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本文以我国上市公司为样本,从异质性的视角考察了机构投资者持股水平与审计收费的关系。结果显示独立的机构投资者持股水平与审计收费显著负相关,进一步研究发现,国有企业增强了独立机构投资者持股水平与审计收费的负相关性;稳定型的独立机构投资者较交易型的独立机构投资者发挥了更好的治理作用。研究结论表明,对我国上市公司而言,独立的机构投资者能有效发挥公司治理作用,从而改善独立审计的治理环境。独立的机构投资者持股水平越高,能对我国上市公司发挥更好的治理作用,从而降低会计师事务所面临的实际审计风险水平,使其相应的审计费用显著降低。该研究丰富了审计定价理论,进一步完善了审计收费模型,同时也可从侧面指导投资者进行合理的投资决策。