，刺激投资，拉动经济增长。本文将以广州市的经济增长与储蓄的实际数据为基础，考察经济增长与储蓄的联系。
二、指标选取
由于我们一般讲的经济增长，主要是指经济总量的增长，它主要的目标是数量的增加，同时为了消除物价对GDP影响，用消费物价指数price进行调整。
为了描述储蓄的变化情况，考虑到数据的可获得性，选取广州市1978-2006年金融机构的存款余额作为描述指标，记作SAVE。为了消除物价对储蓄余额的影响，也用消费物价指数进行调整。
三、储蓄与经济增长的计量分析
1.平稳性检验。从上面分析当中，我们可以直观的看出ln(gdp/price)与ln(save/price)序列均为非平稳时间序列，下面我们给出严格的检验。
H0：序列非平稳H1：序列平稳
利用EVIEWS软件输出的检验结果
由上表可以看出一阶差分后的序列平稳。
2.协整检验。由时序图，可以看出，二者存在着长期的相关关系,虽然二者都是非平稳序列，但却都一阶单整，故可以对其进行协整检验。
通过EVIEWS软件对两序列拟合，拟合的回归模型如下:
t =（3.7588）（49.3814）（-3.1271）
p =（0.0009）（0.0000）（0.0044）
R2=0.9985R2=0.9984
由上面的输出的结果可知，解释变量可以解释Ln(gdp/price)的99.84%,而且解释变量的系数也显著。
下面我们检验残差序列的平稳性。
H0：残差序列非平稳 H1：残差序列平稳
在显著性水平为1%时，ADF统计量为-3.02大于临界值-1.62，故拒绝原假设，认为残差序列平稳，故认为二者存在协整关系，可以建立回归模型。
从回归方程可以看出，当期储蓄额与上一期的储蓄额和上一期的经济增长存在高度的正相关性，调整后的判定系数为0.9984方程拟合度较高，表明从1978年到2006年，广州市储蓄额增加中，有99.84%是由本年、上一年储蓄额与上一年经济增长引起的。
3.误差修正模型。作为长期模型的补充，我们下面将建立误差修正模型，对二者的短期关系进行分析。
由于SAVE与GDP之间存在协整关系，由上面的分析可建立误差修正模型如下：
此时误差修正模型显示广州市Ln(gdp/price)变量序列与Ln(save/price) 变量序列存在紧密关系, 尤其存在稳定密切的动态关系。广州市的储蓄对GDP的长期弹性为1.31356, 短期弹性为0.2428。从增长率的角度来看, 如果广州市的储蓄每增加1%,则引起GDP增加0.2428%,而上一年的贷款与GDP 的非均衡误差以0.0354的比率对本年度的GDP做出修正。同时也可以看出广州市存款余额的增长速度高于GDP 的增长速度,这也基本符合经济发展规律和国际经验。
四、结论
1.根据协整检验, 尽管广州市的存款余额和GDP 都具有非平稳性,但它们之间却具有长期稳定的协整关系, 就长期而言, 我国的存款余额与GDP之间具有高度相关性。从误差修正模型来看, 短期内我国的存款余额与GDP 之间存在动态调整机制,由于误差项的存在, 可以自动地实现广州市的储蓄与GDP之间的长期均衡关系。
2.存款增长对GDP 增长的作用较为稳定, 因此, 确保存款的平稳增长和有效投放, 是确保宏观经济的平稳运行的重要条件之一。
3.从增长率的角度来看, 如果广州市的存款余额每增加1%, 只引起GDP 增加0.2428%, 广州市的存款推动GDP 增长的效率不高, 这一方面表明广州市的企业效益不高, 经济活力不足; 另一方面表明广州市的经济增长力量多元化,存款只是其中之一, 其他融资方式如发行股票、债券等的不断发展壮大对广州市经济增长起着越来越重要的作用。