【摘 要】
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本文采用最新的频域关联法(Frequency Connectedness),分别从时域和频域视角测算外汇市场波动溢出网络,构建相关的溢出效应测度指标,考察静态和动态两个方面的外汇市场波动溢
【基金项目】
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国家社会科学基金重大项目“经济发展新常态下中国金融开放、金融安全与全球金融风险研究”(17ZDA037),教育部创新团队发展计划滚动支持项目“经济转型期稳定物价的货币政策”(IRT_17R52),江苏省“333工程”科研资助项目“宏观审慎评估体系框架下中国系统性金融风险的测度、预警及防范研究”(BRA2019067)。
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本文采用最新的频域关联法(Frequency Connectedness),分别从时域和频域视角测算外汇市场波动溢出网络,构建相关的溢出效应测度指标,考察静态和动态两个方面的外汇市场波动溢出效应,并着重分析了人民币波动溢出效应的时序特征。研究结果表明:第一,全球外汇市场间的波动溢出效应显著,且更容易受到长期因素的影响。第二,外汇市场总溢出指数具有明显的时序特性,并在频域中呈现出“区制转移”的特征。第三,人民币、港币与其他货币之间的溢出效应较弱。第四,大部分时期内人民币在全球外汇网络中处于净接受者的角色,而
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